4.某投資公司持有一含衍生性商品的投資組合,該投資組合目前delta中立,但是gamma值為 -12,600、vega值為-16,600。該投資公司經理人認為此投資組合風險過大,擬運用選擇權將投資 組
5.假設張三擁有臺股投資組合市值NT$1億元,該投資組合的p值為1,目前臺指指數10,000點,波 動度20.0%,該投資人期望運用選擇權確保該投資組合的避險後價值,且最大忍受損失5.0%,請 問該投
6.假設某個股目前價格$50,六個月後該期貨契約價格僅可能為$55或$45,若年無風險利率為 10%,請問履約價格為$50之六個月歐式買權價值最為接近下列何項?(A)2.50 元(B)5.00 元(C
7.PO(principal only)代表抵押擔保證券(mortgage-backed security, MBS)之本金部位,而丨0 (interest only)代表抵押擔保證券之利息部位,請問
8.時值6月初,鄭先生觀察7月及9月到期之黃豆期貨價格分別為983.0及987.5,預期跨月價差 (近期期貨價格一遠期期貨價格)變弱,在採取適當之操作策略後,於6月底跨月價差為-10時出場,則合理的操
9.中華航空發行一筆US$100M元的5年期固定利率債券,票面利率為2.5%,若中華航空與銀行承 作一筆收固定利率2.0%、付浮動利率90天期商業本票年利率之利率交換,每季重設一次,請問交 換後每季中
10.鴻海企業打算承作3年期「付浮動、收固定」之利率交換(IRS),假設兆豐金控兆豐銀行3年期利率 交換報價為「2.50/2.80」,請問鴻海企業可收取的固定利率為何?(A)0.30%(B)2.50%
11.張小姐買進一彩虹式買權,該產品以友達、奇美及華映股票的年報酬率為標的,名目本金為100萬 元,履約報酬率為15%,到期期間1年。假設到期時友達、奇美與華映的股票的年報酬率分別為 30%、21%及
12.David買進1 口 TNX買權(10年美國中期公債YTM之買權),假設履約價格82的TNX買權之權 利金為2點(每點價值US$100元)。請問到期時,若TNX買權的最後結算價格為88,則Dav
14.李寧持有NT$100萬元台積電(TSMC)股票,台積電公司股價之年波動率為40%,請問李寧此投資 組合的99%信心水準(a=2.326)下,三年的風險值(Value-at-Risk)最接近為多少
15.某股票型基金經理人持有NT$60億元的股票投資組合,其beta=1.2。他認為近期股票市場可能重 挫,但受限於法規,無法賣出股票,所以他決定以指數期貨來避險。目前股票指數約為10,000點,臺股
16.市場存在一個由曱、乙兩種股票所形成的投資組合。曱種股票的風險溢酬是15%,每單位之整體風 險貢獻3.75%。乙種股票的風險溢酬是10%,每單位之整體風險貢獻7.50%。請問在最適(均衡)風 險補
19.當零息債券之市場利率曲線斜率大於0,請問下列項目何者正確?(A)—年期零息利率(zerorate)—定大於1〜1.5年之遠期利率(B)—年期零息利率(zerorate)—定小於1〜1.5年之遠期
20.假設某一債券期貨到期且交割價格(settleprice)為103.5,欲採用實物交割方式,以下何者為最便宜 可交割債券(cheapest-to-deliver bond) ?(A)債券現貨價格1
21.請問下列何種蘋果公司股權衍生性商品被執行時,蘋果(Apple)電腦公司的對外流通股票總數不會增加?(A)蘋果公司的CEO庫克的股票選擇權(stockoptions)買權被執行時(B)紐約證券交易
22.馬久久先生買進1x4的遠期利率協定,面額為NT$5億元,約定利率為3.6%。結果到期時,三個 月期的即期市場利率為4%。請問此遠期利率協定的損益最接近下列何項?(A)損失 500,000 元 (
23.當投資人預測台幣(NT$)對美元(US$)短期未來將升值,擬透過美元之外匯選擇權交易獲利, 但又不希望承擔太多可能的損失風險時,可選擇哪種交易方式:(A)買入美元 call options(B)
24.若一基金之現貨投資組合價格變動率的標準差為0.80,指數期貨價格變動率的標準差為0.40,而現 貨投資組合和指數期貨合約價格變動率的相關係數為0.7,請問此種情境下,最小變異數避險比率 值最為接
25.若某債券經理人目前管理有US$2,000萬元的公債現貨部位,該部位的DV01(dollar value of a basis point)為$0.0925元。若該基金經理人欲賣出公債期貨,來規避