資產證券化理論與實務(含相關法規)

50.SBA 證券由於風險低，所以都是屬於何種投資等級間的證券？ (A) AAA (B) BBB (C) CCC (D)需由受託機構決定

2. 投資不動產投資信託基金有什麼風險？ (A)租金收入變動風險 (B)財務槓桿風險 (C)不動產集中度風險 (D)以上皆是

3. 台灣的不動產投資信託基金投資人可以透過哪一種程序行使權利？ (A)受益人會議 (B)受託機構股東會 (C)不動產管理機構董事會 (D)特殊目的信託公司股東會

4. 所謂抵押型 REITs 的說明，何者錯誤？ (A)主要業務為直接投資於不動產 (B)可提供借款給不動產所有者 (C)可投資於不動產抵押貸款債權 (D)基金的主要收益來源是借款利息收入

5. 有關證券化中「真實出售」的目的，何者正確？ (A)隔離創始機構的信用風險 (B)隔離資產債務人的信用風險 (C)隔離受託機構的信用風險 (D)隔離保證機構的信用風險

6. 有循環期(revolving period)架構的證券化案件，其資產具有何種特性？ (A)現金流量不易預測 (B)違約風險不易預測 (C)規模不易預測 (D)流動性不易預測

7. 相較於其他證券化商品，資產基礎商業本票需要設置何種機制，以取得比較好的信用評等？ (A)信用增強機制 (B)破產隔離機制 (C)真實出售機制 (D)流動性輔助機制

8. 有關信用增強機制的說明，何者錯誤？ (A)使證券信用評等優良 (B)確保證券不會違約 (C)提高投資人的投資意願 (D)外部法及內部法可搭配使用

9. 若證券化資產池發生現金流量不足時，以下處理程序何者正確？ (A)由股本系列(Equity Tranch)最先承擔損失 (B)由優先順位系列(Senior Tranch)最先承擔損失 (C)由受託

10. 投資不動產投資信託憑證的投資人最應注意： (A)其所持有之不動產的收租能力 (B)其所持有之不動產的漲價能力 (C)其所持有之不動產是否有融資 (D)其所持有是不動產或不動產相關權利

11. REIT 和高科技股票相比較，何者正確？ (A)前者的成長性較高 (B)前者的配息率較高 (C)前者的經營複雜度較高 (D)前者的風險較高

12. 在台灣，只掌管不動產投資信託的信託機構必須有資本額最少： (A)一億元 (B)三億元 (C)十億元 (D)二十億元

13. 加權平均壽命(Weighted Average Life)可用於評估： (A)CMO 各組證券的壽命 (B)車貸轉付證券壽命 (C)房貸轉付證券壽命 (D)以上皆可

14. 在資產證券化的案件中，下列哪一個機構須提供受託機構或特殊目的公司之書件無虛偽或隱匿 情事之聲明書？ (A)創始機構 (B)鑑價機構 (C)證券承銷商 (D)律師

15. 金融資產證券化案件的公開說明書，其封面一定會有下列哪一個機構的章？ (A)創始機構 (B)資產服務機構 (C)特殊目的信託的受託機構或特殊目的公司 (D)以上皆是

16. 在不動產資產信託的案件中，下列何者不得為委託人之利害關係人？ (A)受託機構 (B)承銷商 (C)律師 (D)不動產管理機構

17. 某證券化案的資產出售人出售面額 100 億元的貸款，其後，由特殊目的機構發行三組證券以 表彰其價值。A 組為優先證券，占 60 億元；B 組為次順位證券，占 30 億元；C 組為殘餘權 益，占

18. 請問信用加強機制是在加強誰的信用？ (A)創始機構 (B)受託機構 (C)受益證券或資產基礎證券本身 (D)以上皆是

19. 下列哪一個是外部信用增強法？ (A)超額擔保 (B)優先\/次順位 (C)超額利差 (D)利率換約(Interest Rate Swap)

20. 哪一種金融商品的現金流量波動性最低？ (A)車貸轉付證券 (B)房貸轉付證券 (C)擔保房貸憑證(Collateralized Mortgage Obligation) (D)資產擔保商業本票

21. 不動產業主承做不動產資產信託案件後，其可能承受的風險為何？ (A)其所持有之次順位受益證券的本金可能無法全部受償 (B)其所持有之次順位受益證券的利息可能無法全部收到 (C)其所持有之次順位受

22. 投資本金會被提前清償一直是 Pass-Through 型住宅房屋抵押放款證券化受益證券投資人的風險。請問下列何者並沒有本金提前清償的風險？ (A)不動產投資信託受益證券 (B)融資型不動產資產

23. 信用卡債權證券化重視信用增強機制的原因為何？ (A)資產為無擔保債權 (B)倒帳率高 (C)盜刷問題較普遍 (D)以上均是

24. 商業性不動產抵押貸款證券化的優點為何？ (A)增加承做貸款銀行的資金流動性 (B)使商業性不動產貸款市場的資金供給維持穩定水準 (C)有助於降低借款機構的借款利率 (D)以上皆是

25. 有關純本金組(principal only，PO)及純利息組(interest only，IO)的敘述，何者錯誤？ (A)具有提前償還風險 (B)沒有信用風險 (C)價格會受市場利率波動影響

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