債券市場理論與實務(含債券法規)

50. 依證券商從事債券遠期交易會計處理之規定，證券商從事債券遠期買賣斷交易，如有收取債券作為擔保品者，應以下列何種科目入帳或揭露？(A)存入保證金 (B)存出保證金(C)應以報表揭露方式辦理 (D)

2. 若公司債之票面利率之設計採一固定利率減除一短期指標利率，此為：(A)利率交換 (B)浮動利率公司債 (C)反浮動利率公司債 (D)次順位公司債

3. 債券投資之收益包含： I.利息收入；II.資本利得(損失)；III.再投資收益(A)僅 I、II (B)僅 I、III (C)僅 II、III (D)I、II、III

4. 投資人持有附賣回權的債券(Puttable Bond)可在到期前提前賣回給發行人，所以票面利率會比相同條件的債券來得 。(A)低 (B)高 (C)相同 (D)以上皆非

5. 聯邦機構債券報價 5YNC2Y，代表意義為何?(A)五年期債券、第三年附有一發行者買回權 (B)五年期債券、第二年附有一投資人賣回權(C)五年期債券、第三年附有一投資人賣回權 (D)五年期債券、

6. 雙元匯率債券 (Dual Currency Note)的投資人預期，若是在到期時連結的匯率高於履約價格，投資人可以獲得比貨幣市場收益率為高的報酬率，其原因是：(A)投資人賣一個賣權給發行人 (B

7. 下列何者非屬於景氣指標中的金融面指標?(A)物價概況 (B)貨幣供給 (C)商業動向 (D)國際收支

8. 下列何者非判讀美國總體經濟時之領先指標？(A)周平均工時 (B)初次請領救濟金人數(C)失業率 (D)S&P500 股價指數

9. 有關各國央行之利率政策決定單位，下列何者為非?(A)美國 Fed 是聯邦公開市場操作委員會(FOMC)(B) FOMC 每月召開一次(C)我國央行是理監事會議，每季開會一次(D)歐洲央行是管理委

10. 有關央行貨幣政策，下列何者為非？(A)存款準備比率越高，銀行創造信用的能力越高(B)央行認為貨幣市場利率偏高，資金不足時，會買入銀行持有之政府公債及央行定存單(C)央行調整重貼現窗口主要目的在

11. 下列何者具有對抗通貨膨脹的力量？(A)不動產投資信託受益證券 (B)信用卡債權證券(C)住宅貸款轉付證券 (D)汽車貸款轉付證券

12. 有關國內生產毛額之敘述，下列何者為非？(A)英文縮寫為 GDP (B)按季公布一次(C)由國發會發佈 (D)其平減指數可作為物價變動狀況之參考

13. 下列何種情況是債券折價發行(Selling at a discount)的情形？(A)票面利率＞當期殖利率＞到期殖利率 (B)票面利率＝當期殖利率＝到期殖利率(C)票面利率＜當期殖利率＜到期殖

14. 投資債券時，若投資組合係採取免疫操作之架構，其背後之假設何者為非？(A)殖利率曲線為一水平線 (B)債券沒有違約或提前贖回之風險(C)利率變動使得殖利率曲線平行移動 (D)債券具不可分割之特性

15. 根據債券價格五大定理，當預期利率上升時，若投資人要進行買入持有至到期的投資策略，應選擇哪一種債券最有利？(A)到期期間長，低票面利率 (B)到期期間長，高票面利率(C)到期期間短，高票面利率

16. 若一債券之修正式存續期間為 4.5 年，凸度為 36，當殖利率上升 1%時，請計算該券之價格變化比例？(A)-4.23% (B)+4.23% (C)-4.32% (D)+4.32%

17. 假設一投資組合中，甲債券 4,000 萬元，Duration 為 3，乙債券 2,000 萬元，Duration 為 5，請問該投資組合之約當 Duration 為多少？(A)3.75 (B)

18. 以下何者為債券價格對利率變動之敏感度分析工具? I.Modified Duration；II.Convexity；III.Vega； IV.PVBP(A)I、II (B) I、III、IV (

19. 修正存續期間在實際應用有何限制?(A)當利率變動幅度擴大時，利用修正存續期間或 DV01 計算而得的價格變動的準確性將大幅降低(B)當該債券有隱含選擇權在其中時，修正存續期間無法正確的計算出來

20. 下列何者非公債發行定期適量公告制度之功能?(A)機構法人得以妥善安排資金落點及運用方式(B)可改善市場因發行公告致價格波動的負面影響(C)有助於建構債券市場殖利率曲線(D)具有價格發行之功能

21. 信賴區間愈大，VaR 會：(A)愈大 (B)愈小 (C)不變 (D)不一定

以下四題 22-25 為一個題組：甲債券之利率為 LIBOR＋1.3％，乙債券之利率為 25％-2×LIBOR，如兩券同時發行，且乙券發行量為甲券之一半時，【題組】22. 會形成何種利率之債券？(A)

【題組】23. 承上題，為使利率不致變成負數，LIBOR 之上限應為多少？(A)11.2% (B)12.5% (C)13.8% (D)25%

【題組】24. 承上題，在前題之 LIBOR 上限之下，甲券最多可領多少利息？(A)11.2% (B)12.5% (C)13.8% (D)25%

【題組】25. 承上題，乙券最多可領多少利息？(A)11.2% (B)12.5% (C)13.8% (D)25%

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