期貨交易理論與實務

3. 放空之股價指數期貨交割時，將：(A)收付現金 (B)支付股票(C)支付國庫券 (D)選項A、B、C皆非

4. 新商品之期貨契約是由哪個單位設計？(A)主管機關 (B)期貨公會 (C)期貨交易所 (D)期貨商

5. 停損限價單在價位的成交上，具有下列哪一性質？(A)限價單 (B)市價單 (C)觸價單 (D)開市單

6. 未平倉契約數量及價格均大幅上揚，則市場可能處於：(A)後勢看漲 (B)後勢看跌(C)盤整 (D)選項A、B、C皆非

12.多頭避險策略中，下列何種基差值變化對於避險策略的報酬有正面貢獻？(A)基差值為負，而且絕對值變小(B)基差值為負，而且絕對值變大(C)基差值為正，而且絕對值變大(D)基差轉強

7. 若美國長期公債期貨的報價為 95-04，則其價格為：(A)$95,400 (B)$95,004 (C)$95,125 (D)$95,624

13.公債期貨可以降低公司債的：(A)再投資風險 (B)信用風險(C)倒帳風險 (D)利率風險

14.美元浮動利率公司債之發行人，應如何操作期貨始能規避美金升值之風險？(A)買進歐洲美元期貨 (B)賣出歐洲美元期貨(C)視市場走勢而定 (D)無法以歐洲美元期貨達到目的

8. 在美國，「私下交易」（Side deals）是交由交易所哪一個委員會處理？(A)仲裁委員會 (B)商業行為委員會(C)交易廳委員會 (D)結算委員會

15.某美國股票型基金之規模為 1,000 萬美元，其組合與 S&P 500 股價指數相關性極高，若目前該指數期貨為 1,500 點，且 β 值為 1.5 時，應如何避險？（S&P 500 每點價值

9. 小恩於 1 月 10 日時，買入 3 月份小麥期貨 10,000 英斗，每英斗$3.5，同時以每英斗$3.92 賣出等量的 7 月份小麥期貨，請問此期貨交易人於 1 月 10 日的一買一賣之交易

10.當交易人下達以下委託「賣出 5 口六月摩根臺指期貨 360.1 STOP」，若該委託成交，則成交價應為：(A)恰好為 360.1 (B)只能在 360.1 以上的任何價位(C)只能在 360.1

16.某金礦公司預計 3 個月後將出售黃金，故先賣出黃金期貨，價格為 1,598 美元，出售黃金時之市價為 1,608 美元，同時以 1,611 美元回補黃金期貨，其有效黃金售價為：(A)1,608

11.券商若發行指數型認購權證（Call Warrant），可在指數上漲時如何操作指數期貨避險？(A)賣出指數期貨 (B)視認購權證之價格變化來決定買或賣指數期貨(C)買進指數期貨 (D)無法以指數期

17.若預期美國利率上升，使美國和瑞士的利率差擴大，則交易人能透過何種方法獲利？(A)買美元期貨、賣瑞郎期貨 (B)賣歐洲美元期貨(C)賣美國長期公債期貨 (D)選項A、B、C皆是

12.期貨價格低於現貨價格，而遠期契約價格低於近期契約價格，此種市場稱為：(A)正常市場 (B)正向市場(C)逆向市場 (D)選項A、B、C皆非

13.依據 β 值估計之最小風險避險策略需賣空 10 口期貨契約。如果避險者反而買進 30 口期貨契約，則調整後之系統風險為：(A)β＋1/3β (B)β－1/3β(C)β＋3β (D)β－3β

18.下列何者為反擠壓價差交易（Reverse Crush Spread）？(A)買進原油期貨，而賣出汽油期貨(B)賣出黃豆油及黃豆粉期貨，買進黃豆期貨(C)買進黃豆油及黃豆粉期貨，賣出黃豆期貨(D)

19.對價差交易與基差交易之敘述下列何者有誤？(A)價差交易是期貨間一買一賣的操作(B)基差交易是期貨與現貨間一買一賣的操作(C)價差交易其交易對象是兩個相同或相關之期貨合約(D)基差交易是採取現貨與

20.持有黃金的人若認為黃金可能微幅下挫，何種避險方式較佳？(A)買進黃金期貨賣權 (B)買進黃金期貨買權(C)賣出黃金期貨買權 (D)賣出黃金期貨賣權

14.錢來公司與其往來銀行簽有協議，將在三個月後向銀行借入一千萬美元，利率為美元 LIBOR＋1%，為了鎖定借款成本，該公司可採下列何種避險策略？(A)買歐洲美元期貨 (B)賣歐洲美元期貨(C)買歐元

21.買入期貨買權，同時賣出相同履約價格之賣權，其損益類似：(A)買入期貨賣出期貨買權 (B)買入期貨買入期貨賣權(C)買入期貨 (D)賣出期貨

15.某公司持有 1,000 萬之上市股票（β 值為 1.2），擬利用指數期貨將該資產 β 值調降為 0.6，試問其避險策略應如何設計？（指數期貨價格為 270，乘數為$500）(A)賣空 89 口

22.6 月歐洲美元期貨市價為 95.70，履約價格為 95.75 之期貨買權之權利金為 0.1，則時間價值為：(A)0.05 (B)0.1 (C)0.15 (D)0

16.下列何者並非利用利率期貨進行價差交易？(A)TED (B)NOB (C)CRUSH (D)FOB

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