11. 假設市場符合 BS 模型的假設下,若某一價平賣權,標的股票價格目前為 50 元,距到期日尚有 1 年,隱含波動度為 50%,透過 BS 定價公式算出其理論價格為 4.9 元。若有另一檔價平賣權
13. 股票 S 的 Beta 值為 1.5,臺指日波動率為 3%,則市值 5,000,000 元的股票 S,10 天 95%的風險值(VaR)為何? (提示: √10 = 3.16)(A)9,808
14. 某一價差買權(Spread Options)到期時的收益為 Max(S1-S2-K,0),其中 Si,i=1,2 表示第 i 檔股票的到期股價。在其他條件不變下,相關係數與價差買權價格的關係,
15. 假設某臺股投資組合價值為 20,000,000 元,其 Beta 值為 2。假設目前臺指期貨為 10,000 點。若投資人欲透過增加臺指期貨短部位將投資組合的 Beta 值調整為 1.5,試問
16. 某投資人擁有一個相同標的資產的選擇權投資組合,其組成分別為(1)買入 50,000 單位執行價為$55 到期日 3 個月的買權,其 Delta = 0.533(2)買入 20,000 單位執行
20. 關於選擇權波動度的敘述,下列何者錯誤?(A)測量波動度變化對選擇權價格影響的指標是 Gamma(B)臺指選擇權的隱含波動度與標的指數呈現負相關(C)當近月份價平買權與價平賣權的隱含波動度差距太
21. 某政府債券基金淨值為 20,000,000 元,存續期間為 7.2 年。若該債券基金經理人擔心債券價格波動,欲使用政府債券期貨規避風險,該債券期貨百元報價為 92.625,期貨標的債券的面額為
22. 某投資組合包含兩檔股票。股票X的價值為 20,000,000 元,其年化報酬率的期望值及標準差分別為10% 及 20%。股票Y的價值為 30,000,000 元,其年化報酬率的期望值及標準差分
23. 某股票指數年化報酬率的期望值及標準差分別為 12%及 17.3%,該股票指數目前為 1, 000 點。某投資人出售 200 單位該指數的價平買權,距到期日尚存一個月,該買權報價為 20 點,每
24. 關於臺灣期貨交易所的十年期公債期貨的交易標的,下列敘述何者正確?(A)面額五百萬元,票面利率 3%之十年期政府債券(B)面額六百萬元,票面利率 3%之十年期政府債券(C)面額五百萬元,票面利率
25. 假設 X、Y、Z 三檔公債為臺灣期貨交易所的十年期公債期貨的可交割交易標的,其報價分別為 99.6、143.5、118.75,轉換因子分別是 1.04、1.52、1.25。假設目前公債期貨報價
26. 某債券型基金目前市值共 50 億美元,其修正後存續期間(Modified Duration)為 8 年,凸性(Convexity)為 300。假設市場利率為常態分配,日波動度為 5 基本點。請
27. 某債券型基金擔心利率上升,造成目前手上持有的債券價值下降,因此欲進行避險。試問以下何種方式可以達到避險效果?(A)買入利率上限型契約(Cap)(B)進入十年期公債期貨的長部位(C)進入臺指期貨
28. 某投資人三個月後需要 100 萬元的資金周轉,借款期間為三個月,投資人認為三個月後的利率上漲機率極高,因此欲透過買入 3x6 遠期利率協定(Forward Rate Agreement, FR
29. 假設美元對澳幣的匯率今日報價是 0.7939,美元與澳幣一年期利率分別是 1% 與 3%,試問一年期的遠期匯率為何? (假設市場服從利率平價公式 Interest Rate Parity)(A
【選擇題第 30 至 35 題請參照下表 TRF 契約資料作答】【題組】30. 關於此一 TRF 契約,試問下列敘述何者正確?(A)TRF 不涉及匯率變動風險與匯率波動度變動風險(B)TRF 不涉及利
【題組】31. 關於此一 TRF 契約,試問下列敘述何者有誤?(A)人民幣升值時,投資人會有損失(B)以兩倍本金計算損失,對投資人不利(C)某比價日的匯率介於履約價格與保護價格之間,投資人沒有損益(D
【題組】32. 關於此一 TRF 契約,試問下列敘述何者正確?(A)TRF 契約包含買入美元賣權與買入美元買權,比例是 1:2(B)TRF 契約包含買入美元賣權與賣出美元買權,比例是 1:2(C)TR
【題組】33. 關於此一 TRF 契約,試問下列敘述何者有誤?(A)TRF 契約包含買入人民幣買權與賣出人民幣賣權(B)設立損失上限金額可以控制 TRF 的最大風險(C)TRF 累積目標越高,投資人可