56.以台積電股票為標的物之 3 個月後到期執行價 150 元的歐式賣權，賣權市價 5 元，台積電股票市價目前 150 元，3 個月內不會發放現金股利。已知無風險利率為 0%，請問，條件一樣的歐式買權
51.以台積電股票為標的物之 3 個月後到期執行價 150 元的歐式賣權，賣權市價 5 元，台積電股票市價目前 150 元，3 個月內不會發放現金股利。已知無風險利率為 0%，請問，條件一樣的歐式買權
12. 以台積電股票為標的物之 3 個月後到期執行價 200 元的歐式賣權，賣權市價 4.50 元；台積電股票市價目前 205 元，假設 3 個月內不會發放現金股利，已知無風險利率為 0%，請問條件一
28. 假設台積電股票市價 500 元，有一歐式台積電股票賣權，履約價格 550 元，市場年利率 5%，一年後到期(無股利分配)。該台積電股票賣權市價為 100 元，該如何運用賣權上下限理念進行套利？
2. 3 個月後到期、面額 10 萬元的零息公債目前市價為 9.9 萬元。而在 TAIFEX 交易，3 個月後到期、履約價格 50 元的台積電個股賣權之權利金為 1 點。某高收益票券連結標的為台積電股
2. 3 個月後到期、面額 10 萬元的零息公債目前市價為 9.9 萬元。而在 TAIFEX 交易，3 個月後到期、履約價格 50 元的台積電個股賣權之權利金為 1 點。某高收益票券連結標的為台積電股
15. 假設目前台積電之股價為72元，無風險利率為 1%。請問6個月後到期(此段期間內無股利發放)、履約價格為80元之台積電股票歐式買權和歐式賣權之價差的絕對值應為何？( =0.9950，=0.990
15. 假設目前台積電之股價為72元，無風險利率為 1%。請問6個月後到期(此段期間內無股利發放)、履約價格為80元之台積電股票歐式買權和歐式賣權之價差的絕對值應為何？(=0.9950， =0.990
27. 假設台積電股票市價 500 元，有一歐式台積電股票賣權，履約價格 550 元，市場年利率 5%，一年後到期(無股利分配)，請問該台積電股票賣權價格上下限為何(請用單利計算)?(A)上界$550
34. 假設台積電股票目前股價每股$600 元，預期台積電 6 個月後將發放現金股利$10 元，假設連續複利之無風險利率為 6%(年) 且收益率曲線為水平，則以台積電股票為標的物，一年後的期貨合約，其
32. 一個沒有支付股利的股票的股價目前為55元，一個還有六個月到期並以該股票為標的物的價平買權目前的權利金價位為1.89元，如果利率是6.5%，試問一個以該股票為標的物的歐式賣權(相同的到期日與執行
17. 若目前台積電股票市價$250 元，某一台積電股票歐式買權契約(半年後到期)之履約價格$202，目前買權市價$60，假設半年內台積電公司不發放任何股利，而無風險年利率 2%(單利折現)。若同樣條
8.小王擁有100股ABC公司的股票，目前股票價格為30元，股票沒有支付任何股利。為了規避可 能股價下跌的風險，小王打算買進6個月到期、執行價格為28元的歐式賣權。然而目前相同條件 而且是相同標的股票
26. 目前台積電市價 NT$450 元，小銘利用選擇權定價相關理論估計，三個月後台積電股票歐式買權價格(履約價格 NT$450)，結果發現市價比他認定的理論價高 NT$5.0 元，請問同樣條件的台積
28陳小姐購買以台積電為資產標的物之賣權，其履約價格為 70 元，還有半年到期，股價為 66 元，權利金為 12 元。到期日時，該賣權之內含價值為 6 元，請問台積電股價應為多少元？(A)88 元(B
185 陳小姐購買以台積電為資產標的物之賣權，其履約價格為70元，還有半年到期，股價為66元，權利金為12元。到期日時，該賣權之內含價值為6元，請問台積電股價應為多少元？(A)88元 (B)64元 (
16. 若目前台積電股票市價$250 元，某一台積電股票歐式買權契約(半年後到期)之履約價格$202，假設半年內台積電公司不發放任何股利，而無風險年利率 2%(單利折現)，請問此台積電股票買權的價格合
23.假設市場正常交易股票期貨、股票選擇權，在其他條件不變的前提下，若台積電股票市價$150，請問下列何項價格最低？(A)履約價格$160 的台積電股票賣權 (B)履約價格$150 的台積電股票賣權(
39.王大牛以每股160元買入台積電股票後，同時以每單位10元的代價買入等部位、履約價格為180元、到期期間三個月的台積電賣權，屆期時若台積電股價為170元且忽略交易成本，則王大牛之整體投資報酬為何？
29. 假設目前台積電之股價為$250，其3個月後到期、履約價格為$240之股票買權的市價為$15，若我國股票選擇權之契約規格皆為 1,000 股，請問該買權的時間價值為何？(A)$0 (B)$5 (
29. 假設目前台積電之股價為$250，其3個月後到期、履約價格為$240之股票買權的市價為$15，若我國股票選擇權之契約規格皆為 1,000 股，請問該買權的時間價值為何？(A)$0 (B)$5 (
3. 假設大明以 5 元買一張以台積電為標的證券的認購權證，其履約價格為 50 元，若權利即將到期，則當台積電價格為多少時，大明就應會執行(Exercise)該權利：(A)50 元以上 (B)55 元
29. 假設目前台積電之股價為$250，其3個月後到期、履約價格為$240之股票買權的市價為$15，若我國股票選擇權之契約規格皆為 1,000 股，請問該買權的時間價值為何？【題組】30. 承上題，假
29. 假設目前台積電之股價為$250，其3個月後到期、履約價格為$240之股票買權的市價為$15，若我國股票選擇權之契約規格皆為 1,000 股，請問該買權的時間價值為何？【題組】30. 承上題，假
27.目前台積電賣權履約價45之權利金為3.5，台積電股票之價格為45元，假設台積電股票價 格上漲至50元，對上述台積電賣權之Delta及Gamma之可能影響為何？(A)Delta 及 Gamma皆增
35. 某交易人分析期交所上市之三個月後到期台積電期貨，假設台積電股票於一個月後發放現金股利 6.0元，目前期貨價格為 250 元，台積電股價為 257 元，請問下列敘述何者正確？(A)台積電股票除息
27.某交易人分析期交所上市之三個月後到期台積電期貨，假設台積電股票於一個月後發放現金股利 6 元，目前期貨價格為 220 元，台積電股價為 225 元，請問下列敘述何者正確？(A)台積電股票除息日，
29假設以台積電為資產標的物之買權，其履約價格為 65 元，該買權權利金目前報價為 7 元，同時台積電目前股價為68 元，請問該買權之內含價值為多少元？(A)0 元(B)3 元(C)4 元(D)7 元
31、 （ ） 假設大明以 5 元買一張以台積電為標的證券的認購權證，其履約價格為 50 元，若權利即將到期，則當台積電價格為多少時，大明就應會執行(exercise)該權利：(A) 50 元以上 (
2. 假設大明以 5 元買一張以台積電為標的證券的認購權證，其履約價格為 50 元，若權利即將到期，則當台積電價格為多少時，大明就會執行(Exercise)該權利：(A)50 元以上 (B)55 元以
28. 馬先生買進一彩虹選擇權，其以台積電與鴻海公司股票的年報酬率為標的物，名目本金為 100 萬元，履約報酬率為 15%，到期期間一年。假設一年後台積電與鴻海公司股票的年報酬率分別為 18%、11%
25. 丁先生買進一彩虹選擇權，其以台積電與鴻海公司股票的年報酬率為標的物，名目本金為100萬元，履約報酬率為15%，到期期間一年。假設一年後台積電與鴻海公司股票的年報酬率分別為18%、11%，請問丁
13. 投資人賣出 3 個月期的歐式賣權，該歐式賣權之標的股票共 10,000 股，標的股票每股 100 元，歐式賣權之 Delta 值為-0.6。為了規避賣出賣權的風險，該投資人決定買賣標的股票進行
22. 股票目前股價是 100 元，已經知道 3 個月後股價不是 120 元就是 80 元，連續複利的無風險利率是每年 1%，試計算履約價 100 元，到期期間 3 個月的歐式選擇賣權的價格為？(A)
17. 今有一到期日剩下一個月的歐式股票賣權，標的物為一無股利的股票，目前該賣權價格 2.50 元，股票現價 47.00 元，履約價格 50.00 元，無風險年利率 6%。請問合理的套利方式為？(A)
15. 假設市場正常交易股票期貨、股票選擇權，在其他條件不變的前提下，若台積電股票市價$230，請問下列何項價格最低？(A)履約價格$240 的台積電股票賣權 (B)履約價格$230 的台積電股票賣權
15. 假設市場正常交易股票期貨、股票選擇權，在其他條件不變的前提下，若台積電股票市價$230，請問下列何項價格最低？(A)履約價格$240 的台積電股票賣權 (B)履約價格$230 的台積電股票賣權
24. 某歐式賣權履約價格等於 50，目前標的資產價格為 50，該歐式賣權市價等於 7 元。其他條件不變之下，當履約價格等於 100，目前標的資產價格變為 100，由 Black-Schole 公式可
45.王小明期初花了 5 元的權利金買入一檔台積電的歐式買權，其履約價格為 120 元，買權到期時，台積電股價為 130元，在不考慮時間價值下，請問王小明在此檔買權的投資損益為何？(A)賠 5 元 (
34.甲銀行以 5 元的權利金賣出一檔台積電的歐式買權給投資人，其履約價格為 120 元，買權到期時，台積電股價為 123元，在不考慮貨幣的時間價值下，請問甲銀行在此檔買權的損益為何？(A)賠 2 元
60.甲銀行以 5 元的權利金賣出一檔台積電的歐式買權給投資人，其履約價格為 120 元，買權到期時，台積電股價為123 元，在不考慮貨幣的時間價值下，請問甲銀行在此檔買權的損益為何？(A)賠 2 元
48.甲銀行以 5 元的權利金賣出一檔台積電的歐式買權給投資人，其履約價格為 120 元，買權到期時，台積電股價為123 元，在不考慮貨幣的時間價值下，請問甲銀行在此檔買權的損益為何？(A)賠 2 元
30.甲銀行以 5 元的權利金賣出一檔台積電的歐式買權給投資人，其履約價格為 120 元，買權到期時，台積電股價為 123元，在不考慮貨幣的時間價值下，請問甲銀行在此檔買權的損益為何？(A)賠 2 元
二、申論題或計算題（共3題，每題10分，共30分）1.假設目前的某股票的股價為98元，一年期的無風險利率為3%，履約價格都是100元的買權 目前市價為12.5元，賣權市價為6元。股票未來一年都不會支付
28. 假設有一股票市價為 50 元，其 3 個月到期、執行價格 40 元的買權與賣權價格分別為 15 與 5 元。若 3 個月到期、面額 1 元的零息債券價格為 0.9 元，在忽略交易成本的情況下，