10. 若預期台灣加權股價指數在12 月份到期時，將在13800 至14200 間盤整，下列何種策略最不適合操作？(A)賣出履約價格 13800 的台指買權，同時賣出履約價格 14200 的台指賣權(
12. 下列哪種部位在標的資產價格上漲時的風險最大？(A)負 Gamma、負 Delta (B)正 Gamma、負 Delta(C)負 Gamma、正 Delta (D)正 Gamma、正 Delta
13. 投資人賣出 3 個月期的歐式賣權，該歐式賣權之標的股票共 10,000 股，標的股票每股 100 元，歐式賣權之 Delta 值為-0.6。為了規避賣出賣權的風險，該投資人決定買賣標的股票進行
14. 針對可轉換公司債選擇權(CB option)，下列敘述何者正確?(A)到期日均訂為可轉換公司債的到期日(B)CB option 的標的資產是可轉換公司債的對應股票(C)可轉換公司債的發行公司若
16. 針對可轉換公司債，若 1 張可轉換公司債可以換成 5 張標的股票，在轉換期間，可放空股票且無相關融資或是借券費用考量下，其他條件不變下，請問下列何種情境可以獲得最高套利報酬?(A)可轉換公司債
17. 就影響選擇權價格的因素而言，下列何者有誤？(A)距到期期間越長，對美式買賣權均有利(B)價格波動度越大，對美式買賣權均有利(C)價格波動度越大，相同到期日且相同履約價格的歐式買權與歐式賣權間的
18. 假設某共同基金共持有臺灣證券交易所股票總市值26 億元，β值=0.7。若在臺股指數期貨價格為13,000點(每點200 元)時，擬運用臺股指數期貨將β值調整為1，請問需買(賣)多少口臺指期貨契
15. 假設其他條件相同，在利率上漲時，應該購買何者屬性的公司債，價格下跌會較少？(A)凸性較小且存續期間(Duration)較小的公司債(B)凸性較小且存續期間(Duration)較大的公司債(C)
題組（20-21 題） 假設在一年後股價變化只有兩種情況，在第一種情況下，A 證券價格為 80 元，B 證券價格為 40元。在第二種情況下，A 證券價格為 40 元，B 證券價格為 80 元。在無套利
22. 由 Black-Scholes 公式可知，在不考量股利情況下，歐式買權價格公式為 下列敘述何者錯誤(A)歐式賣權價格可用 Black-Scholes 之歐式買權價格公式與 Put-Call P
23. 歐式買賣權平價公式(Put-Call Parity Formula)為 其中S0代表目前股票價格，A、B、C 均為非負的實數(Non-negative Real Number)，且 A、B、C
24. 某歐式賣權履約價格等於 50，目前標的資產價格為 50，該歐式賣權市價等於 7 元。其他條件不變之下，當履約價格等於 100，目前標的資產價格變為 100，由 Black-Schole 公式可
25. 於 Cox-Ross-Rubinstein 之 CRR 二元樹模型中，向上移動的比率(the proportional upmovement)u，其定義公式應為下列何項？(假設σ為價格波動度，
26. 關於布朗運動（Brownian Motion）Z(t)，假設時間 t 和 s，滿足 t ＞ s，下列敘述何者有誤(A)增量 Z(t)-Z(s)的標準差為 t-s (B) Z(t)的期望值為 0
27. 若投資人預期未來利率會上漲，故要將已購買的固定利率債券的利息收取方式改換成浮動利率債券的利息收取方式，該投資人最合適的交易方式，可透過下列何種方式達成?(A)承作支付固定利率，收取浮動利率的利
28. 如果目前近二月期貨價格遠高於近一月期貨價格，未來三天後預期近二月期貨價格將跟近一月期貨價格相近，則在此預期情況下，最合適的交易策略應為(A)買入近二月期貨並賣空標的資產(B)買入近一月期貨並賣
29. 假設某股票投資組合 Delta=0，Gamma=100。目前市場存在該股票買權 A01，該買權相關資料如下: 買權 A01Delta 0.15Gamma 0.2該股票期貨的每單位 Delta=