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• 4. 某期貨交易所僅有 2 家結算會員，每家結算會員僅一位客戶，若當天每位客戶交易相同的商品及月份，當天交易的結果如下：甲結算會員買進 50 口賣出 30 口；乙結算會員買進 20 口賣出 40 口，
• 5. 放空股票者，應如何操作股價指數期貨以規避風險？(A)買進指數期貨 (B)賣出指數期貨 (C)視市場走勢而定 (D)無法避險
• 6. 非結算會員期貨商透過結算會員期貨商從事交易與結算，必須在結算會員期貨商開設何種帳戶？(A)個人帳戶（Individual Account） (B)法人帳戶（Institutional Accou
• 7. 所謂 Out trade 是指：(A)場外交易 (B)無法比對（Mismatch）之錯帳(C)交易所必須負責 (D)跑單員（Runner）拿錯的委託
• 8. 握有 CME 加幣期貨空頭部位之交易人，當交割時，他將換取何種外幣？(A)加幣 (B)美元(C)因採現金交割，交易人無持有任何外幣 (D)選項A、B、C皆非
• 9. 下列那一種指數期貨是代表大型股（blue chips）走勢？(A)S&P 500 (B)NASDAQ (C)NYSE (D)道瓊工業指數
• 10. CME 的歐洲美元（Eurodollar）期貨契約規格為：(A)10 萬美元 (B)50 萬美元 (C)100 萬美元 (D)500 萬美元
• 11. 某期貨交易人的委託單如下：Buy 10 December S&P 500 at 1,050.00 Stop，則可能成交之價格為：(A)1,055.00 (B)1,050.00 (C)1,000
• 12. 某結算會員賣出 5 口黃豆期貨，價位為$6.50／英斗，當天黃豆期貨結算價為$6.45／英斗，若黃豆期貨保證金為$1,200，該結算會員當天必須繳交的變動保證金（Variation margi
• 13. 目前客戶的保證金淨值為 US$62,000，而其未平倉部位所需原始保證金為 US$64,000，維持保證金為US$60,000，則客戶被追繳的保證金的金額為？(A)不會被追繳 (B)US$2,
• 14. CFTC 對避險有嚴格的定義，對於避險帳戶，下列敘述何者不正確？(A)客戶所從事的行業，與所交易的期貨商品須有密切關係(B)所交易的期貨部位須限於與本業相反方向的部位(C)期貨契約數量可以超出
• 15. 下列何者基差之變化，稱為基差轉弱？(A)－5→－4 (B)－4→－3 (C)－5→－6 (D)5→6
• 16. 券商若發行指數型認售權證（Put Warrant） ，可在股價指數期貨上採何種部位避險？(A)買進部位 (B)賣出部位(C)視大盤走勢而定 (D)無法以指數期貨避險
• 17. 依美國之規定，客戶開立避險戶頭時，那一敘述不正確？(A)須證明有避險之需求 (B)不一定要取得銀行之連帶保證(C)可享受比較低的保證金要求 (D)可享受比較低的交易手續費
• 18. 最小風險避險比例（最佳避險比例）的估計式為 h，例如 h＝－0.5，試問「－」符號之意義為何？(A)表示期貨部位與現貨部位相反 (B)表示賣空期貨契約(C)表示期貨部位將產生虧損 (D)表示買
• 19. 在期貨避險策略中，何謂避險比例？(A)現貨部位風險／避險投資組合風險(B)避險策略中，每單位現貨部位所需期貨契約口數(C)避險期間，基差值變動比例(D)現貨價格變動／期貨價格變動
• 20. 空頭避險策略中，下列何種基差值的變化對於避險策略有負面貢獻？(A)基差值為正，而且絕對值變大 (B)基差值為負，而且絕對值變小(C)基差值為正，而且絕對值變小 (D)無法判斷
• 21. 如果進貨日是在期貨交割日之前一天，則基於何種理由，避險交易會採用下一個交割月份之期貨來避險？(A)買賣價差大 (B)交易量小 (C)價格波動大 (D)流動性差
• 22. 疊式避險（Stack Hedge）最大的好處是：(A)交易成本較低 (B)避險效果較好(C)避險期間與期貨交割日較能配合 (D)期貨的流動性較佳，價格較合理
• 23. 期貨契約的逐日結算制度於避險策略之影響為何？(A)期貨部位的每日損益有可能造成追繳保證金之現象(B)現貨部位與期貨部位損益互抵，追繳保證金的現象不會存在(C)逐日結算制度不適用於避險策略(D)
• 24. 日本某穀物經銷商計劃由美國進口一批黃豆，為鎖定其進貨成本，下列何者為適當之避險操作？(A)買 CBOT 黃豆期貨，賣日圓期貨 (B)買 CBOT 黃豆期貨，買日圓期貨(C)賣 CBOT 黃豆期
• 25. 美國出口商以出售對方（即進口商）所在國之貨幣的期貨來避險時，若美元相對於該貨幣為弱勢，則期貨交易之損益為何？(A)期貨交易將獲利 (B)期貨交易將虧損 (C)沒有盈虧 (D)選項A、B、C都可
• 26. 以下兩題為題組：某貿易商以$5.82／英斗價格買入 53,000 英斗小麥，並同時以$7.05／英斗賣出 10 口期約，每口 5,000 英斗。三個月後，以$5.90／英斗賣出小麥，並以$7.
• 28. 老吳預期美國殖利率曲線斜率將會下降，請問其應：(A)賣出長期公債期貨 (B)買進國庫券期貨(C)賣出國庫券期貨、買進長期公債期貨 (D)買進歐洲美元期貨、賣出國庫券期貨
• 29. 某交易者認為目前小麥的現貨價格太低，所以買進小麥現貨，並賣出等量的小麥期貨契約，到交割日時，以現貨交割，此做法稱為：(A)空頭避險 (B)交叉交易 (C)套利交易 (D)選項A、B、C皆非