16.某交易人預計於 3 個月後購進現貨，為了規避 3 個月後現貨價格上漲風險，執行多頭避險。3個月期間，基差值由-5 轉至 3，而且每單位基差價值 500 元。試問：相對於目前之現貨價，3個月後的現
18. 某交易人預計於 3 個月後購進現貨，為了規避 3 個月後現貨價格上漲風險，執行多頭避險。3 個月期間，基差值由-5 轉至 3，而且每單位基差價值 500 元。試問：相對於目前之現貨價，3 個月
74. 某交易人預計於 2 個月後購進現貨，為了規避 2 個月後現貨價格上漲風險，執行多頭避險。2 個月期間，基差值由－5 轉至 3，而且每單位基差價值 500 元。試問：相對於目前之現貨價，2 個月
87、 （ ） 某交易人預計於 2 個月後購進現貨，為了規避 2 個月後現貨價格上漲風險，執行多頭避險。2 個月期間，基差值由-5 轉至-1，而且每單位基差價值 500 元。試問：相對於目前之現貨價，
19. 假設目前黃豆現貨價格為每英斗 250 美分，每月的倉儲費用為每英斗 4 美分，市場資金成本為年利率 4%，而若執行套利交易的成本為每英斗 1 美分。若六個月後的黃豆期貨價格為每英斗 275美分
18. 小明公司預計 2 個月後賣出 5 萬英斗的玉米，假設目前玉米的現貨價格為 580 美分，2 個月後到期之玉米期貨價格為 570 美分(每口玉米期貨契約為 5,000 英斗)，請問小明公司今天應
13. 若預期基差（現貨價格－期貨價格）由 1 轉為 2，則下列敘述何者正確？(A)在正向市場（Normal Market）中，期貨價格相對於現貨價格上漲(B)預期未來現貨價格上漲(C)應賣出期貨，買
24.若預期基差（現貨價格－期貨價格）由 1 轉為 2，則下列敘述何者正確？(A)在正常市場（Normal Market）中，期貨價格相對於現貨價格上漲(B)預期未來現貨價格上漲(C)應賣出期貨，買入
41.設6個月的利率為5%，國庫券的現貨價格為96元，在未來6個月裡國庫券會給付利息之現 值為3元，則6個月國庫券期貨的合理價格是多少？(A)93 元(B)96 元(C)97.65 元(D)99.84
41.若預期基差由1轉為2，則下列敘述何者正確？(A)在正向市場（Normal Market)中，期貨價格相對於現貨價格上脹(B)預期未來現貨價格上漲(C)應賣出期貨，買入現貨(D)應買入期貨，賣出現
6. 假設現在原油每桶的現貨價格為 90 美元，每月之倉儲費用為每桶 2 美元，資金借貸之年利率為 3%。請問 4 個月後到期之原油期貨，其目前市場價格最可能為每桶多少美元？(A) $98 (B) $
6. 假設現在原油每桶的現貨價格為 90 美元，每月之倉儲費用為每桶 2 美元，資金借貸之年利率為 3%。請問 4 個月後到期之原油期貨，其目前市場價格最可能為每桶多少美元？【題組】7. 承上題，假設
12. 假設基差=現貨價格－期貨價格，則利用期貨契約進行預期性的避險(Anticipatory hedge)時，會將未來交易的實質價格鎖定在？(A)避險當時的現貨價格和基差變化量的和(B)避險當時的期
12. 若某投資人持有股票現貨組合共 1,000 萬元(假設現貨部位的β值為 1.5)，並賣出 4 口的臺股期貨，假設目前臺指期貨價格為 10,500，每點價值為 NT$200 元，試問此新投資組合的
26. 假設某投資組合資產之現貨價格與其相對應的期貨價格間的相關係數為 0.8，而期貨價格標準差為1.6，現貨價格標準差為 1.2，請問該投資組合最小風險避險比率為何？(A)1.2 (B)1.0 (C
33. 當避險者（hedgers）對於期貨的淨需求部位是空頭（short futures）時，期貨價格與預期未來的現貨價格之間的關係為何?(A)期貨價格大於預期未來的現貨價格(B)期貨價格等於預期未來
28. 假設現在原油現貨價格為每桶 60 美元，每月之倉儲費用為每桶 3 美元，資金借貸之年利率為4%。請問 6 個月後到期之原油期貨，其目前市場價格最可能為每桶多少美元？(A)$65.4 (B)$7
28. 假設現在原油現貨價格為每桶 60 美元，每月之倉儲費用為每桶 3 美元，資金借貸之年利率為4%。請問 6 個月後到期之原油期貨，其目前市場價格最可能為每桶多少美元？(A)$65.4 (B)$7
11. 當避險者（hedgers）對於期貨的淨需求部位是多頭（long futures）時，期貨價格與預期未來的現貨價格之間的關係為何？投機者的預期總損益為何？(A)期貨價格大於預期未來的現貨價格，投
80. 假設 6 個月的利率為 5%，國庫券的現貨價格為 96，在未來 6 個月裡國庫券利息給付之現值為 3，則 6 個月的國庫債券期貨的價值為多少？(A)93 (B)96 (C)97.65 (D)9
17.王大牛預計在一個月後賣出手中持有的100張台灣50 ETF，假設目前台灣50指數為 6,000點，而台灣50指數現貨與期貨價格變動之共變異數為15%，台灣50指數期貨價格 變動之變異數為10%。
7. 根據持有成本理論，影響基差主要因素為現貨價格與期貨價格之差異，下列敘述何者錯誤？(A)期貨需求與基差呈負相關 (B)現貨需求與基差呈負相關(C)持有成本與基差呈負相關 (D)便利收益與基差呈正相
31.假設某投資組合資產之現貨價格與其相對應的期貨價格間的相關係數為 0.75，而期貨價格標準差為0.36，現貨價格標準差為 0.49，請問該投資組合最小風險避險比率最接近下列何項？(A) 1.815