【評論主題】19、 （ ） 在二因子APT 模式中，第一及第二因素之風險貼水分別為5%及4%，若某股票相對應於此二因素之貝它值分別為1.2 及0.6，且其期望報酬率為12%，假設市場上無套利機會，則無風險利率應為

【評論內容】

要求報酬率=無風險利率+貝它係數(A市場報酬率-無風險利率)+貝它係數(B市場報酬率-無風險利率)

市場報酬率-無風險利率=風險溢酬

設無風險利率為?

0.12=?+1.2X0.05+0.6X0.04

?=0.036