18.由 Black-Scholes 公式可知，在不考量股利情況下，歐式賣權價格公式為 在 Black-Scholes 公式中，下列敘述何者錯誤？ (A)N(-d1)代表避險比率(hedge r
19.若期末報酬型態為 Max[S(T)-K,K-S(T)]，此選擇權為： (A)Capped Option (B)Chooser Option (C)Exc
20.若期末報酬型態為 Max[Min(S(T)-K,B-K),0]，此選擇權為： (A)Capped Option (B)Chooser Option (C
21.有關股票選擇權之新契約規格，下列敘述何者錯誤？ (A)每點價值為新台幣 2,000 元，如同標的數量是 2,000 股的標的股票 (B)到期月份是交易當月起接續之 3、6、9、12 月之
22.買入 12 月份台指期貨，賣出 1 月份台指期貨，並同時賣出 12 月份摩根台指期貨及買入 1 月份摩根台指期貨，此期貨交易策略稱為： (A)Butterfly Spread
23.賣出新台幣計價黃金期貨(TGF)並同時賣出對等契約價值之同到期月份的黃金選擇權(TGO)之賣權，此交易策略稱為： (A)Covered Call (B)R
24.針對台灣期貨交易所推出的期貨與選擇權契約，下列敘述何者錯誤？ (A)2008 年度交易量最大的四項契約包含台指選擇權、台股期貨、小型台指期貨與新台幣計價黃金期貨 (B)2008 年度利率
25.有關可轉換公司債與附認股權證債券(Bond with Warrants)，下列敘述何者正確？ (A)投資人若執行認股權證，附認股權證債券將消失 (B)投資人若執行轉換權利，可轉換公司債將
26.假設 A 公司發行的美國存託憑證(ADR)，可轉換成 5 張 A 公司股票，目前匯率為 33 NTD\/USD， 若該 ADR 目前價格為 5 美金，不考量交易成本下，當 A 公司目前股
27.關於基差定義，下列敘述何者錯誤？ (A)基差變大或變小定義是以絕對值觀念衡量，故會受到正向市場或逆向市場影響 (B)基差由-3 變成 4 代表基差轉強 (C)正基差就是逆價差 (
28.若履約價格 K1＜K2＜K3，針對相同到期日且相同標的資產之選擇權，下列哪一個交易策略之最後 損益圖與其他三個不同？ (A)買進履約價格 K1 與履約價格 K3 之買權各一口，並同時賣
29.在 CBOE 交易的指數選擇權，哪一個同時交易美式與歐式選擇權？ (A)S&P100 指數選擇權 (B)S&P500 指數選擇權 (C)Nasdaq-100 指數選
30.X 值之合理價格最可能為下列哪一個？ (A)894 (B)914 (C)934 (D)954
31.對應之 8 月份到期的台股期貨報價最可能為下列哪一個？ (A)6814 (B)6874 (C)6914 (D)6974
32.若小張賣出履約價格為 6800 的台指買權，並同時買入履約價格為 6400 的台指買權且持有到期， 則在到期日時，小張損益兩平點為？ (A)6755 (B)6775
33.承上題，小張所採用的交易策略為？ (A)Short Straddle (B)Long Straddle (C)Bull Spread (D)Bear
34.證券商發行標的資產為友達的認購權證，為規避該認購權證的 theta 風險，下列哪一種商品最可能達成證券商避險目的？ (A)友達股票 (B)電子期貨 (
36.下列哪一個交易策略需繳交保證金？ (A)賣出高履約價格的台指買權，同時買進相同到期日，低履約價格的台指買權 (B)賣出低履約價格的台指賣權，同時買進相同到期日，高履約價格的台指賣權
35.交易實務上，6 月份到期台股期貨價格與 9 月份到期台股期貨價格間的跨月價差絕對值偏高，主要原因為： (A)台灣上市公司發放現金股利 (B)不能放空未持有股票之限制 (C)6 月份到
37.若預期未來加工原料價格上漲或加工產品價格會下跌，使得加工毛利變小，可從事的期貨交易策略為？ (A)Crack Spread (B)Crush Spread (C)Reve
38.下列敘述何者正確？ (A)放空長天期的公債期貨對債券投資組合之 duration 無影響 (B)買進長天期的公債期貨將減少債券投資組合之 duration (C)買進長天期的公債期貨
39.如果股價突然從 25 元漲到 25.5 元時，依據 Delta-Neutral 避險策略，券商避險最可能採取下列哪 一個動作？ (A)額外買入 400 張標的股票避險
40.因此，券商在從事認售權證避險時，必須採取下列何種操作手法？ (A)持續買進 (B)持續賣出 (C)買低賣高 (D)追高殺低
35. 針對台灣期貨交易所之股票期貨，以下敘述何者為誤? (A)標的證券為股票者，契約單位為 2,000 股 (B)標的證券為指數股票型證券投資信託基金者，契約單位為 2,000 受益權單位 (C)標
34. 其他條件不變下，當台指指數越高時，價外台指賣權時間價值變化為？ (A)上升 (B)不變 (C)下降 (D)不受影響