【評論主題】12. 銀行為避免其長期固定利率放款因利率上升而受損，可以：(A)買公債期貨 (B)賣公債期貨(C)買歐洲美元期貨 (D)賣歐洲美元期貨

【評論內容】

怕利率上升而受損 可以賣出利率商品期貨

而題幹說明"避免長期受損" 因此可以賣出長天期的公債期貨來規避虧損

【評論主題】12. 銀行為避免其長期固定利率放款因利率上升而受損，可以：(A)買公債期貨 (B)賣公債期貨(C)買歐洲美元期貨 (D)賣歐洲美元期貨

【評論內容】

怕利率上升而受損 可以賣出利率商品期貨

而題幹說明"避免長期受損" 因此可以賣出長天期的公債期貨來規避虧損

【評論主題】11. 期貨商受託從事期貨交易，應於何時作成買賣報告書交付期貨交易人？(A)成交後一週內作成 (B)成交後之當月內作成(C)成交後即作成 (D)成交後之第三個營業日內作成

【評論內容】

每日

【評論主題】49.期交所公債期貨契約實物交割作業，需仰賴借券機制運作，才得以順暢運作，該債券借貸機制係由哪一機構建構？(A)臺灣集保結算所 (B)臺灣期貨交易所(C)臺灣證券交易所 (D)中華民國證券櫃檯買賣中心

【評論內容】

台灣有關債券的發放或報價都在這裡 :  中華民國證券櫃檯買賣中心

【評論主題】15.某美國股票型基金之規模為 1,000 萬美元，其組合與 S&P 500 股價指數相關性極高，若目前該指數期貨為 1,500 點，且 β 值為 1.5 時，應如何避險？（S&P 500 每點價值

【評論內容】手中持有現貨是 股票型基金  1,000 萬美元 可以使用與他高度相關的 S&P 500 股價指數期貨 做避險

已知原始 Beta=1.5，

表示大盤(也就是避險資產:S&P期貨)價格變動 1 單位，被避險的基金價格會變動 1.5 單位

而在完全避險(Beta=0)的情況下，S&P 500期貨我們應該買多少張(口)?

Ans: 

    1500*250*張(口)數

(0 - 1.5) =  ------------------------ , 所以答案就是賣出40張(口)S&P期貨

     1,000,000

【評論主題】42.若交易者買進 2 口 5 月份的玉米期貨，並賣出 1 口 7 月份的玉米期貨以進行價差交易，則此價差交易稱為什麼價差交易？(A)比例價差（Ratio Spread） (B)泰德價差（Ted Sp

【評論內容】

比例價差: 原始的價差交易是一買一賣，比例為 1:1。如果比例改為2:1或其他都稱作比例價差交易。

泰德價差: 指一買一賣利率期貨

時間價差: 又稱曆差交易、水平價差交易，一買一賣相同履約價不同到期日的期貨

【評論主題】14.美元浮動利率公司債之發行人，應如何操作期貨始能規避美金升值之風險？(A)買進歐洲美元期貨 (B)賣出歐洲美元期貨(C)視市場走勢而定 (D)無法以歐洲美元期貨達到目的

【評論內容】

題幹前段話 " 美元浮動利率公司債之發行人 " 騙人用的

重點是如何規避美元升值風險，其中一個方法是可以買美元期貨

【評論主題】35.在任選交割日之設計下，如長期利率高於短期利率，公債期貨賣方會傾向於交割月份的哪一時段交割？(A)月初 (B)月中 (C)月底 (D)無所謂

【評論內容】

公債期貨賣方，表示現金手中持有空頭部位，最適的平倉點在期貨價格最低的時候平倉，才能獲取的報酬為最大

已知長期利率高於短期利率，表示未來此 "利率期貨" 價格會往下掉，因此月底交割是最好的選擇

【評論主題】28.臺灣期貨交易所之印度 50 期貨之最小跳動點數為何？(A)0.05 點 (B)0.2 點 (C)0.5 點 (D)1 點

【評論內容】

一點

可參考期交所網站

http://www.taifex.com.tw/chinese/2/I5F.asp

【評論主題】22.期貨市場風險防衛體系中，事前處理機制為： 甲.結算所與結算會員之設置；乙.結算保證金；丙.交割結算基金之設置(A)僅甲 (B)僅乙 (C)僅丙 (D)僅甲與乙

【評論內容】

事前 : 結算所與結算會員之設置 / 結算保證金

事後 : 交割結算基金之設置

【評論主題】21.出售某項期貨合約之賣權具備：(A)按履約價格買入該期貨合約的權利 (B)按履約價格賣出該期貨合約的權利(C)按履約價格買入該期貨合約的義務 (D)按履約價格賣出該期貨合約的義務

【評論內容】

買方會獲取空頭契約

賣方會獲取多頭契約

【評論主題】20.當賣出期貨買權（Call）被執行時，會有何種結果？(A)取得空頭期貨契約 (B)取得多頭期貨契約(C)取得相等數量之現貨 (D)依當時之差價取得現金

【評論內容】

買方會獲取多頭契約

賣方會獲取空頭契約