衍生性商品之風險管理

13. 外匯選擇權的價值可以使用支付連續股息收益的股票選擇權公式來計算，其中股息收益率被替換為： (A)國內無風險利率 (B)外國無風險利率 (C)外國無風險利率減去國內無風險利率 (D)選項ABC皆

10. 以下哪一項指標用於債券期貨的價格敏感性避險比率？ (A)貝塔（beta） (B)存續期間（duration） (C)相關性（correlation） (D)變異數（variance）

12. 為了避險即將收到的外幣而創建一個遠期契約，公司應該： (A)買入看跌選擇權並賣出看漲選擇權，看跌選擇權的執行價格高於看漲選擇權 (B)買入看跌選擇權並賣出看漲選擇權，看跌選擇權的執行價格低於看

11. 下列哪個選項屬於市場風險？ (A)與未能正確記錄交易相關的風險 (B)自營商市場率輸給其他競爭自營商的風險 (C)與利率和匯率等因素變動相關的風險 (D)政府宣佈非法交易的風險

9. 要將評估期間為一天的風險值 VaR 轉換成十天的風險值，必須將前者乘以多少？ (A)10 (B)3.16 (C)7.25 (D)2.33

8. 一個投組包括甲資產 400 元和乙資產 800 元兩部位，假設兩資產的報酬率每日波動度分別為1.2%及 1.5%，且此兩資產報酬率的相關係數為 0.5，則此投組一天期 95%之 VaR 為多少：

7. Theta 衡量的是： (A)Delta 隨資產價格變化的速率 (B)隨時間推移，投資組合價值的變化率 (C)投資組合價值對利率變化的敏感度 (D)選項ABC皆非

6. 下列何種情況發生之時，避險的人應增加期貨部位的數量？ (A)現貨市場風險變小時 (B)期貨與現貨市場之間的相關程度變小時 (C)期貨市場風險變小時 (D)現貨部位減少時

5. 一個結合標的股票和一個選擇權空頭部位的投資組合被稱為： (A)風險套利投資組合 (B)避險投資組合 (C)比率投資組合 (D)雙狀態投資組合

4. 一項資產的現貨價格與市場正相關。你預期下列哪一項是真的？ (A)遠期價格等於預期的未來現貨價格 (B)遠期價格大於預期的未來現貨價格 (C)遠期價格小於預期的未來現貨價格 (D)遠期價格有時大於

3. 計算期貨避險比例的用意在於： (A)減少基差風險 (B)降低避險標的與期貨標的物之吻合度問題 (C)選項AB皆是 (D)選項AB皆非

2. 期貨價格與現貨價格的關係受何者影響？ (A)持有成本 (B)持有現貨的利益 (C)選項AB皆是 (D)選項AB皆非

1. 基差定義為現貨價格減去期貨價格。對於一個針對出售某資產而避險持有期貨空頭部位的交易員來說，如果基差非預期性地上升，下列哪一項是正確的？ (A)避險者的持倉情況會改善 (B)避險者的持倉情況會惡化

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