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• 24. 某甲以 70 元買進 A 股票後，又買進同量的 A 股賣權，其履約價格為 64 元，權利金為 2.3 元，則某甲在權利期間結束時，每單位最大的可能虧損為：(A)72.3 元 (B)66.3 元
• 25. 某投資人持有台積電買權（標的證券為股票 2,000 股）空部位 5 口，其 Delta 為 0.8，若該投資人要規避 Delta 風險，則須持有多少張台積電股票？(A)4 (B)6 (C)8
• 26. 假設某投資組合資產之現貨價格與其相對應的期貨價格間的相關係數為 0.8，而期貨價格標準差為1.6，現貨價格標準差為 1.2，請問該投資組合最小風險避險比率為何？(A)1.2 (B)1.0 (C
• 27. 若市場上存在兩個買權契約，其到期日相同，執行價分別為 K1 及 K2 (K1 ＜ K2)，其價格分別為c1 及 c2。假設目前標的股價為 S，買權契約到期時的股價為 ST。若投資人欲使用上述買
• 28. 關於深價內的台指賣權的特性，下列何者為正確？(A)Theta 值趨近於 0 (B)時間價值可能為負(C)Delta 值趨近於 0 (D)Gamma 值最大
• 29. 在基差為＋5 點時買入期貨並賣出現貨，在基差為-1 點時結清所有部位，此交易的總損益為：(A)獲利 6 點 (B)損失 6 點 (C)獲利 4 點 (D)損失 4 點
• 30. 運用選擇權 Black-Scholes 模型，請估算歐式無股利選擇權之買權的價值。標的物市價$60，履約價格$55，無風險利率為 10%，期間一年，N(d1)=0.8868，N(d2)=0.8
• 8.GARCH(1,1)是一種動態的波動率模型如下： 假設第 n − 1 天的日波動率是 1.6%，資產下跌了 1%，第 n天的波動率大約是多少？(A)1.5% (B)2.0% (C)2.5% (D)
• 31. 某投資人於 7 月 10 日融券放空甲公司股票 10 張(每張 1,000 股)，每股 102 元，又於期貨市場買進甲公司股票期貨 5 口(每口 2,000 股)，每股 98 元。7 月 18
• 32. 若股價(S)的動態過程服從對數常態分配，可以表示為 = 0.3dt + 0.5dz，如果 G=lnS，根據Ito’s Lemma 可推得 dG= adt +bdZ ，請問係數 a 的值為何？(
• 651. 依職業安全衛生設施規則規定，雇主對勞工於良導體機器設備內之狹小空間，作業時所使用之交流電焊機，為防止感電，應有下列何種安全設備？(A)安全網 (B)省電燈泡 (C)自動電擊防止裝置 (D)防
• 9.一名初級風險分析師正在對某個市場變量的波動性進行建模，並試圖在 EWMA 和 GARCH(1,1) 模型之間做出決定。下列關於這兩種模型的說法中，哪項是正確的？(A)EWMA 模型是 GARCH(
• 10.關於為何會使用衍生性商品來管理金融風險的典型原因，下列何者為非？(A)衍生性商品被用來當作一個避險的方法 (B)衍生性商品被用來減少破產的可能性(C)衍生性商品被用來減少交易成本 (D)衍生性商
• 11.投資公司要針對上升的利率做避險，他們選擇購買 10 年公債的期貨。請問該公司應該要持有下列哪一項部位以及持有的原因為何？(A)持有期貨的多頭部位因為利率的上升會導致債券期貨價格上升(B)持有期貨
• 12.根據即時報價資訊進行定價模型校準(pricing model calibration)後，模型的理論價格仍和其市場交易價格之間出現顯著差異，此風險多肇因於：(A)流動性風險 (B)動態風險 (C
• 13.由 Covid-19 所產生的金融風險不包括以下哪項？(A)市場風險 (B)波動率風險 (C)流動性風險 (D)道德風險
• 14.選擇權深價外的賣權的 Gamma 大約是：(A)等於 0 (B)等於 0.5 (C)等於 1 (D)大於 1
• 15.一個六個月到期、以不支付股利的股票(波動率 20%、無風險利率 4%)為標的的歐式價平賣權[S =K]的 delta 為：(A)0 (B)介於-0.5 和 0 之間 (C)恰好 -0.5 (D)
• 16.一般而言，下列何種資產的波動率最小？(A)股票 (B)股票指數 (C)美國國庫票券 (D)指數股票型基金
• 17.以下何種商品或指數是由期貨所形成的投資組合？(A)SPY (B)TXO(C)槓反型 ETF (D)VIX
• 18.如果 DJ EuroStoxx50 指數的隱含波動率增加，而其他所有條件相同，則對 DJ EuroStoxx50 期貨的價格會有什麼影響？(A)沒有影響 (B)價格會更低(C)價格會更高 (D)
• 19.在其他參數相同的情況下，如果我們增加標的資產的隱含波動率，選擇權的價格會如何變動？(A)買、賣權價格都會減少 (B)買、賣權價格都增加(C)取決於選擇權是價內還是價外 (D)買權價格會增加而賣權
• 20.一個投資者選擇要以保護性賣權(protective put)來確保他的股票部位。如果 P 是賣權的價格、S 是到期日的現貨價格、K 是賣權的履約價、F 是期望的價格下限(floor price)
• 21.有一位投資者遵循恒定投資比例(constant mix)動態資產配置策略在股市於 2008-2009 年間下跌時維持 60%股與 40%債的投資比例，因此在股市下跌時不斷的賣債而不斷地買股進來。
• 22.下列何者正確？(A)新興市場(emerging market)經濟的成長率相較於已開發國家的來得高(B)新興市場經濟的利率相較於已開發國家來得低(C)新興市場經濟的通膨率(inflation r