期貨交易理論與實務

21. 如果 2021 年 8 月 30 日為預定的避險期間了結日，下列何種到期月份的期貨契約為較適合的避險工具？(A)2021 年 8 月 (B)2021 年 9 月 (C)2021 年 10 月

22. 在臺股投資組合與下列各交易所之臺股指數期貨相關性一樣大時，若外資法人預期新臺幣對美金貶值，且臺股可能下跌，則最佳避險策略為：(A)買進 TAIFEX 之臺股指數期貨 (B)賣出 TAIFEX

23. 下列何者不會是期貨多頭避險者？(A)種植黃豆之農人 (B)紡織廠 (C)可可進口商 (D)選項ABC皆非

24. 錢來公司計劃三個月後發行商業本票，為避免屆時利率上漲而受損失，該公司可先：(A)賣國庫券期貨 (B)買國庫券期貨(C)賣國庫券 (D)向銀行貸款，同時買國庫券期貨

25. 依美國之規定，客戶開立避險戶頭時，哪一敘述不正確？(A)須證明有避險之需求 (B)不一定要取得銀行之連帶保證(C)可享受比較低的保證金要求 (D)可享受比較低的交易手續費

26. 臺灣期貨交易所之「臺灣永續期貨」的每日最大漲跌幅為：(A)前一交易日結算價上下 7%(B)前一交易日結算價上下 10%(C)前一交易日結算價上下 13%(D)前一交易日結算價上下 7%、10%

27. 在逆向市場中，以賣期貨來避險者，會希望基差之絕對值：(A)變大 (B)變小 (C)不變 (D)無所謂

28. 在何種情況下，基差絕對值變大對空頭避險較為有利？(A)正向市場 (B)逆向市場(C)期貨價格＝現貨價格 (D)選項ABC皆非

29. 若殖利率曲線斜率為正，當預期斜率變大時應：(A)買進長期公債期貨，賣出中期公債期貨 (B)買進中期公債期貨，賣出長期公債期貨(C)同時買進長期公債期貨與中期公債期貨 (D)同時賣出長期公債期貨

30. 認為標的物之市價下跌機會較大，則應：(A)買入現貨 (B)買入期貨(C)買入期貨賣權 (D)賣出期貨賣權

31. 目前瑞郎即期市場價格為 CHF1＝USD1.6，美元及瑞郎一年期利率分別為 10%及 5%，一年期遠期匯率為 CHF1＝USD1.70，則交易人應：(A)賣瑞郎期貨 (B)買瑞郎期貨(C)買瑞

32. 假設最廉交割（Cheapest to Deliver）債券不會改變，當長期利率高於短期利率時，公債期貨通常呈現何種情況？(A)正向市場（Normal Market） (B)逆向市場（Inver

33. 當賣出期貨買權（Call）被執行時，會有何種結果？(A)取得空頭期貨契約 (B)取得多頭期貨契約(C)取得相等數量之現貨 (D)依當時之差價取得現金

34. 當以中期公債期貨與長期公債期貨一買一賣以規避殖利率曲線斜率改變之風險時，必須如何操作才能將殖利率平行移動之風險排除？(A)使二者之契約數相等 (B)使二者 McCaulay Duration

35. 下列何種因素會增加黃金期貨買權的價值？(A)黃金期貨價格下跌 (B)黃金期貨價格波動性變小(C)黃金期貨價格波動性增大 (D)買權到期日接近

36. 其他條件不變時，歐元期貨賣權的時間價值一般會隨著到期日的接近：(A)呈比例遞增 (B)呈加速遞增 (C)呈比例遞減 (D)呈加速遞減

37. 買入期貨買權，同時賣出相同履約價格之賣權，其損益類似：(A)買入期貨賣出期貨買權 (B)買入期貨買入期貨賣權(C)買入期貨 (D)賣出期貨

38. 設期貨買權（Call）履約價格為 K，選擇權標的期貨市價 F，若 F＞K，則其內含價值等於：(A)0 (B)F－K (C)K－F (D)F

39. 臺灣期貨交易所之黃金選擇權與黃金期貨（美元計價）契約之交易標的為何？(A)均為成色千分之九九九點九之黃金(B)均為成色千分之九九五之黃金(C)前者為成色千分之九九五之黃金；後者為成色千分之九九

40. 由於小恩看空未來 1 個月聯電股票之走勢，決定買進一張履約價格為 45 並賣出一張履約價格為 40 之聯電認購權證，每張權證可認購 1,000 股，權證價格分別是 5 與 8，請問其執行之最大

41. 臺灣期貨交易所之美國那斯達克 100 期貨的每日漲跌幅為：(A)前一一般交易時段每日結算價±7%(B)前一一般交易時段每日結算價±13%(C)前一一般交易時段每日結算價±20%(D)前一一般交

42. 期貨營業員在為初次開戶之期貨客戶開戶前，應使客戶了解之最重要一點為：(A)期貨市場架構 (B)期貨交易之風險 (C)期貨下單方式 (D)期貨之交易成本

43. 臺灣期貨交易所之期貨行情揭示上下最佳：(A)7 檔 (B)5 檔 (C)3 檔 (D)2 檔

44. 假設目前臺股期貨價格為 5,400，請問下列委託單何者還有效？(A)賣出觸及市價委託 5,385 (B)買進限價委託 5,385(C)賣出停損委託 5,430 (D)賣出限價委託 5,395

45. 臺灣期貨交易所之東證指數期貨契約之契約乘數為：(A)50 元 (B)100 元 (C)200 元 (D)250 元

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