債券市場理論與實務(含債券法規)

50.中央公債之標售限中央公債交易商直接參加，下列何者不符合中央公債交易商申請資格？(A)銀行(B)證券金融公司(C)票券金融公司(D)保險公司

2.下列何者為投資本國政府債券所會面臨的主要風險？(A)利率風險(B)違約風險(C)到期風險(D)匯率風險

3. 一般而言，固定利率債券愈接近到期期限，其存續期間縮短的速度會：(A)加快(B)減慢(C)維持不變(D)以上均有可能

4.近期國際債券普遍發行附買回權債券(callable bond)，投資人須承擔在到期前被提前買回的風險，所 以票面利率會比其他相同條件但未具有附買回權的債券來得(A)低(B)高(C)相同(D)以上皆

5.投資人持有附賣回權的債券(puttable bond)可在到期前提前賣回給發行人，所以票面利率會比其他相 同條件但未具有附賣回權的債券來得(A)低(B)高(C)相同(D)以上皆非

6.投資人買進「浮動利率債券」，若相關的指標利率在息票重設日的利率水準愈高，則利息收益會(A)愈面(B)越低(C)不受影響(D)以上皆非

7.銀行發行金融債券可達下列何種目的？(A)提高資本適足率(B)取得打消呆帳的資金來源 (C)鎖定低利率之資金成本(D)以上皆是

8.下列何者非屬於景氣指標中的「實質面指標(A)工業生產(B)物價概況(C)批發、零售及餐飲業營業額(D)就業概況

9.其他條件不變下，假設政府突然減少發行長期公債 則市場上長期公債殖利率的反應為何？(A)上升(B)下跌(C)不受影響(D)無法判斷

10.從事利率交換可達到下列何者目的？(A)降低資金成本(B)規避利率成本波動風險(C)改變資產報酬型態(D)以上皆是

11.債券甲為每年付息一次，債券乙是每半年付息一次。假設這兩債券的其他條件(包括到期期限 率，信用風險，次級市場流通性等)均相同，請問哪一個債券的價值會比較高？(A)債券甲(B)債券乙(C)兩債劵的價

12下列何種利率的變動方向不見得與之一致？(A)長天期公債殖利率(B)銀行機動存款利率(C)指數型房貸利率(D)隔夜拆款利率

13.由美國供應管理協會(ISM)公布的全國製造業採購經理人指數(PMI)，為每個月第一個公布的生產面指 標，當指數低於多少，即代表美國製造業陷入收縮：(A)50(B)100(C)150(D)200

14.有關各國央行之利率政策決定單位，下列何者為非？(A)美國Fed是聯邦公開市場操作委員會(FOMC)(B)歐洲央行是管理委員會(Governing Council)(C)我國央行是理監事會議，每個

15.有關貨幣供給之說明，下列何者為非？(A)M1B包括通貨淨額及活期性存款(B)M2包括M1B及定期存款(C)每週三央行會公布前週貨幣供給資訊(D)外匯存款之變動與國内資金變化有關

16.債券免疫投資策略(immunization)可以避免何種風險？(A)贖回風險(B)違約風險(C)利率波動的風險(D)流動性風險

17.假設有一債券殖利率為5%，當殖利率下跌0.5個基本點時，則價格上漲0.1%，試問該債券的存續期 間最接近幾年？(A)1 年(B)5 年(C)10 年(D)20 年

18.假設其他條件相同，試問以下各債券的票面利率與賸餘年限組合中 (A)3%，3 年期(B)5%，3 年期(C)3%，4 年期(D)5%，4 年期

19.下列關於一般無内含選擇權債券之DV01之敘述何者正確？(A)殖利率上升時，DV01上升(B)殖利率上升時，DV01下降(C)債券價格上升時，DV01下降(D)無法判斷

20.免疫策略成功的條件為：I.殖利率曲線為水平線；II.殖利率曲線平行移動 (A)僅丨即可(B)僅II即可(C)l與II均為必要(D)l與II均不必要

21.零息公債之剩餘年限與存續期間何者較長？(A)剩餘年限(B)存續期間(C) 二者相等(D)不一定

22.下列同期間之公債中，何種息票之利率風險最大？(A)8%(B)3%(C)0%(D)11%

23.下列何者可分析債券價格對利率變動之敏感度? I : Modified Duration、II ： Convexity、III ： Vega、 IV : Omega(A)l、II(B)l、IV(C

24.假設各年期零息公債的殖利率均相同時，則根據預期理論(expectation theory)所建構的遠期公債殖利 率曲線應該在前者的(A)上方(B)下方(C) 重疊(D)不一定

25.假設一投資組合中有甲、乙兩種債券，甲債券市價100萬元，存續期間為10，乙債券市價200萬 元，存續期間為5，試問該投資組合之約當存續期間為多少？(A)5(B)6.7(C)7.5(D)10

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