【評論主題】46.某價差交易人擁有多頭價差交易部位，他以 97-16 價位建立九月中期債合約，並以 97-08 價位建立十二月份中期公債合約，當九月份中期公債為 96-08，十二月份中期公債價位為 95-16，他

【評論內容】

9月買97-16 賣96-08 損1-8/32

12月賣97-08買95-16賺1-24/32

總收益16/32%*10w=+500

【評論主題】44.某甲以52元買進A股票後，又買進同量的A股賣權，其履約價格為50元，權利金為1元，則某甲在權利期間結束時，每單位之最大可能虧損為：(A)52元 (B)2元(C)1元 (D)3元

【評論內容】

現貨52跌到50(選擇權履約價格)=-2

加上付出的權利金1

總共每單位最大損失 -3

【評論主題】40.一般而言，投機策略對期貨價格的影響為何？(A)具穩定作用 (B)助漲助跌(C)容易產生高估之現象(D)容易產生低估之現象

【評論內容】投機策略買低賣高的操作方式 具有穩定期貨價格作用

【評論主題】16.在臺股投資組合與下列各交易所之臺股指數期貨相關性一樣大時，若外資法人預期新臺幣對美金貶值，且臺股可能下跌，則最佳避險策略為：(A)買進TAIFEX之臺股指數期貨 (B)賣出TAIFEX之臺股指數

【評論內容】

台股預期下跌且與指數期貨相關性大 所以應放空(賣出台指期) 另外台幣貶值所以不應用台幣計價而用SGX-DT美元計價

【評論主題】10.相較於直接避險策略，交叉避險策略的風險通常如何？(A)高於直接避險策略(B)等於直接避險策略(C)低於直接避險策略(D)無法判斷

【評論內容】

相較於直接避險，交叉避險因使用不同商品，避險效果通常較差，所以瀑險的部位會較大，也就是風險會高於直接風險。

【評論主題】46.某價差交易人擁有多頭價差交易部位，他以 97-16 價位建立九月中期債合約，並以 97-08 價位建立十二月份中期公債合約，當九月份中期公債為 96-08，十二月份中期公債價位為 95-16，他

【評論內容】

9月買97-16 賣96-08 損1-8/32

12月賣97-08買95-16賺1-24/32

總收益16/32%*10w=+500