50. 假設一個履約價格為$50 的買權(Call Option)，其市場價格等於$2，而標的股價目前為$45，則下列敘述何者正確？(A)該買權的內含價值(Intrinsic Value)等於$3 (
23.假設一個履約價格為50的買權(Call Option)，其市場價格等於2，而標得股價目前為45，則下列敘述何者正確？(A)該買權的內含價值(Intrinsic Value)等於3(B)標的股價至
25.假設標的股價目前為$50，下列哪一檔選擇權的價格應是最高？(A)一個月到期，執行價格為$45 的買權 (B)三個月到期，執行價格為$45 的買權(C)一個月到期，執行價格為$50 的賣權 (D)
14. 在其他條件不變之下，假設 A 股票的股價為 60，則下列哪一個以 A 股票為標的資產的選擇權，其價格最低？(A)履約價格為 55 的 A 股買權 (B)履約價格為 60 的 A 股買權(C)履
19. 在其他條件不變下，假設甲股票的股價為$100，無風險利率 10%(年)，則下列哪一個以甲股票為標的資產的選擇權，其價格最低？(A)履約價格為$90 的甲股買權 (B)履約價格為$100 的甲股
20. 在其他條件不變的情況下，假設鴻海公司的股價為$85 元，則下列哪一個以鴻海公司股票為標的物的選擇權，其價值最低：(A)履約價格為$75 元的鴻海股票買權 (B)履約價格為$85 元的鴻海股票買
21. 一個歐式股票買權的履約價格為$100，1 個月後到期，契約單位為 1 股標的股票。標的股票目前價格為$90，1 個月後只有兩種機率相同的股價：$120 和$80。【題組】22. 延續上題，假設
34.假設目前標的股價為$40，無風險利率為10%。若買權(其履約價格為$40，到期曰一年)的價格為 $5。則賣權(其履約價格為$40，到期曰為一年)的無套利價格為：(A)$1.00(B)$1.36(
32. 假設某認購(售)權證之市場價格為 3 元，其履約價為 100 元，標的股價為 90 元，行使比例為 1：0.5，請問該權證之溢價為何？(A)11.11% (B)17.77% (C)36.66%
21. 一個歐式股票買權的履約價格為$100，1 個月後到期，契約單位為 1 股標的股票。標的股票目前價格為$90，1 個月後只有兩種機率相同的股價：$120 和$80。試問下列何者能建構出一個無風險
23. 某個履約價格為$50 的認購權證，其價格為$2.5，同時相同履約價格之認售權證價格為$6.5，假設無風險利率等於 0，試求算權證標的股票價格為多少？(A)$46 (B)$48 (C)$52 (
21. 假設一履約價為 20 元的價外買權以 Black-Scholes 公式所推估的價格為 2 元。若一出售買權之交易員欲執行停損策略，而計畫以 20.2 元的股價買入，19.8 元賣出。試問此股票
31. 假設一履約價為 20 元的價外買權以 Black-Scholes 公式所推估的價格為 2 元。若一出售買權之交易員欲執行停損策略，而計畫以 20.2 元的股價買入，19.8 元賣出。試問此股票
2. 假設一履約價為 30 元的價外買權以 Black-Scholes 公式所推估的價格為 4.5 元。若一出售買權之交易員欲執行停損策略，而計畫以 30.1 元的股價買入，29.8 元賣出。試問此股
23. 請問下列敘述何者為正確？(A)一買權的履約價格為 25 元，標的股價為 23 元，其內含價值(intrinsic value)為正(B)一美式價外買權，其價格為正(C)一歐式選擇權其價格應高於
33. 假設投資人小美買進選擇權買權，標的物為 1 股之蘋果股票，履約價格為 1 股$50（目前股價為$50），預期到期時蘋果股票有 50%機率將會上漲至$70，但有 50%機率將會下跌至$45，已知
38、 （ ） 假設一可轉換公司債的面額為 100,000 元，轉換價格為 40 元，可轉換公司債的市場價格為 110,000 元，請問標的股票的價格為多少時，轉換價值才會等於其市場價格？(A) 41
29.某投資人買進一歐式買權，其標的股價為 60 元，履約價格為 50 元，無風險利率為 5%，距到期日時間為6 個月，而權利金為 12 元，則該選擇權的時間價值為多少？(A)2 元 (B)6 元 (
34.某投資人買進一歐式買權，其標的股價為 60 元，履約價格為 50 元，無風險利率為 5%，距到期日時間為6 個月，而權利金為 12 元，則該選擇權的時間價值為多少？(A) 2 元 (B) 6 元
11. 一個專案經理買了 600 個履約價為$ 60 的買權，每個買權花費為$3。其標的股價為$62，且股票日報酬的波動率為 1.82%，該選擇權的 delta 係數為 0.5。在不考慮股利的情況下，
18. 假設一可轉換公司債的面額為 100,000 元，轉換價格為 40 元，可轉換公司債的市場價格為 112,500元，請問標的股票的價格為多少時，轉換價值才會等於其市場價格？(A)40 元 (B)
4. 假設一可轉換公司債的面額為 100,000 元，轉換價格為 40 元，可轉換公司債的市場價格為112,500 元，請問標的股票的價格為多少時，轉換價值才會等於其市場價格？(A)40 元 (B)4
32. 假設一履約價為 40 元的價外買權以 Black-Scholes 公式所推估的價格為 5 元。若一出售買權之交易員欲執行停損策略，而計畫以 40.1 元的股價買入，39.9 元賣出。試問此股票
1. 假設一履約價為 30 元的價外買權，以 Black-Scholes 公式所推估的價格為 4 元。若一出售買權之交易員欲執行停損策略，而計畫以 30.1 元的股價買入，29.9 元賣出。試問此股票
1. 假設一履約價為 40 元的價外買權以 Black-Scholes 公式所推估的價格為 4 元。若一出售買權之交易員欲執行停損策略，而計畫以 40.2 元的股價買入，39.8 元賣出。試問此股票被
9. 一個專案經理買了 600 個履約價為$60 的買權，每個買權花費為$3。其標的股價為$62，且股票的日報酬的波動率為 1.82%，且該選擇權的 delta 係數為 0.5。在不考慮股利的情況下，
32.某歐式買權履約價格等於 50，目前標的資產價格為 50，該歐式買權市價等於 7.5 元。其他條件不變之下，當履約價格等於 40，目前標的資產價格變為 40，由 Black-Schole 公式可知
二、申論題或計算題（共3題，每題10分，共30分）1.假設目前的某股票的股價為98元，一年期的無風險利率為3%，履約價格都是100元的買權 目前市價為12.5元，賣權市價為6元。股票未來一年都不會支付
38.假設買入一股票買權，目前股價為 50 元，履約價格為 48 元，選擇權到期當日方可履約，假設到期股價為 45 元，請問屆時買權的投資人會採取的行動及該選擇權類別為何？(A)會執行選擇權，此為美式
4. 如果現今股票的市場價格為 USD 60，下列哪一個股票選擇權有最高的 Gamma？(A)買五天到期、履約價 USD 30 的買權 (B)買五天到期、履約價 USD 60 的買權(C)買三十天到期
14. 假設某一不支付現金股利的歐式買權履約價格為 45，目前股價為 50，到期日為六個月，無風險利率為 1.5% (年)，請計算此一買權價格的下限？ (A)5.3350 (B)5 (C)4.6625
24. 某歐式賣權履約價格等於 50，目前標的資產價格為 50，該歐式賣權市價等於 7 元。其他條件不變之下，當履約價格等於 100，目前標的資產價格變為 100，由 Black-Schole 公式可
8. 關於一個無發放股息股票的買權，當股票價格等於履約價格時，以下哪項敘述是正確的？ (A) 其 delta 值為 0.5 (B) 其 delta 值小於 0.5 (C)其 delta 值大於 0.5
4. 下列敘述何者最正確？(A)在選擇權到期時，標的股價若跌破履約價格，賣權 的賣方就會有淨損失(B)在選擇權到期時，標的股價若跌破履約價格，賣權的買方就會有淨獲利(C)在選擇權到期時，標的股價若跌破
11. 假設有一南亞股票買權契約，每股的履約價格 80 元，權利金 5 點(每點價值 1,000 元)，若目前南亞股票的市場價格為 83 元，請問該買權契約的時間價值為何？(A)3,000 (B)5,
29假設以台積電為資產標的物之買權，其履約價格為 65 元，該買權權利金目前報價為 7 元，同時台積電目前股價為68 元，請問該買權之內含價值為多少元？(A)0 元(B)3 元(C)4 元(D)7 元
6.假設某個股目前價格$50，六個月後該期貨契約價格僅可能為$55或$45，若年無風險利率為 10%，請問履約價格為$50之六個月歐式買權價值最為接近下列何項？(A)2.50 元(B)5.00 元(C
8. 考慮一個一年期、履約價為$27.5 且標的股價為$25 的歐式賣權，該賣權的價值為$5。假設年化的無風險利率為 6%，下列何者最接近其相對應的買權價值？(A)$0.00 (B)$3.89 (C)
21. 某個履約價格為$110 的認購權證，其價格為$1.23，該權證標的股票價格為$98。假設無風險利率等於 0，試在相同條件下，求算認售權證之理論價格為多少？(A) $9.54 (B) $10.7
21. 某個履約價格為$110 的認購權證，其價格為$1.23，該權證標的股票價格為$98。假設無風險利率等於 0，試在相同條件下，求算認售權證之理論價格為多少？(A) $9.54 (B) $10.7
21. 某個履約價格為$110 的認購權證，其價格為$1.23，該權證標的股票價格為$98。假設無風險利率等於 0，試在相同條件下，求算認售權證之理論價格為多少？(A) $9.54 (B) $10.7
356.有關選擇權之敘述，下列何者正確？ (A)對買權而言，當標的物價格等於履約價格時，稱為價內買權(B)當標的物價格越低時，賣權價格越低 (C)買權的買方是預期未來行情看跌(D)美式選擇權之買方可以