期貨交易理論與實務

13.下列何者，可規避持有浮動利率美元公債之利率風險？(A)公債期貨(B)美元之遠期契約 (C)歐洲美元期貨 (D)GNMA期貨

14.依國外一般期貨交易之慣例，避險者與投機者被要求的保證金關係為何？(A)避險者較高(B)投機者較高(C) 二者相同(D)無法比較

15.日本進口商為規避美元升值之風險，須如何操作CME之日圓期貨？(A)採賣出部位(B)採買進部位(C)視匯率走勢而定(D)無避險效果

16.相較於直接避險策略，交叉避險策略的風險通常如何？(A)高於直接避險策略(B)等於直接避險策略(C)低於直接避險策略(D)無法判斷

17.下列何種狀況無法獲致完全避險？(A)現貨價與期貨價之變動金額相同(B)風險揭曉日即期貨交割日(C)期貨價舆現貨價之祖關係數為0.8(D)基差維持不變

18.在正向市場中進行多頭避險(買進期貨避險），當期貨價格上漲使基差絕對值變大時，將會造 成：(A)期貨部位的獲利小於現貨部位的損失(B)期貨部位的獲利大於現貨部位的損失(C)期貨部位的損失小於現貨部

19.下列有關基差的描述，何者不正確？(A)基差的變動會影響避險的效果(B)基差於期貨交割曰時必定歸零(C)基差大小與期貨交易手續費無關(D)基差若為正，必定會產生套利機會

20.在4月小麥期貨和7月小麥期貨的價差由一5變成+3時，可進行下列何種交易以獲利？(A)交叉交易(B)避險交易(C)價差交易(D)選項(A、B、C皆非

21.若交易者買進2口 5月份的玉米期貨，並賣出1 口 7月份的玉米期貨以進行價差交易，則此價 差交易稱為什麼價差交易？(A)比例價差(RatioSpread)(B)泰德價差(TedSpread)(C

22.對價差交易與基差交易之敘述下列何者有誤？(A)價差交易是期貨間一買一賣的操作(B)基差交易是期貨與現貨間一買一賣的操作(C)價差交易其交易對象是兩個相同或相關之期貨合約(D)基差交易是採取現貨與

23.預期景氣將衰退時，應該如何操作期貨？(A)買進歐洲美元期貨，賣出等量國庫券期貨(B)買進國庫券期貨，賣出等量歐洲美元期貨(C)同時賣出等量的國庫券期貨及歐洲美元期貨(D)選項A、B、C皆非

24.上跨式(TopStraddle)策略主要用於：(A)多頭市場(B)空頭市場(C)預期未來標的期貨價格將維持平穩(D)預期未來標的期貨價格將大幅波動

25.若證券商發行個股認售權證時，最適合的避險策略為••(A)買入標的資產避險(B)買入台指期貨(TX)避險(C)賣出標的資產避險(D)賣出台指期貨(TX)避險

26.買進股票後，又賣出以之為標的的買權：(A)稱為被掩護買權(Covered Call)策略 (B)稱為保護性買權(Protective Call)策略(C)可將損失控制在權利金的額度範圍内 (D)

27.假設S&P500指數期貨賣權之Delta為一0.5 ’表示如果持有1單位指數期貨，理論上須如何 才能完全避險？(A)買入0.5單位賣權(B)賣出0.5單位賣權(C)買入2單位賣權(D)賣出2單位

28.在風險告知書中，強調交易人雖下達停損單，其損失有時不一定可以控制在交易人預定範圍之 内，其原因是：(A)市場上於停損價附近成交量太大(B)市場上於停損價附近發生崩盤或喷出走勢，以致沒有成交量(C

29.下列何者為期貨契約價差部位組合保證金之適用對象？(A)適用SPAN之期貨商(B)適用SPAN之結算會員(C)期貨商完成開戶資料電腦作業傳送之期貨交易人帳戶(排除綜合帳戶）(D)综合帳戶

30.依臺灣期貨交易所業務規則之規定，其結算價為：(A)前一日收盤價(B)成交曰之第二曰開盤參考價(C)最後交易日收盤價(D)依各該期貨交易契約規定

31.下列何種委託又稱為看板委託(BoardOrder) ?(A)OCO 委託(B)FOK 委託(C)MIT 委託(D)STOP 委託

32.金融期貨主要持有成本是：(A)資金成本(B)倉儲成本(C)保險費(D)選項A、B、C皆非

33.最近油價飆漲，小恩完全根據之前的預期放空利率期貨而賺了不少，請問他屬於：(A)避險者(B)投機者(C)價差交易者(D)賭客

34.當客戶存入保證金，並作了買賣動作，建立了未平倉部位，則期貨商對客戶的保證金淨值的處 理必須：(A)每天依市價結算(B)至月底才依市價作結算(C)至期貨合約到期才作結算(D)依客戶的要求才作結算

35.下列有關「期貨營業員」之敘述，何者有誤？(A)為期貨經紀商之業務代表(B)因期貨操作難度高，故可代客操作(C)提供客戶所需市場價格資訊(D)接受客戶的委託單轉給發單人員並回報交易結果

36.實物交割之期貨契約，通常在第一通知日之後會有何種效應出現？(A)多頭平倉(B)空頭回補(C)盤整(D)大跌

37.S&P 500股價指數期貨是在那一個交易所進行交易？(A)CME(B)EUREX(C)TSE(D)SGX-DT

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