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• 5. 以 Black-Scholes 模型計算歐式選擇權賣權時，計算選擇權執行的機率為模型中的哪一項？(A) ?(d2) (B) ?(d1) (C) ?(−d2) (D) ?(−d1)
• 6. 一位投資者以 3 美元的價格賣出了某公司在 2008 年 6 月到期，履約價為 45 美元的買權，並以5 美元的價格購買了同一間公司在 2008 年 6 月到期，履約價為 40 美元的買權。則投
• 7. 考慮一個歐式賣權，其標的股票目前價格為$50。該賣權在六個月後到期，且履約價為$40、無風險利率為 5%。則該賣權的上、下界最接近下列哪個選項？(A)$40, $10 (B)$39, $10 (
• 8. 考慮一個一年期、履約價為$27.5 且標的股價為$25 的歐式賣權，該賣權的價值為$5。假設年化的無風險利率為 6%，下列何者最接近其相對應的買權價值？(A)$0.00 (B)$3.89 (C)
• 9. 考慮一個有相同標的股票的美式買、賣權。兩個選擇權都是一年到期，且履約價為$45。其標的股價為$50，且年化利率為 10%。請問下列何者可能是兩個選擇權的價差？(A)$4.95 (B)$7.95
• 10. 下列哪個選擇權最有可能擁有負的 vega 係數？(A)接近到期日的抉擇型選擇權(chooser option)(B)在起始日前的延期賣權(forward start put option)(C
• 11. 一個專案經理買了 600 個履約價為$ 60 的買權，每個買權花費為$3。其標的股價為$62，且股票日報酬的波動率為 1.82%，該選擇權的 delta 係數為 0.5。在不考慮股利的情況下，
• 12. 甲、乙兩間銀行為競爭對手。這兩間銀行在不考慮股利的情況下，利用下列資訊計算 99%信賴水準下，持有價平賣權的多頭部位一天的風險值(VaR)。標的股價：$120；股票年報酬的波動率估計：18%；
• 13. 一家美國公司希望在 11 月 15 日通過在 IMM 歐元期貨合約 12 月交割部位來對 2,500 萬歐元的空頭部位避險。根據連續觀察到的 26 個歐元現貨和期貨價格，我們獲得每週數據(R2
• 14. 在芝加哥商品交易所，瑞郎期貨合約的標準大小為 12.5 萬瑞士法郎。如果想通過賣出 2 份合約來對 500,000 瑞郎的多頭部位避險，請問避險比例為何？(A)0.125 (B)0.5 (C)
• 10. 如圖， P 為∆ABC 的內部一點，且∠1 =∠3 = 45 °，∠2 =∠4 =30° 。若 ，則 的長度為何？ (A) 1(B) (C) (D)
• 15. 考慮股票 XYZ 的買權。假定我們已經賣出一個一月到期、履約價為 60 的買權，並且想要對到期日前 XYZ 的價格變動避險。我們可以使用 XYZ 股票本身和一月到期、履約價 67.50 的股票
• 22. 以下為甲公司 X2 及 X3 年底之所得稅相關資料：假設 X2 年底的本期所得稅負債已於 X3 年初支付，甲公司 X3 年應認列之所得稅費用為何？(A)$285,000 (B)$615,000
• 表 1：選擇權保證金 (第 6 至第 9 題請參考本表作答)【題組】6. 根據表 1 選擇權保證金數據，假設指數現貨價為 16,000 點，某投資人賣出履約價為 16,200 點之買權，收取權利金 3
• 2. 若 2 年期與 3 年期之債券利率分別為 2.25%與 3%，根據預期理論，未來的第 3 年 1 年期預期利率為：(A)4.5% (B)6.25% (C)3.25% (D)5%
• 3. 臺灣是出口電子產品的大國，則在新臺幣升值後，以美元計價的出口收入會：(A)減少 (B)增加(C)不變 (D)不一定，視出口需求彈性大小而定
• 4. 若勞動市場已達充份就業，則總合需求增加在長期將導致：(A)產出增加 (B)物價上升 (C)產出減少 (D)物價下跌
• 5. 下列何者屬於勞動者與生產者所提供的工作在配對過程中所產生的短期失業？(A)摩擦性失業 (B)結構性失業(C)循環性失業 (D)自然性失業
• 6. A 國政府若以該國之失業率為觀察標的，當失業率已達目標時，遂進行利率之調整，試問此政策操作的背後是依據哪項理論？(A)菲利浦曲線 (B)吉尼係數(C)顧志耐制度 (D)托賓理論
• 7. 下列關於古典的免疫(Classical Immunization)策略之敘述何者錯誤？(A)是被動性作業策略 (B)需要較頻繁的調整(C)容易使用 (D)是一種管理信用風險的策略
• 8. 假設銀行存款一年的名目率為 10%，且一年後實際的通貨膨脹率為 20%，則精算存款一年的實質利率最接近？(A)0 (B)-10% (C)10% (D)-8.3%
• 9. 未來欲買外匯，使用遠期契約避險之缺點為：(A)遠期巿場之交易成本高 (B)遠期匯率高於即期匯率(C)在避險的期間該貨幣可能貶值 (D)在避險的期間該貨幣可能升值
• 10. 哪一位經濟學家提出交易方程式所說明「一手交錢，一手交貨」之結果，使得每筆交易必定導致與成交值相等之貨幣易手？(A)費雪(Fisher) (B)弗利曼(Friedman)(C)盧卡斯(Lucas
• 11. 下列關於貨幣乘數(Money Multiplier)的描述何者正確？(A)貨幣乘數與準備貨幣在實務上經常呈現負向的關係(B)貨幣乘數與超額準備存在正向關係(C)貨幣乘數與法定存款準備率有正向關
• 12. 中央政府為支應重大建設，籌集建設資金，發行中央政府建設公債，以下何者正確？(A)該公債分甲、乙兩種 (B)該公債分 A、B 兩種(C)該公債分第一類、第二類兩種 (D)該公債分長期、短期兩種