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• 9. 所謂 Smart Beta 策略之描述下列何者為非？(A)透過人工智慧方式來建構的投資方式(B)捕獲風險溢價或因子來獲取更高報酬(C)有時採取非市值加權方式建構投資組合(D)立基於規則、透明，趨
• 10. 在 Black-Scholes 選擇權定價公式中，如果標的股票的變異數增加，則：(A)買權(Call Option)的價格增加，賣權(Put Option)的價格減少 (B)買權的價格減少，賣
• 11. 關於投資者風險態度的敘述中，何者錯誤？甲.投資高風險資產的投資者是風險愛好者；乙.信仰「高風險、高報酬」者是風險規避者；丙.風險中立者當風險增加時，其所要求的邊際報酬率會不變；丁.風險規避者在
• 12. 一個剛發行的 5 年期債券，面額$100,000，票面利率 10%，每半年付息一次，發行時殖利率為 8%，發行價格為$108,111。若殖利率維持不變，試計算該債券半年後的價格約為多少？(A)
• 13. 某公司即將發行公司債籌措資金，每一張公司債承諾從第 3 年年底開始，每年支付$5,000 債息直到永遠。假設投資人要求報酬率為 5%，試計算該債券買賣雙方可接受的公平價格？(A) $86,38
• 14. 某投資人以每股市價$184 買進 Z 公司股票，預期 Z 公司每年將 60%的盈餘保留下來，做為再投資用，並賺取 25%的報酬，直到永遠。昨日剛公告去年每股盈餘為$10，試計算投資人對該股票要
• 15. 某公司即將發行一檔兩年期，保本率為 95%的零息保本型債券。除了保本部分之外，投資人在到期時還可獲得債券面額乘上加權股價指數在此兩年期間之成長率(若成長率小於零，則以零計)。假設此債券所含之選
• 16. 某公司目前在市場上發行的五年期固定利率債券的殖利率為 3.75%，而該公司所能取得的五年期利率交換報價為 2.75% / 2.85% (買價/賣價)。假設該公司計劃發行一檔五年期的浮動利率債券
• 17. 你將在兩年後從某零息債券收到面額$100,000，該債劵殖利率為 7%。如果在往後數年中，通貨膨脹率預計皆為 2%。若以今天的幣值來表示，這$100,000 報償的實質價值(Real Valu
• 18. 債券投資組合包含 X 和 Y 兩債券，其修正存續期間(Modified Duration)分別為 4 和 2，以及其價格存續期間(Dollar Duration)分別為$4,000 和$3,0
• 19. 某公司預計發行債券取得 5 億的資金，發行設計是採取同時發行浮動利率債券和反浮動利率債券，兩種債券的票面利率分別為(指標利率)＋1%及 16%－1.5 × (指標利率)。假設該公司希望每期的債
• 20. 上櫃股票 W 期望報酬率是 16%，某投資人融資買進股票 W 六千股，融資成數 5 成，融資利率為固定利率 6%，試計算該投資組合之期望報酬率約為多少(假設證券商手續費率、證券交易稅率均為 0
• 21. 某個履約價格為$110 的認購權證，其價格為$1.23，該權證標的股票價格為$98。假設無風險利率等於 0，試在相同條件下，求算認售權證之理論價格為多少？(A) $9.54 (B) $10.7
• 22. 市場處於均衡狀態時，市場投資組合期望報酬率為 11%，報酬率標準差為 25%，無風險利率為 1%。若某共同基金的報酬率標準差為 10%，又該共同基金位於資本市場線(Capital Market
• 23. 今日，1 美元的即期匯率 = NT$28，新臺幣一年期利率 2%，美元一年期利率 4%，試計算符合利率平價(Interest Rate Parity, IRP)條件之 90 天期美元遠期匯率應
• 24. 某上市公司向日本購買零件，因而在 1 年後需要 100 萬日圓。預期日本的年通貨膨脹率為 10%，臺灣為4.5%。日圓的即期匯率為 NT$0.3，且存在下述日圓買權：1 年後到期，履約價 NT
• 25. 在資本資產定價模式中，設無風險利率 1%，市場投資組合期望報酬 11%，某公司股票報酬率變異數0.16，股票報酬率與市場投資報酬率的共變異數(Covariance)等於 0.108，市場投資組
• 26. 假設有兩種發生機率相等可能的景氣情境：蕭條和繁榮。投資股票 J，於蕭條期間報酬率為-10%，繁榮期間報酬率為 18%；以及投資債券 K，於蕭條期間報酬率為 5%，繁榮期間報酬率為-2%。若將資
• 27. 某投資人想使用元大台灣 50 ETF (0050)與元大高股息 ETF (0056)，構建一個期望報酬率為 10.8%的投資組合。元大台灣 50 ETF 的 β 值為 1.1，元大高股息 ET
• 28. 投資人持有一個市場價值 500 萬元之股票投資組合，其 β 值為 0.9。若該投資人預期這投資組合市場價值於次年底將成長 6%。設無風險利率為 1%，市場投資組合期望報酬率為 11%。依據資本
• 二、申論題或計算題 1. 試回答下列有關債券風險的問題：【題組】(1)某公司剛發行以下三種公司債，到期期限皆為兩年：債券甲：票面利率＝10%，每年付息債券乙：票面利率＝指標利率＋4.5%，每年付息並重
• 【題組】(2)一個兩年期零息公司債目前的殖利率為 10%，而相同期限零息公債的殖利率為 5%。在違約損失率(Loss Given Default)為 40%的情況下，試計算該公司債在兩年內發生違約機率
• 2. 金融商品 E 的期望報酬率與報酬率標準差分別是 10%和 20%，以及金融商品 F 的期望報酬率與報酬率標準差分別是 5%和 30%，若兩金融商品報酬率相關係數 ρ = +1，試計算：【題組】(
• 【題組】(2)現在利用金融商品 E 和金融商品 F 組成一個報酬率標準差最小的投資組合，試問該投資組合之期望報酬率為多少？
• 3. 某投資者持有股票 G 和股票 H，股票 G 的市場價值 100 萬、β 值 0.5、報酬率標準差 30%，股票 H 的市場價值 400 萬、β 值 1.5、報酬率標準差 40%。市場投資組合的報