債券市場理論與實務(含債券法規)

10.一檔五年期每季重設利率一次的反浮動利率債券，票面利率為5%減90天CP，請問該債券價格之 利率敏感度為？(A)等於五年期固定利率債券(B)大於五年期固定利率債券(C)介於三年(含)至五年(不含）

11.投資附賣回權債券時，下列敘述何者為非？(A)可增加投資人的操作彈性(B)發行者有權提早贖回該債券(C)債券的票面利率較一般債券為低 (D)投資人於債券到期曰前，有權依約定價格賣回给發行者

12.下列何者敘述有誤？(A)公司債為一有價證券，具有流通性 (B)國際機構來台只能發行以外幣計價之債券 (C)債券不一定有到期日(D)贫J于發行次順位金融債可充實資本適足率

13.下列何者並非利率交換(丨nterestrate swap)的功能？(A)交易雙方可利用個別的信用差異，降低資金成本 (B)可規避利率波動的風險(C)可降低交易對手的信用風險(D)利用本工具可鎖定

14.設一年期與二年期的即期利率(Spotrate)相等，則隱含的一年後一年期遠期利率：(A)大於一年期利率’(B)小於一年期利率 (C)等於一年期利率 (D)無法判斷

15.若有一個證券商投資5年期的公債現貨，並以同年期反向之利率交換丨RS避險，則該交易員仍可能 會面臨哪些的風險？(A)債券現貨與IRS之利率變動方向不同的風險 (B)債券現貨與IRS之利率變動幅度不

16.某公司擬發行反浮動利率債券，票面利率2%-CP，同時採相同天期收固定1.2%、付浮動CP的利 率交換避險，每年並花0.2%的權利金購入上限為2%之利率上限選擇權，則該公司之淨發行成本每 年為？(

17.公司債以資產擔保型態發行時，哪一機構須負檐保品評價之責？(A)受託機構(B)發行機構(C)承銷商(D)投資機構

18.下列何種衡量風險的工具，最能表現投資者關心投資組合市場損失之風險？.(A)變異數(B)VaR(C)標準差(D)CaR

19.當投資人預期景氣將好轉，市場利率可能下跌，如欲投資100萬元購買債券，則該投資人應選擇下 列哪種債券，於利率下跌的過程中，將獲利最多？(A)曱公司發行5年期的3個月浮動利率債券(B)曱公司發行的

20.下列有關利率交換交易(IRS)的敘述，何者為非?(A)交易前雙方應簽訂ISDA等契約(B)期初及期末均交換本金i(C)以固定端報價(D)利率重設後，雙方僅就利息差額淨額交割

21.下列敘述何者為非？(A)價平時，票面利率=到期殖利率=當期殖利率 (B)折價時，票面利率＜當期殖利率＜到期殖利率(C)溢價時，票面利率＞到期殖利率＞當期殖利率 (D)零息債券之存續期間恰為其到期

22.我國央行理監事會議，多久召開一次？(A)每季(B)每月(C)每6週(D)不定期召開

23.下列有關利率交換交易(1RS)的敘述，何者為非？.(A)可用以規避利率變動之風險(B)交易雙方互相承檐對方之信用風險(C)均透過集中結算(D)成交時，浮動端及固定端兩端之現金流量現值相等

24.若以有效利率法(Effectiveinterest method)攤銷公司債之折價，則在市場利率不變的情況下，每期 所攤銷之折價金額為：(A)遞增(B)遞減‘(C)不變(D)不一定

25.某券商持有100億元之公債部位，同時有21億元之RS部位，理論上該券商可承作之RP最大部位 為：(A)100 億(B)121 億(C)79 億(D)142 億

26.其他條件不變時，下列債券何者具有最低之Modifiedduration ?(A)息票6%，5年期(B)息票6%，20年期(C)息票9%，5年期(D)息票9%，20年期

27.其他條件相同時，有贖回條款(Callprovision)之債券比無贖回條款債券之Duration ：(A)高(B)低(C)相等(D)不一定

28.買賣雙方依約定之名目本金，對未來起息之一段短天期固定利率，達成之一共同約定之利率水準的 契約，稱之為？(A)利率上限選擇權 (B)利率交換(C)遠期利率協定 (D)換利選擇權

29.由曱公司發行之債券，投資人於一定期間後，可選擇是否將該債券依約定之價格，轉換為乙公司之 股票，則曱公司所發行之債券稱之為？(A)可轉換公司債(B)附認股權公司債 (C)可交換公司債 (D)以上皆

30.下列有關可轉換債之敘述，何者為非？(A)百元平價=標的股價x100/轉換價格(B)折溢價率=(百元平價-可轉換債市價)/百元平價(C)百元平價代表可轉換債與現股價格連動的比率(D)可轉換債的流動

31.香港人民幣債券於2011年第四季出現較大幅度的跌價，其原因為何？(A)投資人對於信用等級較差的債券要求合理之報酬(B)投資人對人民幣升值預期的改變(C)投資人不再追逐籌碼，轉而要求合理之票面利率

32.在標準常態分配下，95%信賴區間為1.645個標準差，99%信賴區間為2.326個標準差。若1天 VaR95%為400萬元，則100天VaR99%約為多少？(A)5，656 萬(B)4，000

33.某債券市價為9,820,000元，Macaulayduration為8.32，殖利率為4%，每年付息一次，其DV01為多少？(A)4，242 元(B)3，982 元(C)8，170 元(D)7,

34.假設某賸餘年限為5年之可分割公債，票面利率為2.5%，每年付息一次，甲證券商欲將6，000萬 元面額進行分割，則分割後之分割公債含分割本金及分割利息面額總計為：(A)6,000 萬元(B)6，5

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