1. 以發行者的角度看,發行一張可轉換公司債就如同:(A)賣出一般公司債並買入以發行公司股票為標的的買權(B)賣出一般公司債並賣出以發行公司股票為標的的買權(C)賣出一般公司債並買入以發行公司股票為標
1.假設目前臺指指數為10,000點,融資利率為3.0%,預期本年度臺股現金殖利率為2.0%,請問尚 有三個月到期的臺指期貨公平價格,最為接近下列何者?(A)10,100.50(B)9,975.03(
1.下列有關Black-Scholes公式的敘述何者為非?(A)波動下降會降低買權的價格(B)未來標的物的期望價格會影響目前買權的價格(C)假設無風險利率是連續複利(D)評價公式跟put-call p
2. 一名交易員建立由執行價格為 $60、$65 和 $70 的歐式賣權所組成的買入蝴蝶價差部位(long butterfly spread),所用的選擇權部位共400個,選擇權的價值分別為 $11、
3. 何謂期貨式選擇權(futures-style option)?(A)標的資產為期貨的選擇權(an option on a futures)(B)標的資產為現貨但需每日結算的選擇權(An opti
4. Black-Scholes 的偏微分方程式將選擇權的哪些避險比率(Greek letters)連結起來?(A)delta, gamma, rho(B)delta, rho, theta(C)de
如何建立【題組】5. 一個 delta-neutral 且 gamma 值較大的投資組合?(A)買入價平(at-the-money)買權並放空標的資產(B)買入價內(in-the-money)賣權並買
【題組】6. 承上題,上述的 delta-neutral 且 gamma 值較大的投資組合,具有何種特性?(A)gamma 增加時,vega 增加(B)gamma 增加時,vega 減少(C)gamm
7. 當 T-bond 期貨價格為 103.4375 時,下列哪一個 T-bond 為最便宜可交割債券(the cheapestto deliver bond)?(A)債券報價(Quoted bond
8. 固定式向後看賣權(A fixed lookback put option)的報酬函數為何?(A)期末股價減去選擇權存續期間的最低股價(minimum stock price)(B)選擇權存續期間
11. 有一個 gamma 值 200 的 delta-neutral 投資組合,若標的資產價格往上跳動$4,則將造成什麼結果?(A)$1600 的利得(A gain of $1600)(B)$800
12. 下列何者可以描述利率交換合約(interest rate swap)?(A)一個交換固定利率與浮動利率的合約(B)一個由遠期利率協定組合而成的投資組合(A portfolio of forwa
13. 一個投資人買入一口歐洲美元期貨合約(Eurodollar futures contract),當期貨價格上漲5個基點(5 basis points),投資人的利得是多少?(A)$5 (B)$2
14. 假設即期匯率為1.2,三個月期的本國及外國無風險利率分別為4%和8%(皆為連續複利(continuous compounding)),則三個月期的遠期匯率(forward exchange r
15. 下列關於contango的描述何者正確?(A)期貨價格低於現貨價格(B)期貨價格低於預期的未來現貨價格(the expected future spot price)(C)期貨價格是到期期限(
17. 下列何者可以用來創造歐式股票賣權的多頭部位(a long position in a European put optionon a stock)?(A)買進對應的歐式股票買權並且買進股票(B
18. 下列何者可以用來創造多頭價差(bull spread)?(A)買進高執行價買權並且放空低執行價買權(B)買進低執行價買權並且放空高執行價買權(C)買進高執行價賣權並且放空低執行價買權(D)買進
20. 一個不發放股利的標的股票,其股價現在是$100,一年後股價可能上漲為$125或下跌為$80,若某投資人買進一年後到期、執行價$107的歐式賣權一單位,則該投資人如何避險上述部位?(A)買進 0
21. 誰來啟動玉米期貨的交割(initiates delivery in a corn futures contract)?(A)持有多頭部位(long position)者(B)持有空頭部位(sh