10. 買進一 FRA 2×5 契約，係類同於（equivalent）下列何項現貨市場部位：(A)借出資金前兩個月，同時融資回前五個月的資金(B)借出資金前五個月，同時融資回前兩個月的資金(C)兩個月
11. 考慮一 FRA 6×9 契約，名目本金為＄10M，契約年利率為 6.35％。如果結算利率（settlement rate）為6.85％，一年 360 天為基準，請問賣方的結算金額為多少？(A)
12. 以下工具以 ACT/360 為交易基礎：三個月（91 天）存款利率為 4.5％； 3×6 FRA（92 天）利率為 4.6％； 6×9 FRA（90 天）利率為 4.8％；9×12 FRA（9
13. 考慮一單純型（plain-vanilla）利率交換契約，甲方以半年為基礎付出固定利率 8.29％，乙方則付出 LIBOR＋30 basis points，目前六個月的 LIBOR rate 為
14. 甲銀行與乙公司進行一項五年期利率交換交易，名目本金＄100M，甲銀行付出 LIBOR rate，並得到固定利率 8％。兩年契約順利完成後，市場之三年期 LIBOR rate 為 7％，此時，乙
15. 假設六個月後到期之 S＆P 指數期貨契約價格為 552.3，如果無風險年利率為 7.5％，每年股利率預期為4.2％，假設市場中無套利機會，請問今天 S＆P 指數價格理論上最接近多少？(A) 5
16. 即期匯率 USD 1=CHF1.3680，三個月期的 USD 年利率為 1.05％，三個月期的瑞士年利率為 0.35%，某交易人注意到三個月期遠期外匯匯率為CHF 1=USD 0.7350，為
18. 如果兩種證券的價格有相同變異性（volatility），且價格間相關係數為-0.5，請問此兩種證券的最小變異避險比例（minimum variance hedge ratio）為：(A) 1：
19. 一家銅礦公司預計三個月後將銷售 1,000mt 銅礦，銅礦價格三個月的標準差為 2.6％，該公司決定採用三個月後到期的銅礦期貨來避險。假設每口銅礦期貨契約為 25mt，銅礦期貨價格標準差為 3
20. 某公司預計一年內買進一百萬桶西德州中級原油，西德州中級原油價格之年標準差為 12％，該公司選擇買進布蘭特原油期貨避險，布蘭特原油期貨價格之年標準差 17％，而西德州中級原油價格與布蘭特原油期貨
22. 為何 delta 常態方法（delta normal approach）不適合測量選擇權投資部位的風險？(A)缺乏計算變異數／共變異數矩陣 (variance-covariance matri
23. 假設目前 IBM 普通股市價為 USD 68 元，請問下列何項 IBM 股票選擇權具有最高的 gamma 值？(A)十天後到期的IBM 股票買權，履約價格為USD 70 元(B)十天後到期的I
24. 如果風險定義為潛在的未預期性損失，請問下列哪些因素均會造成買進賣權部位的風險？(A) Delta, vega, rho (B) Gamma, vega, rho(C) Delta, vega,
25. 假如買進買權部位將造成目前資產部位＄1,000,000 之名目風險，目前資產部位的 VAR 值為 7.8％，如果此買權為短天期價平選擇權（at-the-money option），請問該選擇權
26. 某一原油選擇權交易商其投資組合部位 delta 值「＋100,000」，gamma 值為「－50,000」，運用delta-gamma 法，假設原油價格每桶變動－＄2.0 元，請問該投資組合之
27. 某一無配息股票目前市價＄100，您已賣出 100 股履約價格＄101 元之六個月期歐式買權。如果您預期某事件發生後，該選擇權 delta 值將由 0.50 降至 0.44，同時股票市價將降至＄
28. 如果某一投資人擁有五年期 IBM 公司債，請問下列何項交易報酬與該投資人獲得的公司債報酬最為接近？(A)買進五年期IBM 信用違約交換契約（CDS），交換契約中投資人付出固定並於事件發生時投資
29. CDS 契約中，當甲機構將某項資產的信用違約風險出售給乙機構時，請問此契約中表示甲機構將該資產的信用違約風險與乙機構交換何種東西？(A)乙機構的違約風險(B)乙機構信用暴露部位的違約風險(C)
30. 某一投資組合為＄100M 資產再加上該資產的違約保護（default protection）契約，該資產在未來一年內違約機率值 10％，而違約保護契約的賣方機構違約機率值 20％，而該資產與賣
31. 下列何者屬於信用衍生性（credit derivatives）商品I. 表彰於公司債之賣權II. 表彰於債權組合之總額報酬交換（total return swap）III. 如果債券被調降等級
32. 甲公司發行三種不同到期日的公司債，同時期相對應的公債相關條件如下： 假設該公司公司債信用等級皆相同，所有公司債發行均具有交互違約（cross-default）條款，所有公司債回收價值均為 20