20. 若市場投資組合期望報酬與報酬標準差分別為 12%與 20%，無風險利率為 2%。投資組合 P 為一效率投資組合，其報酬標準差為 30%，則投資組合 P 之期望報酬為：(A)17% (B)18%
2. 考慮兩因子套利訂價理論，某股票之期望報酬率為 17.6%，因子 1 的 β 為 1.45，因子 2 的 β 為 0.86。若因子 1 的風險溢酬為 3.2%，無風險報酬為 5%，在無套利機會存在
7. 考慮兩因子套利訂價理論，某股票之期望報酬率為 17.6%，因子 1 的 β 為 1.45，因子 2 的β 為 0.86。若因子 1 的風險溢酬為 3.2%，無風險報酬為 5%，在無套利機會存在的
22、 （ ） 若市場投資組合之期望報酬與變異數分別為 12%與 16%，組合 A 為一效率投資組合，其變異數為25%，當無風險利率為 8%，則組合 A 之期望報酬為：(A) 13% (B) 14.2
45. 若市場投資組合期望報酬與報酬標準差分別為 12%與 20%，無風險利率為 2%。投資組合 P 為一效率投資組合，其報酬標準差為 30%，則投資組合 P 之期望報酬為：(A)17.0% (B)1
17. 若市場投資組合期望報酬與報酬標準差分別為 12%與 20%，無風險利率為 2%。投資組合 P 為一效率投資組合，其報酬標準差為 30%，則投資組合 P 之期望報酬為：(A)17.0% (B)1
19. 若市場投資組合期望報酬與報酬標準差分別為 12%與 20%，無風險利率為 2%。投資組合 P為一效率投資組合，其報酬標準差為 30%，則投資組合 P 之期望報酬為：(A)17.0% (B)18
35. 若市場投資組合期望報酬與報酬標準差分別為 12%與 20%，無風險利率為 2%。投資組合 P 為一效率投資組合，其報酬標準差為 30%，則投資組合 P 之期望報酬為：(A)17.0% (B)1
24. 若市場投資組合期望報酬與報酬標準差分別為12%與20%，無風險利率為2%。投資組合P為一效率投資組合，其報酬標準差為30%，則投資組合P之期望報酬為？(A)17.0%(B)18.0%(C)20
15. 已知一最適風險投資組合之期望報酬為 16%，標準差為 20%，若無風險利率為 4%，請問最佳可實現資本配置線(capital allocation line)的斜率為何？(A)0.60 (B)
4. 假設市場投資組合期望報酬為 12%，無風險利率為 6%，標準差 0.4。現得知基金 Y 的期望報酬為 16%， 標準差 0.8，試問下列敘述何者最正確？(A)Y 的夏普指標為 0.125，經理人
8. 假設市場投資組合期望報酬為 12%，無風險利率為 6%，標準差 0.4。現得知基金 Y 的期望報酬為 16%，標準差 0.8，試問下列敘述何者最正確？(A)Y 的夏普指標為 0.125，經理人打
26. 考慮一兩因子的套利定價模型(APT)。假設 A 股票之期望報酬為 12.6%，其第一風險因子的係數(beta)為 1.45，第二風險因子的係數(beta)為 0.86。假設無風險利率為 5%，
13. 張三以上市股票形成投資組合，經估計該投資組合期望報酬為 0.1，報酬變異 0.09，若虧損大於風險承受度的機率為 10%，在報酬為常態分配的假設下（註：標準常態值 Z(0.1)=1.282，Z
3. 假設鴻海公司股票的 β 為 0.84，期望報酬率為 7.8%，若無風險利率為 2.6%，市場風險溢酬為 6%。請問鴻海公司股票是_______，因為根據 CAPM 股票報酬為_______。(A
33. 老王原本持有甲投資組合，甲組合的期望報酬率為 6%、標準差為 8%。現在考慮將乙股票納入甲組合中，乙股票的期望報酬為 10%，標準差為 12%。請問乙股票和甲組合之相關係數必須多少值以下，納入
14. CAPM理論成立下，下列敘述何者為非？(A)有可能存在風險性證券的期望報酬低於無風險利率(B)有可能股價波動性較大之證券該期望報酬低於波動性小的股票(C)有可能存在風險性證券的期望報酬為負的(
7. CAPM 理論成立下，下列敘述何者為非？(A)有可能存在風險性證券的期望報酬低於無風險利率(B)有可能股價波動性較大之證券的期望報酬低於股價波動性小的證券(C)有可能存在風險性證券的期望報酬為負
36 假設明年公司在經濟景氣繁榮、一般、及蕭條的報酬率分別為 20％、10％與 – 6％，且繁榮、一般、及蕭條的機率分別為 40％、20％與 40％，則明年公司的期望報酬為：(A) 7.2％(B) 7
二.計算題(共 3 題，每題 10 分，共 30 分)1. 假設您投資$1000 於風險性資產，期望報酬為 0.17，標準差為 0.40，若為無風險性資產報酬是0.04，【題組】(1)請問如何分配風險
9. 若一投資組合之年期望報酬為 11.5%，標準差為 14.1%，請問未來 6 個月該投資組合的最小期望損失為何？(若損失機率為 2.5%)(A)-8.90% (B)-13.79% (C)-14.5
24. 一個投資組合，期望報酬為 9%，而期望波動率為 16%。在 95%的信賴水準下，計算該投資組合在下一年的風險值(value at risk)最接近值為何？(A)5.4% (B)6.2% (C)
52.有一資產投資額為 100,000，期望報酬為 5%，如果其 1 日 97.5%的相對風險值為 8.6%，則下列敘述何者正確？(A)該資產有 2.5%的機率一日內賠超過 8,600 (B)該資產有
32根據資本資產定價模型(CAPM)，如果 A 公司的貝他係數為 1.3，市場風險溢酬為 5%，無風險利率為 3%。若無風險利率下降為 2%，其他條件不變下，請問該公司的期望投資報酬率：(A)增加(B
31根據資本資產定價模型(CAPM)，如果 C 公司的貝他係數為 0.98，市場風險溢酬為 5%，無風險利率為 3.2%。若無風險利率上升為 4%，其他條件不變下，請問該公司的期望投資報酬率：(A)增
29 根據資本資產定價模型(CAPM)，如果C公司的貝他係數為0.98，市場風險溢酬為5%，無風險利率為3.2%。若無風險利率上升為4%，其他條件不變下，請問該公司的期望投資報酬率：(A)增加 (B)
15. 預期甲公司將於第1年支付每股$1的現金股利，以及預期第2年的現金股利為每股$2，之後現金股利預期每年可維持固定成長10％，直到永遠。該公司股票期望報酬為20％，試估計甲公司目前的每股股價約為多
38、（ ）若證券 A 之平均報酬為 15%，標準差為 0.20，而證券 B 之平均報酬為 5%，標準差為 0.10，若二證券為完全負相關，其共變異數為何？(A) .2(B) .3(C) -.02(D
36、 （ ） 若證券A 之平均報酬為15%，標準差為0.20，而證券B 之平均報酬為5%，標準差為0.10，若二證券為完全負相關，其共變異數為何？(A) .2 (B) .3 (C) -.02 (D)
20.若甲證券之平均報酬為 18%，標準差為 0.20，而乙證券之平均報酬為 4%，標準差為 0.10，若二證 券為完全負相關，其共變異數為何？ (A)0.05 (B)0.3 (C)-0.02 (D)
41. 若甲證券之平均報酬為 18%，標準差為 0.20，而乙證券之平均報酬為 4%，標準差為 0.10，若二證 券為完全負相關，其共變異數為何？ (A)0.05 (B)0.3 (C)-0.02 (D
7. 若甲證券之平均報酬為 18%，標準差為 0.20，而乙證券之平均報酬為 4%，標準差為 0.10，若二證券為完全負相關，其共變異數為何？(A)0.05 (B)0.3 (C)-0.02 (D)-0
88投資於下列兩種基金之報酬應如何比較？A.國內股票基金一年報酬為 20%B.亞洲債券基金一年報酬為 10%。(A)A 報酬較 B 佳(B)A 與 B 應避免跨類比較(C)A 較 B 更值得投資(D)
54.當市場標準差為 10%，A 股票與市場之共變異數為 1.2%，當該風險之需要報酬為 15%，且市場無風險利率為 3%，請問 A 股票之風險溢酬為下列何者？(A) 7% (B) 8% (C) 9%
47、 （ ） 假設市場預期報酬率為 17%，無風險報酬率為 7%，且 A 公司之貝它(β)值為 1.2。根據以上之資料來衡量 A公司之必要報酬率，則 A 公司之風險溢酬為：(A) 12% (B) 1
27、 （ ） 假設市場預期報酬率為17%，無風險報酬率為7%，且甲公司之貝它（β）值為1.2。根據以上之資料來衡量甲公司之必要報酬率，則甲公司之風險溢酬為：(A) 12% (B) 10% (C) 9
19. 假設市場預期報酬率為 17%，無風險報酬率為 7%，且 A 公司之貝它(Beta)係數為 0.75。根據以上之資料來衡量 A 公司之必要報酬率，則 A 公司之風險溢酬為：(A)12% (B)1