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• 13. 以下有關股權連結商品的敘述，何者正確？ I.又稱高收益債券（High Yield Notes）；II.投資人於期初需支付選擇權權利金；III.收益金額取決於選擇權標的到期之價值；IV.證券商於
• 14. 無法藉由研究公開資訊而獲得超額報酬時，此時證券市場是屬於(A)半弱式效率市場（Semiweak-Form Efficient Market）(B)弱式效率市場（Weak-Form Effici
• 15. 投資 ETF 最主要是能避開何種投資決策的風險？(A)選股風險 (B)擇時風險 (C)市場風險 (D)流動性風險
• 16. 期初以每股價格 200 元買進一張 A 公司股票，第一年年底股價下跌至 120 元，第二年年底股價漲回至 150 元，以幾何平均法計算之平均年報酬率為多少？(A)-25% (B)-12.52%
• 17. 某檔股票近五個月的報酬率為 5%、10%、-3%、-5%、8%，請根據此五個月報酬率資料來計算變異係數最接近下列何者？(A)2.22 (B)0.45 (C) 3 (D)6.67
• 18. 甲資產的期望報酬率為 5%，標準差為 6%；乙資產的期望報酬率為 8%，標準差為 12%，甲與乙資產報酬率之間是完全負相關。在不能放空下，想要組成風險最小的資產組合，請問甲資產的比重是多少？(
• 19. 設無風險利率為 4%，而某一檔股票的期望報酬率卻僅為 3%，下列何者為可能原因？(A)該檔股票之公司營運表現不好 (B)該檔股票被市場錯誤定價(C)該檔股票報酬率和大盤報酬呈反向關係 (D)該
• 20. 面額 1,000 元、票面利率 10%之債券，其成交殖利率 8%，債券市場價格 1,108 元。其他條件不變下，明年價格應該為多少元？(A)1,108 元 (B)1,097 元 (C)1,11
• 21. 甲資產的標準差為 5%，乙資產的標準差為 10%，請問由甲與乙資產的相關係數應該低於多少，才能使甲與乙資產所形成的投資組合之標準差有可能小於 5%？(A)低於 1 以下 (B)低於 0.8 以
• 22. 五年期債券，每年付息一次，存續期間 4.6 年。當時間過了半年後，該債券存續期間應為多少年？(A)維持 4.6 年 (B)4.1 年 (C)4 年 (D)低於 4 年
• 23. 央行調降利率是屬於利多消息，證券市場價格會偏向上漲，但有時央行宣布調降利率時，證券市場價格不漲反跌，其可能主要原因為何？(A)訊息已在發布前已經先行反映(B)市場已經形成預期，若央行的利率降幅
• 24. 下列何種技術指標是以 0 值做為多空分界點？(A)MACD (B)KD 值 (C)RSI (D)威廉指標
• 25. 某檔股票 11/9 為除息日，發放現金股息每股 6 元，11/8 收盤價為 100 元，則 11/9 除息參考價應為多少元？(A)94 元 (B)96 元 (C)100 元 (D)106 元
• 26. 兩個報酬彼此獨立的甲與乙資產，其報酬率相同皆為 8%，標準差也相同皆為 10%，設無風險利率為 5%，請問下列哪種投資組合可以產生最大的夏普指標？(A)甲與乙資產各投資 50%(B)70%投資
• 27. 考慮下列幾項因素：甲.標的物價格、乙.執行價格、丙.標的物報酬率波動性、丁.無風險利率，請問哪幾項因素對賣權價值是負向影響？(A)甲與乙 (B)僅為甲 (C)丙與丁 (D)甲與丁
• 28. 央行打算對利率曲線進行扭轉操作，想降低短期利率，並且提高長期利率，下列何種做法比較正確？(A)買進長期債券、賣出短期債券 (B)買進短期債券、賣出長期債券(C)同時買進短期與長期債券 (D)僅
• 29. 下列關於 ETF、股票型基金及對沖基金的描述，何者為真？(A)ETF 追求相對報酬，對沖基金追求絕對報酬(B)股票型基金追求相對報酬，對沖基金追求穩定報酬(C)ETF 目的是追蹤大盤指數報酬，
• 30. 相同執行標的股票與執行價格的買權與賣權，且其執行價格也等於零息債券的到期面額；而買權、賣權與債券都是相同到期日。根據買權賣權平價原理，下列何者價格等式為真？(A)買權+賣權=股票+債券 (B)
• 31. 期貨價格和現貨價格的差異會反映在什麼原因？(A)預期未來價格和現貨價格不同 (B)持有現貨的成本大小(C)持有現貨的收益大小 (D)以上皆是
• 32. 標的物價格為 100 元，請問下列各買權，何者的時間價值為最高？(A)一個月到期時間、執行價格 90 元的買權(B)一個月到期時間、執行價格 110 元的買權(C)兩個月到期時間執行價格 12
• 33. 甲與乙資產相關資料如下，無風險利率為 1%，甲資產期望報酬 5%、標準差 6%、Beta 值 0.8；乙資產的期望報酬 8%、標準差 12%、Beta 值為 1.2。請問下列所述何者正確？(A
• 34. 相同實體長度的紅 K 線，下列何者紅 K 意味著有較強烈的上漲訊號？(A)僅帶上影線紅 K(B)僅帶下影線紅 K(C)帶上下影線紅 K(D)只要實體長度相同，上漲訊息強烈程度也相同
• 35. 下列何種交易策略不是價格上漲時加碼追逐獲利、價格下跌時減碼降低損失的策略？(A)固定比例投資組合保險策略（Constant Proportion Portfolio Insurance）(B)
• 二、申論題或計算題（共 3 題，共 30 分）1. 設市場上一年期利率為 5%，二年期利率為 6.5%：【題組】(1)請根據利率期間結構之純粹預期理論，明年的一年期遠期利率應為多少？（5 分）
• 【題組】(2)如果投資人投資兩年期債券要求 0.5%的溢酬，請根據流動性偏好理論，明年的一年期遠期利率應為多少？（5 分）