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33. 在Black-Scholes的選擇權評價模型中,下面哪一變數不會影響到選擇權的價值?(A)標的股票的價格 (B)標的股票的預期報酬率(C)標的股票的報酬率波動性 (D)選擇權的到期日
問題詳情
33. 在Black-Scholes的選擇權評價模型中,下面哪一變數不會影響到選擇權的價值?
(A)標的股票的價格
(B)標的股票的預期報酬率
(C)標的股票的報酬率波動性
(D)選擇權的到期日
參考答案
答案:B
難度:適中0.5
統計:A(0),B(0),C(0),D(0),E(0)
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9. 股票目前價格是$32.70,一個以該股票為標的物的買權目前還有六個月到期,執行價格為$35,六個月後股票的可能價格為$39.50 或 $28.40,如果利率是6.0%,該買權價格位於何區間?(A
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28. 下列敘述,何者不正確?(A)反浮動利率債券的利率風險小於相同期限的固定利率債券(B)反浮動利率債券的債息會隨著市場利率作反方向的變動(C)浮動利率債券的債息會隨著市場利率作同方向的變動(D)超
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19. 就選擇權的評價而言,當股價遵循一個幾何布朗運動時,也就表示股價服從下列哪種機率分配?(A) Binomial (B) Latin hypercube (C) Lognormal (D) Nor
21.( ) 鈍角△ABC 中,∠A=56°,O 為三角形的外心,I 為三角形的內心,則∠BOC +∠BIC=?(A) 146° (B) 174° (C) 202° (D) 230°
10. 若一個變數X的變動是遵行Wiener過程,則下列何者是不正確的?(A)X 的變動符合常態分配 (B)X 變動的期望值等於零(C)X 變動的變異數等於一 (D)X 的變動是一個隨機過程
4. 有關行政學研究發展時期,下列何者為系統理論時期的學者?(A)馬斯洛( A. H. Maslow ) (B)帕深思( T. Parsons )(C)霍萊特( M. P. Follett ) (D)
29. 假設一個為期兩年之保本零息債券的本金償還計算公式如下︰償還金額=面額×(1+75%×(股價指數成長率-8%))。若這兩年期間,標的股價指數由發行當時的450點上升至600點,則投資人的年平均報
20. 從評價的角度來看,下列哪種選擇權對於使用蒙地卡羅模擬法沒有幫助?(A) American (B) Asian (C) European (D) Barrier
2. 如果股價突然從25元漲到25.3元時,券商避險必須:(A)額外買入 100 張的標的股票避險 (B)額外買入 450 張的標的股票避險(C)額外賣出 100 張的標的股票避險 (D)不做任何調整
11. 一個會重新連結三期利率二元樹,在三期結束後會有四種可能的利率水準。若利率樹無法重新連結,則一個三期的利率二元樹在結束時會有幾種可能的利率水準?(A)6 (B)8 (C)10 (D)無數多個
34. 假設六個月後到期之S&P指數期貨契約價格為552.3,如果無風險年利率為7.5%,每年股利率預期為4.2%,假設市場中無套利機會,請問今天S&P指數價格理論上最接近多少?(A) 543.43
62 (A)左道封閉。(B)右道封閉。(C)車輛改道。
12. 券商發行以某一股票為標的物之認購權證,若其欲達到Delta + Gamma Neutral之避險效果,則須:(A)賣出標的股票 + 買入集中市場以相同股票為標的資產之個股選擇權(B)買入標的股
6.0 如下圖,△ABC 中, : =?(A) 2:15 (B) 4:15 (C) 1:3 (D) 2:5
4. 甲證券公司持有中央政府公債11億元,修正存續期間為6,為避免利率上揚風險,擬以國內公債期貨避險(公債期貨面額500萬元),假設CTD債券的修正存續期間為8,轉換因子為1.0103,則甲證券公司需
30. 一個買權根據Black-Scholes模型具有下列的參數:S=25, X=24, r =4%,σ =20%,τ =1,計算買權彈性。 (d1=0.3886,d2=0.1886,N(d1)=0.
【題組】 22. 承上題,put option之delta應為:(A)-0.7791 (B)-0.2209 (C)-0.7349 (D)-0.2651
13. 有關資產證券化投資運用,下列敘述何者錯誤?(A)資產證券化之優點包含降低風險、增加服務費收入及具備多樣籌資管道之優點(B)不動產投資信託(REIT)係將不動產所有權或相關權利,經由特殊目的信託
35. 對於同時擁有利率敏感性資產與負債的銀行而言,該如何應用利率交換契約來達到存續期間一致的目的呢?(A)支付固定利率、收取浮動利率將可增加資產的存續期間,同時降低負債的存續期間(B)若資產的存續期
5. 對一個價內的二項式選擇權而言,當評估期間的二元樹之階段數(steps)增加對價格可能影響應該為:(A)下降 (B)上升 (C)不變 (D)無法決定
31. 小獻公司股票價格S=$34,股價波動度 =40%。一個以該公司股票為標的物的買權:delta=0.3,gamma=0,vega=0.11,買權目前的權利金為$3。如果股價突然上升到$36,股
23. 如果兩檔股票S1與S2的價格都服從對數常態分配,則下列何項敘述為真?(A)ln(S1+S2)為常態分配 (B)S1 x S2 為對數常態分配(C)S1xS2 為常態分配 (D)S1+S2 為常
14. 某甲急須資金,以1,000萬元之公債用面額與證券公司承做附賣回(RS)交易,雙方約定利率為8%,並於20天後向證券公司買回,屆時某甲應支付之價款為何?(一年365天)(A) 10,014,58
二、申論題及計算題(共 3 題,每題 10 分,共 30 分) 1. 大台公司的股票目前股價為 40 元,其波動度為 25%。該股的歐式買權履約價為 38 元,尚有二個月到期,無風險年利率為 5%。(
6. 在金融市場為完美且處於均衡狀態下,若目前A股票市價為每股$10,無風險年利率為10%,市面上有一歐式買權(Call)與一歐式賣權(Put),具有相同之履約價格$K。買(賣)權持有人六個月之後可以
32. 一個沒有支付股利的股票的股價目前為55元,一個還有六個月到期並以該股票為標的物的價平買權目前的權利金價位為1.89元,如果利率是6.5%,試問一個以該股票為標的物的歐式賣權(相同的到期日與執行
24. 重設型選擇權在重設條件滿足時會有delta-jump的現象發生,此時其所應對的gamma值為:(A) 0 (B)負 (C)正 (D)不確定