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• 16.市場存在一個由曱、乙兩種股票所形成的投資組合。曱種股票的風險溢酬是15%，每單位之整體風 險貢獻3.75%。乙種股票的風險溢酬是10%，每單位之整體風險貢獻7.50%。請問在最適(均衡)風 險補
• 7.PO(principal only)代表抵押擔保證券(mortgage-backed security, MBS)之本金部位，而丨0 (interest only)代表抵押擔保證券之利息部位，請問
• 28. 下列何者不是壽險公司投資風險的特性？(A) 保險商品訂價中貼現保費所採用的投資報酬率隱含對長期利率的保證，最低的投資報酬率必須至少等於訂價假設的投資報酬率(B) 資產負債配置風險也是壽險公司投
• 【題組】(3)總視在功率（5 分）
• 26.請問下列何種交易形式可稱之為基差交換或差異交換？(A)本金與本金差額的交換契約(B)固定利率與浮動利率差額的交換(C)兩個浮動利率之間的交換契約(D)兩個固定利率間差額的交換
• 17.下列同樣五年期債券（每半年付息一次），何者存續期間（Duration)最低？(A)票面利率6%的固定利率債券(B)票面利率2%的固定利率債券(C)零息債券(D)票面利率為UB0R的浮動利率債券
• 8.時值6月初，鄭先生觀察7月及9月到期之黃豆期貨價格分別為983.0及987.5，預期跨月價差 (近期期貨價格一遠期期貨價格）變弱，在採取適當之操作策略後，於6月底跨月價差為-10時出場，則合理的操
• 29. 傳統上，保險公司採用的風險分類架構係由美國精算學會(Society ofActuaries)委員會在多年前提出。在精算觀點下，保險公司的風險來源可分資產風險、訂價風險、利率風險、及其他風險等四
• 35. 假設某壽險公司投資 A 證券 200 萬元，A 證券在未來不同的經濟環境下，將產生不同的現金流量及報酬率(如下表)，請問 A 證券的預期現金流量及預期報酬率分別為何？ (A) 預期現金流量=9
• 27.有一高收益型商品HYN規格如下：票面金額為100萬元，折價發行98%，承作時標的物股價100 元，執行價格90元(90% x 100)，承作期間3個月，到期時若股票市價(S)大於90元，投資人可
• 18.選擇權交易中，何時PutOptions愈低：(A)距離到期日的時間愈長(B)本國利率相對提高(C)履約價格愈高(D)即期價格愈低時
• 9.中華航空發行一筆US$100M元的5年期固定利率債券，票面利率為2.5%，若中華航空與銀行承 作一筆收固定利率2.0%、付浮動利率90天期商業本票年利率之利率交換，每季重設一次，請問交 換後每季中
• 30. 相對於精算觀點的風險，財務風險的定義由非保險的金融中介機構所使用，且漸受保險公司重視。其中由 Santomero 和 Babbel（S＆B）提出的財務風險分類中，除精算風險、系統風險、及法律風
• 28.有一保本型商品PPN規格如下：票面金額為100萬元，平價發行。承作時標的物股價100元，執 行價格100元(100% x 100)，承作期間3個月，保本率90%，參與率150%。到期時若股票市價
• 4.如【圖 15】所示，試以戴維寧定理求：（20 分）【題組】(1) A、B 端點斷路之戴氏等值電動勢 Eth（5 分）
• 19.當零息債券之市場利率曲線斜率大於0，請問下列項目何者正確？(A)—年期零息利率(zerorate)—定大於1〜1.5年之遠期利率(B)—年期零息利率(zerorate)—定小於1〜1.5年之遠期
• 10.鴻海企業打算承作3年期「付浮動、收固定」之利率交換(IRS)，假設兆豐金控兆豐銀行3年期利率 交換報價為「2.50/2.80」，請問鴻海企業可收取的固定利率為何？(A)0.30%(B)2.50%
• 甲證券為 S&P500 指數成份股，根據資本資產訂價模型(CAPM)，若預期 S&P股市市場報酬為 3.5%，無風險利率 Rf為 0.5%，甲證券β甲值為 1.5。【題組】31. 請問甲證券的預期報酬
• 29.評價違約風險交換契約價值時，需要下列哪些相關資料：I.違約風險交換之標的公司與交換賣方的公司股票之波動率丨丨.利率交換或公債的殖利率曲線III.交換之標的公司所發行公司債之殖利率曲線IV.交換之
• 2.假設7月份與9月份CBOT之玉米期貨價格分別為353、366美分/浦式耳’若投資人判斷此兩者 的價差未來短期將縮小，請問投資人應採取何種價差策略？(A)買進7月份、賣出9月份玉米期貨，之後再平倉(
• 20.假設某一債券期貨到期且交割價格(settleprice)為103.5，欲採用實物交割方式，以下何者為最便宜 可交割債券(cheapest-to-deliver bond) ?(A)債券現貨價格1
• 11.張小姐買進一彩虹式買權，該產品以友達、奇美及華映股票的年報酬率為標的，名目本金為100萬 元，履約報酬率為15%，到期期間1年。假設到期時友達、奇美與華映的股票的年報酬率分別為 30%、21%及
• 【題組】32. 承上題，乙證券β乙值為 2，丙證券β丙值為 2.5，投資人購買甲證券 1 單位、乙證券 2 單位、丙證券 1 單位。請問此投資組合的預期報酬率為多少？(A) 5.25%(B) 5.50
• 30.下列何者敘述有誤？(A)單一金融商品中唯有選擇權同時具有gamma與vega，因此選擇權發行商若需沖銷其自身持有部 位的gamma與vega風險，必須利用另一個選擇權商品(B)歐式賣權的gamm
• 3.香港某個股期貨之標的股票為中國移動公司股票，該股現貨價格為78.50港元，該個股一年後到期 之期貨市場價格84.40港元。假設香港證券商融資上限為60%，證券商放款利率為6.00%、一般借 款利率