4.目前現貨價格 $100，一年期期貨價格 $108，無風險利率 6%，持有此現貨每年可產生 3%的固定收益，此時交易人採取下面的投資策略：賣出期貨，買入現貨，並以無風險利率借入買現貨所需之款項，在無
30. 目前現貨價格$100，一年期期貨價格$108，無風險利率 6%，持有此現貨每年可產生 3%的固定收益，此時交易人採取下面的投資策略：賣出期貨，買入現貨，並以無風險利率借入買現貨所需之款項。在無
46、 （ ） 目前現貨價格$100，一年期期貨價格$108，無風險利率6%，持有此現貨每年可產生3%的固定收益，此時交易人採取下面的投資策略：賣出期貨，買入現貨，並以無風險利率借入買現貨所需之款項，
29.目前現貨價格$100，一年期期貨價格$108，無風險利率6%，持有此現貨每年可產生3%的固定收益’ 此時交易人採取下面的投資策略：賣出期貨，買入現貨，並以無風險利率借入買現貨所需之款項，在無 交
29. 假設無風險利率 6%，臺灣股價指數的分配股利率 2%，請問若欲評價臺指期貨選擇權，下列何者較為正確？(A)將指數期貨價格視同指數現貨價格配發股利 2%(B)將指數期貨價格視同指數現貨價格無風險
37.投資剩餘期間 2 年期貨契約，當現貨價格 50 元，市場風險利率 5%，無風險利率 3%情況下，利用期貨評價模式，該期貨價格約為下列何者？﹝exp(0.1)=1.10517；exp(0.06)=
36.投資剩餘期間 2 年期貨契約，當現貨價格 50 元，市場風險利率 5%，無風險利率 3%情況下，請問利用期貨 評價模式，該期貨價格應為下列何者？【exp(0.1)=1.10517；exp(0.0
37.投資剩餘期間 2 年期貨契約，當現貨價格 50 元，市場風險利率 5%，無風險利率 3%情況下，利用期貨評價模式，該期貨價格約為下列何者？﹝exp(0.1)=1.10517；exp(0.06)=
21.投資剩餘期間 2 年期貨契約，當現貨價格 50 元，市場風險利率 5%，無風險利率 3%情況下，試問利用期貨評價模式，該期貨價格應為下列何者？﹝exp(0.1)=1.10517；exp(0.06
35.投資剩餘期間 2 年期貨契約，當現貨價格 50 元，市場風險利率 5%，無風險利率 3%情況下，請問利用期貨評價模式，該期貨價格應為下列何者？﹝exp(0.1)=1.10517；exp(0.06
2. 有一年期的遠期契約，其標的物為股票(現貨價格為$40)，無風險利率為每年 5% (連續複利， )，為無股利支付的股票。若六個月後股價為$45，無風險利率仍為5% ，則遠期價格為多少？而遠期契約的
14. 假設 RUS 是美國的年度無風險利率，RJ 是日本的無風險利率，F 是 1 年期匯率($\\/yen)期貨合約 的價格(以美元\\/日元報價)，E 是美元\\/日元匯率的現貨價格。以下哪一項敘
1. 有一年期的遠期契約，其標的物為股票(現貨價格為$40)，無風險利率為每年 5% (連續複利，)，為無股利支付的股票，請問該股票遠期價格為何？此遠期契約的原始價值為？(A)遠期價格 38.05、遠
5. 瑞士和美國的無風險年利率分別為 3%和 8%，皆為連續複利。今天瑞士法郎的現貨價格為US$1.0922，一年後瑞士法郎的遠期契約之今天價格為$1.1555 。請問這情況下有怎樣的套利機會？(A)
22. 某公司持有現貨價值$10,000,000 美元公債，存續期間 10 年，而市場上 CBOT 之 10 年期公債期貨面額$100,000 存續期間 8 年，期貨報價 98-12（契約價格面額 9
15. 下列敘述何者不正確?I. 黃金期貨價格比銅的期貨價格較易從現貨價格及其他資料計算而得II. 當期貨投機者持有長部位而避險者持有短部位時，通常是預期未來現貨價格小於目前的期貨價格III. 股票指
10. 假設目前的期貨價格為 40 美分，預估未來六個月可能上漲至 44 美分或下跌至 34 美分。若市 場無風險利率為 6%，則履約價格為 37 美分的六個月期貨賣權的價值應是多少？ (A) 3.0
33.期貨的交易成本比現貨低，投資者傾向將訊息反應在期貨交易上，因此期貨的價格變動往往領先現貨價格的變動。請問此現象反應衍生性商品具有何項功能？(A)風險管理的功能 (B)投機交易上的優勢(C)價格發
第一部分：第 1~40 題 (每題 1.5 分)1.期貨的交易成本比現貨低，投資者傾向將訊息反應在期貨交易上，因此期貨的價格變動往往領先現貨價格的變動。請問此現象反應衍生性商品具有何項功能？(A)風險
22. 若小明持有現貨投資組合共 NT$1 億元(假設現貨部位的 β 值為 1.30)，並買進 10 口的台指期貨，假設目前台指期貨價格為 15,000，每點價值為 NT$200 元，試問：目前新投資
18.有關期貨交易，下列敘述何者正確？(A)基差是近期期貨和遠期期貨之間的價差(B)價差是現貨和期貨之間的價差(C)只要基差維持不變，則現貨市場的價格風險就可完全消除(D)持有現貨者，若預期現貨價格會
23. 若小明持有現貨投資組合共 NT$1 億元(假設現貨部位的 β 值為 1.25)，並買進 10 口的台指期貨，假設目前台指期貨價格為 15,000，每點價值為 NT$200 元。試問：如果想將新
12. 若某投資人持有股票現貨組合共 1,000 萬元(假設現貨部位的β值為 1.5)，並賣出 4 口的臺股期貨，假設目前臺指期貨價格為 10,500，每點價值為 NT$200 元，試問此新投資組合的
33. 若某投資人持有股票現貨組合共 1,000 萬元(假設現貨部位的β值為 1.5)，並賣出 6 口的臺股期貨，假設目前臺指期貨價格為 5,000 點，每點價值為新台幣 200 元，試問此合併投資組
25.若某投資人持有股票現貨組合共 1,000 萬元(假設現貨部位的β值為 1.5)，並賣出 5 口的臺指期貨，假設目前臺指期貨價格為 5,000 點，每點價值為新台幣 200 元，試問此新投資組合的
35. 假設黃金的儲藏成本為每盎司$10 美元，無風險利率 5%，黃金現貨目前每盎司$1,640 美元，請問一年期黃金期貨契約的合理價格最接近何項(採單利計算)：(A)$1,732.5 (B)$1,6
19. 假設目前黃豆現貨價格為每英斗 250 美分，每月的倉儲費用為每英斗 4 美分，市場資金成本為年利率 4%，而若執行套利交易的成本為每英斗 1 美分。若六個月後的黃豆期貨價格為每英斗 275美分
3.香港某個股期貨之標的股票為中國移動公司股票，該股現貨價格為78.50港元，該個股一年後到期 之期貨市場價格84.40港元。假設香港證券商融資上限為60%，證券商放款利率為6.00%、一般借 款利率
17.王大牛預計在一個月後賣出手中持有的100張台灣50 ETF，假設目前台灣50指數為 6,000點，而台灣50指數現貨與期貨價格變動之共變異數為15%，台灣50指數期貨價格 變動之變異數為10%。
50.假設錢來公司持有臺灣國庫債券現貨總市值為2億元，存續期間為7.6年，期貨存續期間為9年，期貨價格為83.895。若錢來公司希望將存續期間調整至0（即不受利率波動影響），則其避險所需之TAIFEX
13. 假設原油每桶的現貨價格為 60 美元，倉儲成本率為 2.5%，資金借貸之年利率為 3%，方便收益率為 1.5%。 請問 1 年後到期之原油期貨，其目前市場價格最可能為每桶多少美元？（ ）(A)
20. 假設現在原油現貨價格為每桶 65 美元，每月之倉儲費用為每桶 2 美元，資金借貸之年利率為 4%。請問 6 個月後到期之原油期貨，其目前市場價格最可能為每桶多少美元？(A)$76.1 (B)$
28. 假設現在原油現貨價格為每桶 60 美元，每月之倉儲費用為每桶 3 美元，資金借貸之年利率為4%。請問 6 個月後到期之原油期貨，其目前市場價格最可能為每桶多少美元？(A)$65.4 (B)$7
28. 假設現在原油現貨價格為每桶 60 美元，每月之倉儲費用為每桶 3 美元，資金借貸之年利率為4%。請問 6 個月後到期之原油期貨，其目前市場價格最可能為每桶多少美元？(A)$65.4 (B)$7