56.以台積電股票為標的物之 3 個月後到期執行價 150 元的歐式賣權，賣權市價 5 元，台積電股票市價目前 150 元，3 個月內不會發放現金股利。已知無風險利率為 0%，請問，條件一樣的歐式買權
51.以台積電股票為標的物之 3 個月後到期執行價 150 元的歐式賣權，賣權市價 5 元，台積電股票市價目前 150 元，3 個月內不會發放現金股利。已知無風險利率為 0%，請問，條件一樣的歐式買權
12. 以台積電股票為標的物之 3 個月後到期執行價 200 元的歐式賣權，賣權市價 4.50 元；台積電股票市價目前 205 元，假設 3 個月內不會發放現金股利，已知無風險利率為 0%，請問條件一
14. 假設某一不支付現金股利的歐式買權履約價格為 45，目前股價為 50，到期日為六個月，無風險利率為 1.5% (年)，請計算此一買權價格的下限？ (A)5.3350 (B)5 (C)4.6625
28. 六個月到期的歐式買權的價格為$2，其執行價格為$30。其標的股價為$29，且在期末支付股利$1。假設期間結構固定，且無風險利率為 10%。請問六個月到期且執行價格為$30 的歐式賣權的價格為多
19.假設目前宏達電之股價為180元，無風險利率為1%，其9個月後到期(此段期間内無股利發放）、 履約價格為170元之歐式買權和賣權之權利金分別為45元和30元，請問宏達電歐式買權和賣 權之理論價差為
10. 假設目前為 2024 年 4 月 14 日，甲股票將在 2024 年 8 月 20 日發放現金股利 2 元，若甲股票的歐式買權與美式買權有相同履約價格與相同到期日，甲股票的歐式賣權亦與美式賣權
29. 以下何者為真? (A) 賣權的理論價值有可能比履約價還要大 (B) 美式買權的理論價值會可能等於相同條件下的歐式買權的理論價值 (C)對於一支不發放現金股利的股票而言，其美式買權的價值會大於其
17. 假設某一不支付現金股利的歐式賣權履約價格為$100，而標的物股票價格$90，到期日為 6 個月，無風險利率為 10%(年)。請問此一賣權價格的下限最接近下列何項(e5%=1.0513)？(A)
29、( )市場上有一個不支付現金股利的歐式股票選擇權，到期期限為 3 個月，其買權價格為＄3，目前標的股票價格為＄32，履約價格為＄30，無風險利率是 5％(連續複利)，若買賣權平價(put-cal
16. 若目前台積電股票市價$250 元，某一台積電股票歐式買權契約(半年後到期)之履約價格$202，假設半年內台積電公司不發放任何股利，而無風險年利率 2%(單利折現)，請問此台積電股票買權的價格合
7. 考慮存在一到期日為三個月後、履約價 CHF 20 的歐式買權，其標的股票的現在股價為 CHF 25。假設連續無風險利率為 3%且在到期日前無股利，則為了避免套利機會(arbitrage oppo
14. 某一歐式選擇權買權契約，其標的物指數目前 5,100 點，履約指數為 5,000 點，到期期間半年，無風險年利率為 12%，年度股利率 0%。請問該選擇權之價格（點數）下限最接近下列何項？ (
17. 假設某股票目前價格$50，六個月後以該股票一年到期之期貨契約價格僅可能為$60.79 或$49.74，若年無風險利率為 10%，請問履約價格為$50 之六個月歐式買權價值最接近下列何項？ (A
6.假設某個股目前價格$50，六個月後該期貨契約價格僅可能為$55或$45，若年無風險利率為 10%，請問履約價格為$50之六個月歐式買權價值最為接近下列何項？(A)2.50 元(B)5.00 元(C
17. 若目前台積電股票市價$250 元，某一台積電股票歐式買權契約(半年後到期)之履約價格$202，目前買權市價$60，假設半年內台積電公司不發放任何股利，而無風險年利率 2%(單利折現)。若同樣條
21. 以下何者為誤?(A)賣權的價值不可能比履約價還要大(B)美式買權的價值會大於或等於(相同條件)歐式買權的價值(C)對於一支不發放現金股利的股票而言，其美式買權的價值會等於其歐式買權的價值。(其
17. 今有一到期日剩下一個月的歐式股票賣權，標的物為一無股利的股票，目前該賣權價格 2.50 元，股票現價 47.00 元，履約價格 50.00 元，無風險年利率 6%。請問合理的套利方式為？(A)
25.某一年期歐式買權，其履約標的物市價＄90，履約價格為＄80，年預期無風險利率為 5％，請問該歐式買權價格下限最接近下列何項？(A)＄14.90 (B)＄13.80 (C)＄10.20 (D)＄8
12.假設在選擇權到期前，股票均無支付股息。若履約價格為500的歐式賣權價格比履約價格450的歐式賣權價格高了45，且兩個選擇權都在3天後到期。若假設無風險利率為0％下，則履約價格為500的歐式買權價
15. 當前股價為 100.00 美元，連續複利的無風險利率為每年 12%。若所有選擇權的執行價格都是90.00 美元，那麼 3 個月歐式買權、美式買權、歐式賣權及美式賣權的最高可能價格是多少？(A)
【19 至 20 題為題組】ABC 公司下兩年之可能股價圖如下：若無風險年利率是 5%且股票不支付現金股息則:【題組】 19.履約價在 50 兩年到期之歐式買權之合理價格在:(A)8 與 9 之間 (
15. 假設目前台積電之股價為72元，無風險利率為 1%。請問6個月後到期(此段期間內無股利發放)、履約價格為80元之台積電股票歐式買權和歐式賣權之價差的絕對值應為何？( =0.9950，=0.990
15. 假設目前台積電之股價為72元，無風險利率為 1%。請問6個月後到期(此段期間內無股利發放)、履約價格為80元之台積電股票歐式買權和歐式賣權之價差的絕對值應為何？(=0.9950， =0.990
27. 假設歐式買權賣權平價關係(Put-Call Parity)成立，若投資於不發放現金股利之股票為標的物的歐式買權與歐式賣權，當在相同履約價格、二者均為價平時，該二者關係為何？(A)買權價格大於等
1. 若個股選擇權之標的在選擇權到期日前不會發放股利，下列敘述何者正確？(A)歐式買權價格等於美式買權價格 (B)歐式賣權價格等於美式賣權價格(C)歐式買權價格高於美式買權價格 (D)歐式買權價格低於
二、申論題及計算題(共 3 題，每題 10 分，共 30 分) 1. 大台公司的股票目前股價為 40 元，其波動度為 25％。該股的歐式買權履約價為 38 元，尚有二個月到期，無風險年利率為 5％。(
29.某投資人買進一歐式買權，其標的股價為 60 元，履約價格為 50 元，無風險利率為 5%，距到期日時間為6 個月，而權利金為 12 元，則該選擇權的時間價值為多少？(A)2 元 (B)6 元 (
34.某投資人買進一歐式買權，其標的股價為 60 元，履約價格為 50 元，無風險利率為 5%，距到期日時間為6 個月，而權利金為 12 元，則該選擇權的時間價值為多少？(A) 2 元 (B) 6 元
22.你有下列選擇權的資料：股價目前為100元，一年後價股必為90或120元，無風險利率為5%。 計算一個一年後到期、執行價格為105元的歐式買權的delta值為：(A)小於0.2(B)至少0.2，但
17. 目前指數為 1,500 點。有一歐式買權與賣權，執行價皆為 1,400 且距離到期的時間皆為六個月，兩者的價格分別為 154.00 與 34.25。另外，六個月的無風險利率為 5%。請問隱含股
2. 目前指數為 1,500 點。有一歐式買權與賣權，執行價皆為 1,400 點且距離到期的時間皆為六個月，兩者的價格分別為 154.00 與 34.25。另外，六個月的無風險利率為 5%。請問隱含股
24. 以下敘述何者有誤? (A)美式賣權的價值不可能比履約價還要大 (B)美式買權的價值不可能比標的資產價值還要大 (C)對於一支不發放現金股利的股票而言，其歐式買權的價值一定大於等於(股票價格減去
3. 一年期執行價為 20 美元的歐式買權和歐式賣權價值分別為$6 和$7，一年期的無風險利率是 5%。如果市場沒有套利的機會，則一年期遠期契約(forward contract)的遠期價格為何？ (
14. 假設目前仁寶之股價為 35 元，無風險利率為 1%，且今年不會發放股利。請問 3 個月後到期、履約價格為 40 元之仁寶賣權(CGO)的價格下限應為何？(e-0.0025=0.9975，e-0
29. 某一 3 個月期指數期貨，標的指數在未來 3 個月內的現金股利發放率 6%，無風險利率 2%(請以單利計算)。請問此指數期貨的 delta 值最接近下列何項？(A)1.01 (B)0.99 (
7. 一檔股票價格 S=$85，五年期歐式買權及賣權價格分別為 C=$10，P=$15，履約價均為 K=$90，無風險利率 r=5%，該股票的隱含現金殖利率 (implied dividend yie
7. 某項一年期歐式買權，其履約標的物市價＄90，履約價格為＄80，年預期無風險利率為 5％，請問該歐式買權價格下限最接近下列何項？(A)＄14.90 (B)＄13.80 (C)＄10.20 (D)＄
3. 假設股票之買進選擇權和賣出選擇權的權利金分別為 C 和 P，其履約價為 K，t 年後到期，而標的股票之價格為 S，無風險年利率為 r。若選擇權皆為歐式選擇權，且在到期前，標的股票不會發放任何股利
18. 某股票目前之價格為 50，已知兩個月後，該股票之價格可能上升為 53 或下跌為 48，市場之無風險單利年利率為 12%，今欲評價兩個月後到期、執行價為 49 之歐式買權價格，若採無套利機會評價