期貨交易理論與實務

5. 假設咖啡期貨市場僅有三位交易人甲、乙與丙，今天甲向丙買了 2 口咖啡期貨契約，因此今天未平倉期貨契約為 2 口，如果明天甲又將此 2 口契約賣給乙，請問明天的未平倉數量應為何？(A)0 口 (B

6. 下列何者是解決持倉期貨合約的方式？(A)現金或實物交割 (B)平倉或反向交易(C)EFP（Exchange for Physical） (D)選項A、B、C皆是

12. 某銀飾廠商以買進白銀期貨來規避銀價上揚之風險，結果白銀價格下跌，其有效進貨價格（在與期貨合併計算後）會比進貨時之市價：(A)高 (B)低 (C)一樣 (D)不一定

13. 一位空頭避險者，在沖銷日時會：(A)買進期貨 (B)賣出期貨(C)買期貨，同時賣現貨 (D)賣期貨，同時買現貨

14. 於完全避險策略，避險者仍有可能遭遇追繳保證金之情況，其主要原因為：(A)現貨價格與期貨價格之變動相關性改變 (B)逐日結算制度(C)基差值改變 (D)現貨價格波動性增大

15. 期貨價差交易之保證金會較一般投機策略低，其原因為何？(A)報酬較高 (B)風險較低(C)期貨買賣部位相抵 (D)選項A、B、C皆是

16. 對價差交易與基差交易之敘述下列何者有誤？(A)價差交易是期貨間一買一賣的操作(B)基差交易是期貨與現貨間一買一賣的操作(C)價差交易其交易對象是兩個相同或相關之期貨合約(D)基差交易是採取現貨

8. CBOT 規定玉米期貨交割的標準品質為 2 號玉米，交割者若以較差的品質 3 號之玉米來交割，應採何者方式？(A)折價方式 (B)溢價方式(C)交割者自由決定 (D)選項A、B、C皆非

17. 買進股票後，又賣出以之為標的的買權：(A)稱為被掩護買權（Covered Call）策略 (B)稱為保護性買權（Protective Call）策略(C)可將損失控制在權利金的額度範圍內 (D

18. 歐洲美元期貨賣權之內含價值與時間價值之關係為何？(A)成正向關係 (B)成反向關係 (C)不一定 (D)無關

9. T-Bond 期貨目前市價為 120 6/32，若行情往下跌至 118 8/32，客戶就想賣出，但賣價不能低於 1187/32，則客戶應以下列何種委託單來下單？(A)停損買單 (B)停損賣單 (

20. 買進黃金期貨賣權具有：(A)依履約價格買進黃金期貨之權利 (B)依履約價格賣出黃金期貨之權利(C)依履約價格買進黃金期貨之義務 (D)依履約價格賣出黃金期貨之義務

21. 若交易人同時買一個履約價為 100 的期貨買權，賣一個履約價為 140 的期貨買權，不考慮權利金下，則該交易人的最大可能收益為：(A)無窮大 (B)40 (C)兩執行價之和 (D)80

10. 以指數期貨為例，構建避險投資組合不需考量下列何種因素？(A)投資組合的貝他值(β) (B)投資組合與現貨指數之間的吻合度(C)基差風險 (D)投資組合價格變動

22. 股份有限公司開立期貨帳戶時，其執行委託單之負責人應由哪一個單位授權？(A)期貨經紀商與該公司董事長共同協議指定 (B)由公司董事長授權(C)由公司董事會授權 (D)由公司總經理授權

11. 歐洲美元期貨可以規避美元的：(A)短期利率風險 (B)長期利率風險 (C)匯率風險 (D)購買力風險

23. 交易人進行期貨交易時，得利用以下哪一種方式進行委託？(A)當面委託 (B)電話委託(C)傳真或其他電傳視訊委託 (D)選項A、B、C皆可

12. 計算公債期貨的避險比率時，須考慮現貨與期貨的：(A)發行期間 (B)票面利率 (C)利率敏感度 (D)面額

24. 交易人下電子、金融選擇權委託單時，應說明之交易內容不包括下列何者？(A)選擇權序列名稱 (B)委託種類 (C)時效性條件 (D)交割方式

13. 最小風險避險比例（最佳避險比例）的估計式為 h，例如 h＝－0.5，試問「－」符號之意義為何？(A)表示期貨部位與現貨部位相反 (B)表示賣空期貨契約(C)表示期貨部位將產生虧損 (D)表示買

25. 在風險告知書中，提及當交易人在期貨市場虧錢時，其責任範圍是：(A)對自己帳戶內的任何損失均必須負責(B)交易人負責的範圍僅止於他存在期貨商的保證金(C)完全看交易人的態度而定(D)風險告知書無

14. 某基金價值為 3 億元，假設當臺股期貨變動 1%時，該基金價值將會變動 1.5%，若目前大臺指期貨的價格為 8,250，請問該基金避險時，須買賣多少口大臺指期貨？(A)買進 173 口 (B)

26. 臺灣期貨交易所美元計價黃金期貨之最後結算價為：(A)最後交易日收盤價(B)最後結算日收盤價(C)最後交易日 ICE Benchmark Administration Limited(IBA)之

15. 某共同基金之持股總值為 50 億元，其 β 值為 1.25，在指數期貨為 9,000 點時，賣出 100 個指數期貨契約（每點代表 200 元），該共同基金之 β 值將變為：(A)0.953

27. 當小恩收到期貨商之追繳通知書時，但小恩身上沒有任何的現金，以致未能在期限內補繳保證金，此時：(A)日後可再補繳，但必須繳付利息(B)小恩必須接受制裁(C)日後可再補繳，且不須繳付利息(D)期貨

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