問題詳情

35. 某股票指數年化報酬率的期望值及標準差分別為 6%及 20%，該股票指數目前 16,000 點。某投資人出售 100 單位該指數的價平買權，距到期日尚存三個月，該買權報價為 120 點，每點$50。不考慮時間價值下，試問該投資人出售買權的三個月 95%的風險值為何？(提示：

)
(A)11,800,000
(B)12,800,000
(C)13,800,000
(D)14,800,000

參考答案

答案：C
難度：計算中-1
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用户評論

【kakon】評論

先考慮三個月內可能上漲基數* VaR= 指數點位* 每單位點數*單位數*(Z * 標準差* 時間開根號 ) = 16000 *50 * 100* (1.65* 20%*(3/12)^0.5 ) = 13,200,000再考慮預期報酬率6% ，上漲就會虧錢三個月預計上漲 16000* 6%* ( 3/12) =240點每點影響 50* 100  => 240*50*100 = 1,200,000再考慮權利金獲利，已經賺到120* 50 * 100 = 600,000故最大損失= 13,200,000+ 1,200,000 -600,000