期貨交易理論與實務

43. 基差值轉強或轉弱之原因為何？(A)市場上漲則基差值轉強；市場下跌則基差值轉弱(B)市場下跌則基差值轉強；市場上漲則基差值轉弱(C)標的現貨價格與期貨價格相對關係改變(D)選項A、B、C皆非

44. 若殖利率曲線斜率為正，當預期斜率變大時應：(A)買進長期公債期貨，賣出中期公債期貨(B)買進中期公債期貨，賣出長期公債期貨(C)同時買進長期公債期貨與中期公債期貨(D)同時賣出長期公債期貨與中

45. 若交易者買進 2 口 5 月份的玉米期貨，並賣出 1 口 7 月份的玉米期貨以進行價差交易，則此價差交易稱為什麼價差交易？(A)比例價差（Ratio Spread） (B)泰德價差（Ted S

46. 買進股票後，又賣出以之為標的的買權：(A)稱為被掩護買權（Covered Call）策略(B)稱為保護性買權（Protective Call）策略(C)可將損失控制在權利金的額度範圍內(D)可

47. 小恩買進一口美國長期公債期貨買權後，執行契約時，小恩將：(A)買進美國長期公債期貨 (B)買進美國長期公債(C)收到現金 (D)無任何的風險

48. 上跨式（Top Straddle）策略主要用於：(A)多頭市場 (B)空頭市場(C)預期未來標的期貨價格將維持平穩 (D)預期未來標的期貨價格將大幅波動

49. 在逆向市場下，若現貨和期貨價格同時下跌，則對下列何者不利？(A)多頭避險者 (B)空頭避險者(C)套利者 (D)不一定

50. 依臺灣期貨交易所股票選擇權契約之相關規定，當股票選擇權標的股票有下列何種情況時，以該股票為標的之股票選擇權契約應依規定進行調整？(A)分派現金股利 (B)現金增資(C)合併後為消滅公司 (D)

2. 停損賣單的使用範圍為下列何者？(A)只能將原有的多頭部位平倉 (B)只能增加空頭部位(C)可以是平倉單，亦可以是新倉 (D)選項ABC皆非

3. 人工喊價（Open Outcry）方式之期貨交易由何者撮合？(A)期貨經紀商 (B)場內交易人(C)期貨結算商 (D)期貨仲介人

4. 結算機構若以淨額保證金制度計算結算保證金，則結算會員所繳保證金為未平倉之：(A)多頭部位總合 (B)空頭部位總合(C)多空部位加總 (D)多空部位差額

5. 當期貨合約於到期日收盤後，則期貨合約的價格與現貨價格的比較是：(A)期貨價格可高於現貨價格 (B)期貨價格可低於現貨價格(C)期貨價格一定等於現貨價格 (D)期貨價格可高於或低於現貨價格

6. 期貨交易人對期貨商發出之保證金催繳通知置之不理，其後果如何？(A)期貨商可能借款融資給該期貨交易人(B)期貨商可能向期貨交易人收取利息(C)期貨商可能將其期貨部位強制部分或全部平倉(D)期貨商可

7. 買進歐元期貨 1.1850 MIT，下列何價位可能成交？(A)1.1856 (B) 1.1850(C) 1.1848 (D)選項ABC皆有可能

8. 期貨契約「價格限制」是以前一日之何種價格計算？(A)收盤價 (B)最後一個成交價(C)結算價 (D)選項ABC皆正確

9. CME 的歐洲美元（Eurodollar）期貨契約規格為：(A) 10 萬美元 (B) 50 萬美元(C) 100 萬美元 (D) 1,000 萬美元

10. 某期貨交易人的委託單如下：Buy 10 December S&P 500 at 1,050.00 Stop，則可能成交之價格為：(A) 1,055.00 (B) 1,050.00(C) 1,0

11. CME 英鎊∕日圓交叉匯率（Cross Rate）期貨的交割方式為：(A)買方支付日圓，換取英鎊 (B)買方支付美元，換取英鎊(C)買方支付美元，換取日圓 (D)現金交割

12.臺灣投資人以 SGX 之 MSCI 臺股指數期貨避險時，最難消除：(A)大盤風險 (B)系統風險(C)股價風險 (D)匯率風險

13.避險之效果與下列何者之關係最密切？(A)目前之期貨價格 (B)期貨價格之走勢(C)基差之變動 (D)現貨價格之走勢

14.下列何者，不屬於一般的多頭避險者？(A)罐頭製造商 (B)超級市場公司(C)生產小麥農夫 (D)融資公司應允貸款給企業

15.歐洲美元期貨可以規避美元的：(A)短期利率風險 (B)長期利率風險 (C)匯率風險 (D)購買力風險

16. 英國進口商，將從瑞士進口手錶，總價為 180 萬美元，其決定避險。目前的匯率為 1 英鎊兌1.53 美元，此進口商須如何操作 CME 的英鎊期貨（每口合約價值為 62,500 英鎊）？(A)1

17.一股票投資組合的價值為 1 億元，假設當臺股期貨變動 1%時，投資組合價值將會變動 1.2%，若目前臺股期貨的價格為 6,000，請問該投資組合避險時，須買賣多少口臺股期貨？(A)買進 100

18.在正向市場中，當基差絕對值變大時，代表：(A)期貨價格上漲的幅度較現貨價格大 (B)期貨價格上漲的幅度較現貨價格小(C)期貨價格下跌的幅度較現貨價格大 (D)現貨價格不變，期貨價格下跌

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