16.在臺股投資組合與下列各交易所之臺股指數期貨相關性一樣大時，若外資法人預期新臺幣對美金貶值，且臺股可能下跌，則最佳避險策略為：(A)買進TAIFEX之臺股指數期貨 (B)賣出TAIFEX之臺股指數
29.在臺股投資组合與下列各交易所之臺股指數期貨相關性一樣大時，若外資法人預期新臺幣對美金 贬值，且臺股可能下跌，則最佳避險策略為：(A)買進TAIFEX之聋股指教期貨(B)賣出TAIFEX之臺股指數
86、 （ ） 在臺股投資組合與下列各交易所之臺股指數期貨相關性一樣大時，若外資法人預期新臺幣對美金貶值，且臺股可能下跌，則最佳避險策略為：(A) 買進 TAIFEX 之臺股指數期貨 (B) 賣出 T
18.某投信公司持有總市值新臺幣900萬元的投資組合，假設投資組合與台股指數相對敏感度 (Beta值）為2，最近月份台股指數期貨（每點價值200元）之價格為9000點。如市場方向不明確，投資組合欲全數
32. 某投信公司持有總市值新臺幣 1,000 萬元的投資組合，假設投資組合與台股指數相對敏感度(Beta 值)為 1.5，最近月份台股指數期貨(每點價值 200 元)之價格為 9,200 點。如市場
二、某私募基金持有$285百萬之臺股投資組合，此組合的 beta 為1.2，基金經理人想以臺灣期貨交易所的臺灣加權股數指數期貨（代號：TX）完成下列交易策略（設 TX 目前9500點，每點$200）。
15.某股票型基金經理人持有NT$60億元的股票投資組合，其beta=1.2。他認為近期股票市場可能重 挫，但受限於法規，無法賣出股票，所以他決定以指數期貨來避險。目前股票指數約為10,000點，臺股
27.假設小筑管理臺股投資組合市值 NT$1.30 億，臺股指數目前為 6500 點，該投資組合的貝它（β）為1.0，預期市場無風險利率為 5.0%，小筑擬以選擇權操作確保其管理的投資組合於一年內市值
9. 若某基金經理擁有和臺股相同走勢的現貨部位 NT$1 億元，由於擔心臺股大盤可能會下跌，因此賣空 30 口臺股指數期貨。過了一星期後，假設臺股指數從 16,000 點跌至 15,200 點，請計算
5.假設張三擁有臺股投資組合市值NT$1億元，該投資組合的p值為1，目前臺指指數10,000點，波 動度20.0%，該投資人期望運用選擇權確保該投資組合的避險後價值，且最大忍受損失5.0%，請 問該投
22. 假設某臺股投資組合價值為 22,000,000，其 Beta 值為 1.5。假設目前臺指期貨為 11,000 點。若投資人欲透過增加臺指期貨部位，將該投資組合調整為無風險投資組合【題組】23.
15. 假設某臺股投資組合價值為 32,000,000，其 Beta 值為 2。假設目前臺指期貨為 16,000 點。若投資人欲透過增加臺指期貨部位，將該投資組合調整為無風險投資組合，試問需要幾口期貨
29. 假設某臺股投資組合價值為 22,000,000，其 Beta 值為 1.5。假設目前臺指期貨為 11,000 點。若投資人欲透過加入臺指期貨部位，將該投資組合調整為市場投資組合，試問需要幾口期
22. 假設某臺股投資組合價值為 22,000,000，其 Beta 值為 1.5。假設目前臺指期貨為 11,000 點。若投資人欲透過增加臺指期貨部位，將該投資組合調整為無風險投資組合，試問需要幾口
28. 假設某臺股投資組合價值為 44,000,000，其 Beta 值為 2.2。假設目前臺指期貨為 11,000 點。若投資人欲透過增加臺指期貨短部位將投資組合的 Beta 值調整為 1.7，試問
15. 假設某臺股投資組合價值為 20,000,000 元，其 Beta 值為 2。假設目前臺指期貨為 10,000 點。若投資人欲透過增加臺指期貨短部位將投資組合的 Beta 值調整為 1.5，試問
21. 假設某臺股投資組合價值為 22,000,000，其 Beta 值為 2。假設目前臺指期貨為 11,000 點。若投資人欲透過增加臺指期貨短部位將投資組合的 Beta 值調整為 1.5，試問需要
85. 某股票投資組合價值 2 億元，假設該投資組合價值與臺股期貨的連動性很高，若目前臺股期貨的價格為 8,000，請問該投資組合避險時，須買賣多少口臺股期貨？(A)買進 125 口(B)買進 100
41.一股票投資組合的價值為1億元，假設當臺股期貨變動1%時，投資組合價值將會變動1.2%，若目前臺股期貨的價格為6,000，請問該投資組合避險時，須買賣多少口臺股期貨？(A)買進100口 (B)買進
25.一股票投資組合的價值為1億元，假設當臺股期貨變動1%時，投資組合價值將會變動1.2%，若目前臺股期貨的價格為5,000，請問該投資組合避險時，須買賣多少口臺股期貨？(A)買進100口(B)買進1
21. 某股票型基金經理人持有新臺幣 50 億元的股票投資組合，其 Beta=1.2。他認為近期股票市場可能重挫，但受限於法規，無法賣出股票，所以他決定以指數期貨來避險。目前股票指數為 8,000 點
7. 某股票型基金經理人持有新臺幣 50 億元的股票投資組合，其 beta=1.1。他認為近期股票市場可能重挫，但受限於法規，無法賣出股票，所以他決定以指數期貨來避險。目前股票指數約為9,900 點，
9.假設某投資者持有市場價值九百萬元之台灣上市股票組合，該股票組合 β 值為 1.2。該投資者害怕短期間內，因股市大跌造成市值大幅下滑。故進一步賣出 3 口近月臺股期貨（代號 TX）進行避險，該指數期
22. 有一臺股投資組合一億元，其對發行量加權股價指數之 Beta 係數為 1.2，若臺股股價指數大期指目前為 10,000 點，試問應放空幾口才可以達到完全避險之效果？（四捨五入）(A)50 (B)
14. 若欲透過台股指數期貨對台股指數現貨進行避險，在極小化避險投資組合的變異下，其最適避險比率為何？(A)現貨報酬/期貨報酬 (B)現貨標準差/期貨標準差(C)現貨和期貨的共變異數/現貨變異數 (D
5. 假設在民國 111 年 11 月 30 日時，基金經理人手中握有的股票投資組合，該基金經理人看差未來一個月的股市行情，想調整投資組合之 β 值，若要使用臺股期貨(TX)避險，可使用的契約到期月份
10. 若欲透過台股指數期貨對台股現貨進行避險，在極小化避險投資組合的變異下，其最適避險比率為何？(A)現貨報酬/期貨報酬 (B)現貨標準差/期貨標準差(C)現貨和期貨的共變異數/期貨變異數 (D)現
8. 若欲透過台股指數期貨對台股現貨進行避險，在極小化避險投資組合的變異下，其最適避險比率為何？(A)現貨報酬/期貨報酬 (B)現貨標準差/期貨標準差(C)現貨和期貨的共變異數/期貨變異數 (D)現貨
46.以指數期貨為例，散戶交易人構建的避險策略通常為交叉避險，最主要的原因為：(A)現貨部位與標的指數之單位價值不同(B)避險期間與指數期貨到期日不吻合(C)現貨部位與標的指數組成（市場投資組合）不同
29. 假設目前臺股股價指數期貨價格為 10,500，每點價值為 200 元，某投資公司持有 2,700 萬之臺灣上市公司股票，β 值為 1.1，擬用指數期貨來降低 β 值為 0.7，則需買(賣)多少
3. 臺灣證券交易所股價指數期貨(臺股期貨)原始保證金為$90,000，維持保證金$69,000。投資者 存入保證金$90,000，賣出 1 口臺股期貨，價位為 8,000。請問台指期貨漲至 8,20
【題組】(B)近日，張先生依據書登券分析師對未來股市變動方向之預期，擬利用以臺灣證券交易所發行*加 權指數為交易標的之近月臺股期貨(代號TX)，經由槓桿效夺點曼資組合期望報酬增加約一倍 (即模擬玉向兩
10.在臺灣期貨與選擇權交易實務上，下列敘述何者有誤？(A)若臺指大幅度下跌(例如2018年2月6日)，投資人昨日(例如2018年2月5日)賣出的遠月份臺指價外買權一定不會有虧損(B)臺股期貨(TX)