5. 某債券一年的違約機率為 0.79%,違約回收率為 55%,若該債券價值 5 百萬元,則一年後的預測違約損失約為多少?(A)23,725 元 (B)21,725 元(C)17,775 元 (D)1
6. 試將下列策略的 Gamma 值由大到小排列: a 買進價平買權;b 買進價外買權;c 賣出價平賣權;d 賣出價內賣權;e 買進期貨(A)a>b>e>d>c (B) c>d>e>b>a(C) b>
7. 假設某投資人各賣出一個 10 月到期且履約價格 8,800 點、及一個 10 月到期且 9,200 點的台指賣權,並同時買進兩個 10 月到期且履約價格為 9,000 點的台指賣權(各履約價格之
8. J.P. Morgan的RiskMetrics資料庫使用exponentially weighted moving average (EWMA)模型並帶入衰退因子λ=0.96,若一金融機構使用λ
9. 下列何項信用風險的衡量模型係建立在信用風險與企業資本結構的關係上?(A)KMV 法 (B)CreditPortfolio View 法(C)CreditRis+ 法 (D)CreditMetri
10. 下列何者非 SPAN(Standard Portfolio Analysis of Risk)保證金系統的主要參數?(A)利率偵測全距 (B)價格偵測全距(C)賣出選擇權最低保證金 (D)波動
11. 兩資產之風險值各為 VaR1 及 VaR2,則包括這兩資產的投資組合之風險值最可能為下列何者?(A)≦VaR1+VaR2 (B) >VaR1+VaR2(C)=VaR1+VaR2 (D)無法判斷
12. 在 KMV 信用模型架構下,若一公司資產為 400 萬,負債為 150 萬,資產標準差為 50 萬,則其違約標準差距離為:(A)1 個標準差 (B)3 個標準差 (C)5 個標準差 (D)條件
13. 若目前價值 60 萬的某一投資組合與 S&P 500 指數同方向且同幅度變動。目前 S&P 500 指數為 1,200。則須如何操作 S&P 500 指數選擇權,才能使投資組合不低於 54 萬
14. 假設一個信用評等 BBB 級之 3 年期公司債,價值 20 萬,違約回復率為 50%,預期信用風險損失為 8,000 元,試問其隱含違約率為何?(A)10% (B)8% (C)6% (D)4%
15. 某一證券商同時賣出 2 個到期日、到期時報酬及價內機率相同的歐式二元選擇權(binaryoptions),到期時假設付出 100 元的機率為 0.02,而付出 0 元的機率為 0.98,且兩者
17. 假設某 5 年到期的公司債信用價差(Credit Spread)為 250 bps,若其回收率為 35%,請估計此公司債每年的平均違約機率?(A)2.65% (B) 12.00% (C)3.5
18. 考慮用兩個同標的物的歐式賣權做一個投資組合。假設買進一個履約價為 K1 的賣權同時賣出一個履約價為 K2 的賣權,K2>K1,若這兩個賣權除了履約價不同之外其他條件都一樣,則下列敘述何者為非?
假設有一投資組合的 Gamma 值為-3,000,假設某一相關的選擇權的 Gamma 值為 1.25,【題組】19. 試問該投資組合需加入多少單位 Gamma 為 1.25 的選擇權才能使新的投資組合
假設一含有加幣和歐元的投資組合,若加幣和歐元的相關係數為零且標準差分別為 5%和 6%,若投資組合中加幣和歐元分別佔 400 萬台幣和 800 萬台幣。【題組】23. 則 95%投資組合的 VaR 為