11. 若市場上存在兩個買權契約,其到期日相同,執行價分別為 K1 及 K2 (K1 < K2),其價格分別為 c1 及 c2。假設目前標的股價為 S,買權契約到期時的股價為 ST。若投資人欲使用上述
12. 一般定義台指選擇權的價值、時間價值與 內含價值三者的關係如下:買權價格 = Max(目前指數 – 執行價,0 )+ 時間價值賣權價格 = Max(執行價 – 目前指數,0)+ 時間價值以下敘述
13. 關於波動度與選擇權價格的關係,下列敘述何者正確?(A)當波動度上升 1% 時,價平買權價值上升的幅度小於價外的買權(B)當波動度上升 1% 時,價平賣權價值上升的幅度小於價外的賣權(C)當波動
15. 假設某台股投資組合價值為 10,000,000,其 Beta 值為 2。假設目前台指期貨為 8000 點。若投資人欲透過增加台指期貨短部位將投資組合的 Beta 值調整為 1.2,試問需要幾口
16. 多資產衍生性商品的到期收益若須以比價方式決定,通常隱含極值選擇權在契約內。假設Ri, i=1,2,..,n, 表示第 i 檔股票的報酬率,某一報酬率極小值買權,其到期收益為Max( Min(R
17. 依據臺灣期貨交易所股份有限公司所公告的『中華民國十年期政府債券期貨契約』規格,其關於部位限制的規定如下:一般交易人持有該期貨契約之未了結部位同一方單一月份不超過A 口;各月份合計不超過 B 口
19. 若某台股投資組合價值 10,000,000,假設其日報酬率的波動度為 1%,且服從常態分配。試問此投資組合的 10 天期 99%的 VaR 為多少? ( = 3.16)(A)236,810 (
20. 關於相同到期日的台指買權,試問價內、價平及價外買權的 Delta 值,其大小關係何者正確?(A)價內 > 價外 > 價平 (B)價外 > 價內 > 價平(C)價平 > 價外 > 價內 (D)價
21. 某一籃子買權 (Basket Options)到期時的收益為 Max( (S1+S2+S3)/3 - K, 0 ),其中 Si, i=1,2,3 表示第 i 檔股票的到期股價。假設任兩檔股票報
24. 假設某投資人擁有一個 Delta 中立的選擇權投資組合,該投資組合的 Gamma 為 -3,000。假設市場上有一個買權可供交易,該買權的 Delta 值與 Gamma 值分別為 0.62 及
26. 使用期貨進行交叉避險時,關於被避險資產價格與期貨標的資產價格的相關性,下列敘述何者正確?(A)相關係數為 0,避險效果最佳 (B)相關性越低,避險效果越佳(C)相關性越高,避險效果越佳 (D)
27. 下表為某三年期付息債券在各時間點的現金流量及折現值,試求該債券的存續期間 (Duration)為何?(A)2.453 (B)2.553 (C)2.653 (D)2.753時間(年) 0.5 1
29. 某政府債券基金淨值$10,000,000,存續期間 (Duration)為 6.8 年。若該債券基金經理人擔心債券價格波動,欲使用政府債券期貨規避風險,該債券期貨百元報價為 93.0625,期
30. 關於選擇權波動度的敘述,下列何者錯誤?(A)隱含波動度較歷史波動度包含較多的未來資訊(B)台指選擇權的隱含波動度與標的指數呈現正相關(C)當近月份價平買權與價平賣權的隱含波動度差距太大時,可以
31. 某投資組合包含兩檔股票。股票 A 的價值 $20,000,000,其年化報酬率的期望值及標準差分別為 12% 及 15%。股票 B 的價值 $12,000,000,其年化報酬率的期望值及標準差