債券市場理論與實務(含債券法規)

1.對於未來利率看法不確定，又不想承檐利率變動所帶來的價格風險之投資人可選擇投資：(A)固定利率債券 (B)浮動利率債券 (C)附買回權債券 (D)債券期貨

1.某金融機構持有大量的政府公債，檐心未來美國QE退場，可能連帶影響我國債券市場利率上揚，造 成債券部位之損失，試問可選擇何種避險策略？(A)買進公債買權 (B)買進公債賣權 (C)賣出公債買權 (D

2.國内公債投標採單一利率標與複數利率標之比較說明，下列何者為非？(A)票面利率皆以0.125%為級距(B)小額投資之代售額度皆為發行額度之2%(C)採單一利率標應繳價款依個別得標利率計算(D)複數利

3.下列何者為證券化產品的始祖？(A)不動產擔保債權證券(CM〇）(B)擔保債權證券(CDO)(C)過手債券(MPT)(D)資產擔保證券(ABS)

4.當投資人願意以9萬元於現在買入一分割公債，於5年到期後，收到本金10萬元時，請問此投資人 所買入之分割公債，其簡單年平均報酬率約為多少？(不考慮利息再投資收益）(A)2.00%(B)2.22%(C

5.美國政府公債期貨中TreasuryBond Futures之最小計價變動單位？(A)1/32(B)1/16(C)1/10(D)1/8

6.依照櫃買中心的法令規定，我國承作債券附條件交易之期間，最長不得超過多久？(A)1個月(B)3個月(C)半年(D)1年

7.中央登錄債券系統，係以中央銀行為跨行連線中心，辦理跨行交易債券或款項之轉帳業務，中央銀行 每曰受理之截止時間為何？(A)15 時.(B)16 時(C)17 時(D)18 時

8.其他條件相同下，當市場殖利率曲線向上傾斜(UpwardSloping)且愈陡峭時，下列遠期利率協定的市 場報價中，何者利率最高？(A)1x4的買價(B)2x5的買價(C)3x6的買價(D)6x9的

9.假設投資人研判債券市場為偏多走勢，但又不想支付太多權利金，則下列何種策略較為適當？(A)買入買權(B)買入賣權(C)多頭價差組合 (D)買入跨式組合

10.下列何者非影響一籃子信用違約交換(BasketCDS)的評價參數？(A)單一名字的違約機率(B)相關性(C)距離到期日(D)市場股價指數

11.若一籃子信用違約交換(BasketCDS)各組成名字相互間倒帳時間的相關性為0，•則其合理信用利差應 為：(A)籃子裡面最大的信用利差(B)籃子裡面最小的信用利差(C)籃子裡面所有信用利差的總和

12.若一籃子信用違約交換(BasketCDS)各組成名字相互間倒帳時間的相關性為1，則其合理信用利差應 為：(A)籃子裡面最大的信用利差(B)籃子裡面最小的信用利差(C)籃子裡面所有信用利差的總和(

13.借券人透過證券櫃檯買賣中心借入中央登錄公債時，其所提供之擔保品，得以「銀行保證」為之，惟 該「銀行保證」限由信用評等達下列何等級以上之本國銀行出具之保證為限？(A)twA(B)twA-(C)tw

14.目前一般公司債之交易稅率，較上櫃可轉債之交易稅率為？(A)視情況而定(B)相同(C)高(D)低

15.目前國内公債市場的買賣斷交易主要參與者有那些行業？(A)銀行業、票券業及一般公司企業(B)銀行業及壽險業'(C)票券業、證券業及壽險業(D)銀行業、證券業、票券業及壽險業

16.可贖回債券被強制贖回時，發行公司支付投資人的贖回價格，通常會：(A)高於面額(B)等於面額(C)低於面額(D)不一定

17.CME之歐洲美元期貨契約價格95.20，某甲以該價格買進一 口後於最後結算日現金結算，結算價為 95.08，其損益為：(A)獲利1，200元 (B)損失1，200元 (C)獲利300元(D)損失

18.CME之歐洲美元期貨目前價格為96.38，若三個月以90天計，一年以360天計，則該期貨價格所隱 •含之三個月期遠期利率為：(A)3.62%(B)3.65%(C)7.51%(D) 14.48%

19.上限利率為4.5%，名目本金為1億元，.半年支付一次的利率上限契約，在指標利率為5%時，購買 利率上限契約者，當期可獲多少給付？(A)0 元(B)250，000 元(C)500，000 元(D)

20.關於CME交易的三個月歐洲美元期貨，下列敘述何者錯誤？(A)交易標的為1，000，000美元的三個月歐洲美元定期存款(B)交割方式為現金交割(C)報價方式是以IMM指數報價，亦即100減掉標的利

21.下列何者為多期之利率選擇權？1.利率上限契約；2.利率下限契約；3.利率交換契約；4.遠期利 率契約(A)12(B) 123 (C) 124 (D)34

22.買進上限契約，賣出下限契約，.且二者之所有其他條件相同時，會合成：(A)支付固定利率收取浮動利率的Swap(B)支付浮動利率收取固定利率之Swap(C)lnterest Rate Collar(

23.如果預期債券市場為一偏多走勢，但又不想支付太多權利金，則下列何種策略較為適當？(A)買入買權(B)買入賣權(C)多頭價差組合 (D)買入跨式組合

24.連續買進二十個交割日間隔三個月的CME歐洲美元期貨契約各一口，其效果類似於：(A)五年期利率上限契約(B)五年期利率下限契約(C)五年期利率交換契約(D)五年期換匯換利契約
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