58.假設一面額$100 之兩年 100%保本債券，其所連結之選擇權價格為 15.44，假設無風險利率是 4%，兩年期債券殖利率是 5%，該商品之參與率應為多少才可平價發行？(A) 80.11% (B
6.假設 A 公司發行四年期本金連動債券，票面利率 3%，投資人溢酬為 A 公司股票四年內價格成長比率，保本率100%，A 公司股票市價$27，A 公司股票價平選擇權價值$4.17，A 公司信用風險等
51.假設 A 公司發行四年期本金連動債券，票面利率 3%，投資人溢酬為 A 公司股票四年內價格成長比率，保本率 100%，A 公司股票市價$27，A 公司股票價平選擇權價值$4.17，A 公司信用風
38.假設 A 公司發行四年期本金連動債券，票面利率 3%，投資人溢酬為 A 公司股票四年內價格成長比率，保本率 100%，A 公司股票市價$27，A 公司股票價平選擇權價值$4.17，A 公司信用風
12.假設在選擇權到期前，股票均無支付股息。若履約價格為500的歐式賣權價格比履約價格450的歐式賣權價格高了45，且兩個選擇權都在3天後到期。若假設無風險利率為0％下，則履約價格為500的歐式買權價
8. 假設某信用等級為 CCC 等級的一年期零息債券的面額 100 元，債券價格為 80 元，假設債券違約的回收率(recovery rate)為 0，一年期無風險利率為 10%，試問:此債券價格隱含
8. 假設某信用等級為 CCC 等級的一年期零息債券的面額 100 元，債券價格為 80 元，假設債券違約的回收率(recovery rate)為 0，一年期無風險利率為 10%，試問:此債券價格隱含
假設目前市場中的一年期及兩年期零息債券殖利率分別為3°/。與6%，試計算一個面額$100，兩年 期，【題組】27.票面利率5%之債券價格約為多少：(A)$98.30(B)$99.82(C)$101.8
203 李先生購買連動型債券契約，投資本金為一萬元，八年到期，契約結束時保本率為100%。假設目前八年期零息公債殖利率為5%，請問該連動型債券投資多少金額於選擇權？(A)2,106元 (B)2,693
10李先生購買連動型債券契約，投資本金為一萬元，八年到期，契約結束時保本率為 100%。假設目前八年期零息公債殖利率為 5%，請問該連動型債券投資多少金額於選擇權？(A)2,106 元(B)2,693
49.假設市場無風險利率為 4.5%，則四年期保本率 100%之面額 10 萬元之結構式債券需投資於購買零息無風險債券的金額為何？(A) 96,856 元 (B) 93,856 元(C) 86,856
40.假設市場無風險利率為 4.5%，則四年期保本率 100%之面額 10 萬元之結構式債券需投資於購買零息無風險債券的金額為何？(A) 96,856 元 (B) 93,856 元 (C) 86,85
47.一 5 年期債券本金為 NT$1,000，票面利率為 2.5%，殖利率 4%，每年付息一次，二年後，假設殖利率為 3%，請問此時債券價格為何？(A) NT$933.22 (B) NT$985.8
【33-34 題為題組】【題組】33. 假設某信用等級為 CCC 等級的一年期零息債券的面額 100 元，債券價格為 70 元，假設債券違約的回收率(Recovery Rate)為 0，一年期無風險利
50.一5年期債券本金為NT$1,000，票面利率為2.5%，殖利率4%，每年付息一次，二年後，假設殖利率為3%，請問此時債券價格為何？(A) NT$933.22(B) NT$985.86(C) NT
25. 假設完美的債券市場中，甲債券為一年期零息公債和價格為$900，乙債券為兩年期零息公債和價格為$800，丙債券為每年付息之兩年期付息公債和票面利率為 10%。三個公債面額都為$1,000，試計算
25. 假設完美的債券市場中，甲債券為一年期零息公債和價格為$900，乙債券為兩年期零息公債和價格為$800，丙債券為每年付息之兩年期付息公債和票面利率為 10%。三個公債面額都為$1,000，試計算
22.假設一個即將發行之保本型債券其價值為債券面額的 105%，其中包含零息債券價值為 85%，選擇權價值為 20%。若發行公司要以平價（100%的債券面額）發行此保本型債券，則參與比率應該設計為多少
3. 假設目前市場中的一年期及兩年期零息債券殖利率分別為 3%與 6%，試計算一個面額$100，兩年期，票面利率 5%之債券價格約為多少？(A)$98.30 (B)$99.82(C)$101.84(D
51.若投資人希望透過降低保本率以提升結構式債券之參與率時，則假設市場無風險利率為 4.5%，則四年期保本率90%之面額 10 萬元之結構式債券需投資於購買零息無風險債券的金額為何？(A) 75,47
19. 在其他條件不變下，假設甲股票的股價為$100，無風險利率 10%(年)，則下列哪一個以甲股票為標的資產的選擇權，其價格最低？(A)履約價格為$90 的甲股買權 (B)履約價格為$100 的甲股
205 荷蘭銀行推出一檔十年到期之連動型債券契約，契約結束時保本率為80%。假設目前十年期零息公債殖利率為5%，投資本金為一萬元，請問該連動型債券需要投資多少金額於選擇權？(A)3437元 (B)40
8荷蘭銀行推出一檔十年到期之連動型債券契約，契約結束時保本率為 80%。假設目前十年期零息公債殖利率為5%，投資本金為一萬元，請問該連動型債券需要投資多少金額於選擇權？(A)3437 元(B)4047
204 花旗銀行推出一檔六年到期之連動型債券契約，契約結束時保本率為90%。假設目前六年期零息公債殖利率為3%，投資本金為一萬元，請問該連動型債券需要投資多少金額於選擇權？(A)2008元 (B)21
9花旗銀行推出一檔六年到期之連動型債券契約，契約結束時保本率為 90%。假設目前六年期零息公債殖利率為3%，投資本金為一萬元，請問該連動型債券需要投資多少金額於選擇權？(A)2008 元(B)2165
2. 設無風險利率為 0，以下是某檔股票之買權與賣權的價格行情： (1) 在不考慮稅與交易成本下，請解釋上述選擇權價格是有套利機會的。（5 分）【題組】(2) 續上題，請設計套利交易策略，並計算可套利
16. 假設台泥股票現價 50 元，台泥股票選擇權買權契約，履約價值 40 元，無風險年利率 2%，該選擇權一年到期(期間無發放股利)。請問該選擇權買權價格的合理上下限為何？(A)價格上限 40.8、
二、申論題或計算題（共 3 題，每題 10 分，共 30 分）1. 假設五年期債券，票面價格為$100，到期殖利率為 5% (連續複利)，於每年底支付 10%利息。試問此債券理論價格為何？ 債券的存續
29. 假設無風險利率 6%，臺灣股價指數的分配股利率 2%，請問若欲評價臺指期貨選擇權，下列何者較為正確？(A)將指數期貨價格視同指數現貨價格配發股利 2%(B)將指數期貨價格視同指數現貨價格無風險
20. W 公司發行一個每張面額$100,000 的兩年期債券，票面利率 10%，每年付息一次，發行當時債券殖利率為 6%，發行價格為$107,334。乙經理於發行時買入 W 公司債券，請計算乙經理購
29、( )市場上有一個不支付現金股利的歐式股票選擇權，到期期限為 3 個月，其買權價格為＄3，目前標的股票價格為＄32，履約價格為＄30，無風險利率是 5％(連續複利)，若買賣權平價(put-cal
33. 影響美式選擇權價格的因素包括：標的物市價、履約價格、到期時間長短、無風險利率。請問此四種因素越大，對於美式賣權契約價格的影響方向為何? (＋代表增加、－代表減少，假設其他條件不變)(A)－、＋
17. 假設某一不支付現金股利的歐式賣權履約價格為$100，而標的物股票價格$90，到期日為 6 個月，無風險利率為 10%(年)。請問此一賣權價格的下限最接近下列何項(e5%=1.0513)？(A)
24.某上市公司去年發行了一檔兩年期公司債，票面利率為2.5%，每年付息一次。該債券剛支付過第一年的債息(距離到期還剩下一年)，目前市場價格為$100.46。若市場上一年期零息政府公債殖利率等於1%，
206 摩根大通銀行推出一檔十年到期之連動型債券契約，除了保本率為100%外，契約結束時，還提供最低保證報酬率50%。假設目前十年期零息公債殖利率為5%，投資本金為一萬元，請問該連動型債券需要投資多少