26. 目前台積電市價 NT$450 元，小銘利用選擇權定價相關理論估計，三個月後台積電股票歐式買權價格(履約價格 NT$450)，結果發現市價比他認定的理論價高 NT$5.0 元，請問同樣條件的台積
27. 某股票投資組合 delta=0，gamma=─45,000。其管理人想組合成 delta=0，gamma=0 的投資組合。目前市場存在該股票買權，每單位 delta=0.42，gamma=1.
28. 投資人小柯賣出台積電股票選擇權買權共 10,000 股，標的股價 NT$450 元，選擇權的 delta=0.6。為了規避賣出選擇權的風險，小柯決定運用台積電股票採取動態 delta 避險策略
29. 某一 3 個月期指數期貨，標的指數在未來 3 個月內的現金股利發放率 6%，無風險利率 2%(請以單利計算)。請問此指數期貨的 delta 值最接近下列何項？(A)1.01 (B)0.99 (
30. 假設第一投資公司與美林證券交易「波動率交換契約」，雙方約定起始日 2020/1/1~2020/12/31，標的物為臺灣加權股價指數的日波動率，契約內固定波動率值=30%，每年結算一次，名目本金
31. 已知 3 年期即期市場利率 2.1%，4 年期即期市場利率 2.2%。在單利計算基礎下，請問 3 年後的 1年期遠期利率最接近下列何項？(A)1.8% (B)2.5% (C)2.2% (D)2
32. 假設 A、B、C、D 四種 T-bonds 的報價為 95-16、96-08、101-16、104-08，其相對的轉換因子為 0.95、0.96、1.01、1.05，目前 T-bond 期貨報
33. 紅海公司係浮動利率負債方，想要規避利率上漲的風險，請問應該買進利率型商品 cap 或是 floor？同樣情境下，請問應該買進利率型商品 receiver swaption 或是 payer s
34. 若有一公開市場交易的買權契約，由價外轉變成價內，請問此將造成該選擇權部位風險值變大或變小？另，同樣條件的公開市場交易的賣權契約，由價外轉變成價內，請問此將造成該選擇權部位風險值變大或變小？(A
35. 今有一國外公開交易的天氣溫度選擇權買權，標的物資產是七月份的累積 CDD，履約價是 250(度 x 天)，報償金額是每天每度 5,000 美元。假設七月份每天最低溫度是華氏 65 度，每天最高
6. VIX 是由哪一種選擇權價格計算得到的波動度指數？(A)S&P 100 index options (B)S&P 500 index options(C)Dow Jones Industrial
7. 當無風險利率上升而其他條件不變下，下列何者為真？(A)買權(calls)價值增加，賣權(puts)價值減少 (B)買權(calls)價值減少，賣權(puts)價值增加(C)買權(calls)和賣
9. 關於 Vasicek 與 Cox-Ingersoll-Ross 二種利率模型，在給定相同參數的情況下，下列敘述何者為真？(A)利率的期望值、變異數皆相同 (B)利率的期望值、變異數皆不同(C)利
11. 交易人如何建構一個 Long Vega、Short Gamma 部位？(A)買入短天期選擇權、賣出長天期選擇權 (B)買入長天期選擇權、賣出短天期選擇權(C)買入並賣出不同執行價格的長天期選擇
12. 臺灣期貨交易所之臺股期貨契約為每點 200 元，目前期貨指數為 10,000 點，某共同基金之規模為 40 億元，β 係數為 1.25，若欲將 β 值降為 0.50，應：(A)買進 750 個
13. 投資人若賣出標的資產並同時賣出該標的資產的選擇權賣權，係稱為下列何種交易策略？(A)Protective Put (B)Covered Call(C)Reverse Protective Pu
14. 若欲透過台股指數期貨對台股指數現貨進行避險，在極小化避險投資組合的變異下，其最適避險比率為何？(A)現貨報酬/期貨報酬 (B)現貨標準差/期貨標準差(C)現貨和期貨的共變異數/現貨變異數 (D
15. 投資人在避險交易策略中採用的期貨合約之標的資產和被避險的資產不相同時稱為下列何者？(A)交叉避險（Cross Hedge） (B)基差避險（Basis Hedge）(C)垂直避險（Vertic